Die Geopolitik bereitete zusätzliche Sorgen, nachdem ein russisches Kriegsschiff am Sonntag Warnschüsse auf ein Frachtschiff im südwestlichen Schwarzen Meer abgefeuert hatte und damit eine neue Phase des Krieges einläutete, die sich auf die Öl- und Lebensmittelpreise auswirken könnte.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans verlor weitere 1,7%, nachdem er in der vergangenen Woche 2% verloren hatte. Der japanische Nikkei verlor 1,3%, auch wenn der schwache Yen die Exporteure unterstützte.
Chinesische Blue Chips fielen um 1,2%, nachdem sie in der vergangenen Woche bereits um 3,4% nachgegeben hatten. Grund dafür war eine Reihe enttäuschender Wirtschaftsnachrichten, die in einem düsteren Bericht über neue Bankkredite im Juli gipfelten.
Am Dienstag werden Zahlen zu den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion erwartet. Analysten gehen davon aus, dass diese nicht überzeugen werden, was den Abwärtsdruck auf den Yuan aufrechterhalten wird.
Zu den Sorgen über die sich verschlechternde Gesundheit der verschuldeten Immobilienentwickler des Landes kam die Nachricht hinzu, dass zwei börsennotierte chinesische Unternehmen keine Zahlungen für fällige Anlageprodukte von Zhongrong International Trust Co. erhalten haben.
Auch Chinas Country Garden, der größte private Immobilienentwickler des Landes, wird ab Montag den Handel mit seinen 11 Onshore-Anleihen aussetzen.
Die EUROSTOXX 50-Futures sanken um 0,4% und die FTSE-Futures um 0,2%. Die schlechte Stimmung führte dazu, dass die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures ihre anfänglichen Gewinne abgaben und jeweils um 0,2% nachgaben.
Dies folgte auf Verluste am Freitag, als überraschend hohe Werte für die US-Erzeugerpreise den Optimismus des Marktes, dass die Inflation sich genug abkühlen würde, um weitere Zinserhöhungen zu vermeiden, auf die Probe stellten.
VERBRAUCHER KONSUMIEREN WEITER
Die Zahlen zu den US-Einzelhandelsumsätzen in dieser Woche werden voraussichtlich einen Anstieg der Ausgaben um 0,4% zeigen, wobei die Risiken auf der hohen Seite liegen, was zum Teil auf den Prime Day von Amazon zurückzuführen ist.
Analysten der BofA sagen, dass die Daten zu den Ausgaben für Kredit- und Debitkarten auf einen Umsatzanstieg von 0,7% hindeuten, wobei die Aktivitäten rund um den Feiertag am 4. Juli stärker ausfallen könnten als im letzten Jahr.
Ein solches Ergebnis würde die günstigen Aussichten des Marktes für die Zinssätze in Frage stellen, da die Futures eine 70%ige Chance implizieren, dass die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fertig ist. Der Markt hat außerdem für das nächste Jahr ab etwa März Zinssenkungen von mehr als 120 Basispunkten eingepreist.
Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung wird am Mittwoch veröffentlicht und könnte zeigen, dass sich die Mitglieder der Fed weitere Zinserhöhungen offen halten wollen.
Die Analysten von Goldman Sachs sind der Ansicht, dass der Markt eine aggressive Lockerung zu weit eingepreist hat.
"Die Motivation für eine Senkung außerhalb einer Rezession wäre es, den Leitzins von einem restriktiven Niveau wieder in Richtung neutral zu normalisieren, sobald die Inflation sich dem Ziel nähert", schreiben sie in einer Notiz.
"Die Normalisierung ist kein besonders dringendes Motiv für eine Zinssenkung, und aus diesem Grund sehen wir auch ein erhebliches Risiko, dass die Fed stattdessen die Zinsen konstant hält.
Sie erwarten, dass die Zinssätze ab dem zweiten Quartal nächsten Jahres nur um 25 Basispunkte pro Quartal gesenkt werden und sich schließlich bei 3-3,25% stabilisieren.
Die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft in Verbindung mit einem wirklich massiven staatlichen Kreditbedarf ließ die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen auf 4,18% steigen, nachdem sie letzte Woche um 12 Basispunkte gestiegen waren.
Dieser Anstieg trieb den Dollar gegenüber dem niedrig verzinslichen Yen in die Höhe und ließ ihn bis auf 145,22 und einen seit November letzten Jahres nicht mehr erreichten Höchststand steigen. Bedenken über mögliche Interventionen ließen ihn dann auf 144,92 zurückfallen.
"Der Anstieg von USD/JPY um fast 5% seit Mitte Juli könnte die japanischen Behörden dazu veranlassen, vor einer raschen Yen-Schwäche zu warnen", sagte Kristina Clifton, Währungsstrategin bei CBA.
"Dennoch scheinen die Märkte von der durchweg dovishen Botschaft der BOJ überzeugt zu sein, dass sie ihre Politik in absehbarer Zeit nicht straffen wird."
Der Euro hat bereits seinen höchsten Stand seit Ende 2008 erreicht und hielt sich fest bei 158,51 Yen. Zum Dollar bewegte sich die Gemeinschaftswährung in einer größeren Bandbreite bei $1,0933.
Der Dollar stieg auch gegenüber seinen australischen und neuseeländischen Gegenwährungen sowie einer Reihe von asiatischen Schwellenländerwährungen, die alle als Ersatz für das China-Risiko abgeworfen wurden.
Der Anstieg des Dollars und der Renditen belastete den Goldpreis bei $1.912 je Unze, nachdem er drei Wochen in Folge gefallen war.
Die Ölpreise haben sich in die entgegengesetzte Richtung entwickelt, da das knappe Angebot auf die prognostizierte starke Nachfrage trifft und sieben Wochen in Folge zugelegt hat.
Am Montag führten Gewinnmitnahmen zu einem Rückgang des Brent-Preises um 78 Cent auf $86,03 pro Barrel, während der US-Ölpreis um 76 Cent auf $82,43 pro Barrel fiel.
