Für die europäische Wirtschaft, die sich bereits am Rande einer leichten Rezession befindet und versucht, die hohe Inflation abzuschütteln, könnte eine anhaltende Störung des Handels die Pläne der Zentralbanken, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken, zunichte machen.

Hier sind einige Faktoren, die die politischen Entscheidungsträger bei der Bewertung der Auswirkungen der Störungen berücksichtigen.

WIE HABEN SICH DIE STÖRUNGEN BISHER AUF DIE EUROPÄISCHE WIRTSCHAFT AUSGEWIRKT?

Makroökonomisch gesehen, gering bis vernachlässigbar. Das deutsche Wirtschaftsministerium erklärte letzte Woche, die einzige spürbare Auswirkung auf die Produktion seien bisher einige Fälle von verlängerten Lieferzeiten.

Der Chef der Bank of England, Andrew Bailey, stimmte dem zu und sagte bei einer parlamentarischen Anhörung, die Anschläge hätten "nicht die Auswirkungen gehabt, die ich befürchtet hatte", obwohl die Unsicherheiten bestehen blieben.

Die wichtigsten europäischen Wirtschaftsindikatoren, einschließlich der Inflationszahlen für Dezember, die leicht angestiegen sind, zeigen noch keine Auswirkungen der Anschläge.

Das könnte sich ändern - achten Sie am Mittwoch auf die vorläufigen PMI-Werte für die Aktivität in den europäischen Volkswirtschaften im Januar und die erste Schätzung der Inflation in der Eurozone für denselben Monat am 1. Februar. EZB-Präsidentin Christine Lagarde könnte das Thema auf einer Pressekonferenz nach der Zinssitzung am Donnerstag ansprechen.

WARUM SCHLÄGT ES NOCH NICHT AUF DIE WIRTSCHAFT DURCH?

Die Weltwirtschaft entwickelt sich nach wie vor unterdurchschnittlich, was darauf hindeutet, dass es im System noch viel Spielraum gibt.

Nehmen Sie den Ölpreis, der offensichtlichste Kanal, über den sich die Probleme im Nahen Osten auf die Volkswirtschaften in Europa und darüber hinaus auswirken könnten.

Sie sind noch nicht in die Höhe geschnellt, weil, wie Fatih Birol, Exekutivdirektor der Internationalen Energieagentur, letzte Woche gegenüber Reuters erklärte, das Angebot solide ist und das Nachfragewachstum sich verlangsamt.

"Ich rechne nicht mit einer großen Veränderung des Ölpreises, denn wir haben reichlich Öl, das auf den Markt kommt", sagte er.

Der deutsche Logistikriese DHL erklärte, dass er immer noch über freie Luftfrachtkapazitäten verfüge - eine Option, die nicht für jeden in Frage kommt -, da die Weltwirtschaft "noch nicht wirklich auf Touren gekommen ist."

Dieses gedämpfte wirtschaftliche Bild erschwert es den Unternehmen, die damit verbundenen höheren Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, indem sie zum Beispiel ihre Routen um Afrika herum verlegen müssen. Viele von ihnen haben im vergangenen Jahr ihre Gewinnspannen wieder aufgebaut und akzeptieren, dass sie dieses Jahr vielleicht einfach aussitzen müssen.

Der Möbeleinzelhändler IKEA erklärte sogar, dass er an den geplanten Preissenkungen festhalten werde und über die nötigen Lagerbestände verfüge, um etwaige Schocks in der Lieferkette aufzufangen.

Solange dies bei genügend Unternehmen der Fall ist, werden sich die Störungen nicht auf die Inflation der Verbraucherpreise auswirken.

KÖNNEN DIE EUROPÄISCHEN ENTSCHEIDUNGSTRÄGER DA EINFACH DURCHBLICKEN?

Nein. Je länger die Unterbrechung anhält, desto mehr wird sie die Unternehmen und die Wirtschaft belasten.

Der US-Elektroautohersteller Tesla plant, einen Großteil seiner Autoproduktion in seinem deutschen Werk vom 29. Januar bis zum 11. Februar auszusetzen, weil es an Komponenten mangelt. Das schwedische Unternehmen Volvo hat im vergangenen Monat die Produktion in seinem belgischen Werk für drei Tage gestoppt.

Die Auswirkungen betreffen wahrscheinlich eher die Importe als die Exporte: Fast ein Viertel der Waren, die nach Europa kommen, werden auf dem Seeweg aus Asien eingeführt, während nur 10 % der europäischen Exporte über dieselbe Route abgewickelt werden.

Unter Verwendung einer IWF-Schätzung der Auswirkungen von Frachtkostensteigerungen schätzte Oxford Economics in einer Notiz vom 4. Januar, dass Preissteigerungen im Containertransport die Inflation in einem Jahr um 0,6 Prozentpunkte erhöhen würden. Die EZB geht davon aus, dass die Inflation in der Eurozone von 5,4% im Jahr 2023 auf 2,7% in diesem Jahr fallen wird.

"Dies deutet zwar darauf hin, dass eine anhaltende Schließung des Roten Meeres den Rückgang der Inflation nicht verhindern würde, aber es würde die Geschwindigkeit verlangsamen, mit der sie zur Normalität zurückkehrt", so Oxford Economics.

Dies verhindere jedoch nicht den erwarteten Schwenk zu niedrigeren Zinssätzen.

Längerfristig könnte die Situation die Unternehmen dazu ermutigen, die nach der Unterbrechung des Handels durch die COVID-19-Pandemie erstellten Pläne für alternative, besser vorhersehbare Lieferwege voranzutreiben.

Dies könnte längere, aber sicherere Handelswege und "Nearshoring" oder "Re-shoring" beinhalten, um die Produktion näher an die wichtigsten Märkte zu bringen. Aber welche Optionen auch immer untersucht werden, wahrscheinlich haben sie alle eines gemeinsam - höhere Kosten.