Unter Berufung auf die extremen Marktbedingungen fror Celsius im Juni die Abhebungen ein. Dieser Schritt fand in der Kryptowelt und darüber hinaus großen Widerhall, löste einen Ausverkauf digitaler Vermögenswerte im Wert von 300 Milliarden Dollar aus und führte dazu, dass Legionen von Kleinanlegern von ihren Ersparnissen abgeschnitten wurden.

Celsius Network, das seinen Sitz im US-Bundesstaat New Jersey hat, offenbarte ein klaffendes Loch von 1,2 Milliarden Dollar in seiner Bilanz, als es diese Woche in New York Insolvenz nach Chapter 11 beantragte.

Kunden sollten sich nun auf eine holprige Fahrt einstellen, während sie auf Klarheit über das Schicksal ihres Geldes warten, sagten sechs Anwälte, die auf Konkurse, Restrukturierung oder Krypto spezialisiert sind, gegenüber Reuters.

Da es kaum Präzedenzfälle für Insolvenzen bei großen Kryptounternehmen gibt, die Aussicht auf mehrere Klagen gegen Celsius sowie die hohe Komplexität jeder Restrukturierung, wird der Prozess nach Chapter 11 wahrscheinlich langsam verlaufen, so die Anwälte.

"Das könnte sich über Jahre hinziehen", sagte Daniel Gwen von der Anwaltskanzlei Ropes & Grey in New York. "Es ist sehr wahrscheinlich, dass es eine Menge Rechtsstreitigkeiten geben wird".

Celsius hat auf Anfragen nach einem Kommentar nicht geantwortet.

Krypto-Kreditgeber boomten während der Pandemie und lockten Privatkunden mit zweistelligen Zinssätzen, die von traditionellen Banken selten angeboten werden, als Gegenleistung für ihre Einlagen in Krypto-Vermögenswerte.

Auf der anderen Seite zahlten institutionelle Anleger wie Hedgefonds den Kreditgebern höhere Zinsen, um sich die Coins zu leihen, so dass Unternehmen wie Celsius von der Differenz profitieren konnten. Kreditgeber investierten auch in riskantere, so genannte dezentrale Finanzmärkte.

'DREIDIMENSIONALES SCHACH'

Als die Kryptomärkte in diesem Jahr einbrachen, weil steigende Inflationsraten eine Flucht in sicherere Vermögenswerte auslösten und zwei wichtige Token - terraUSD und luna - scheiterten, wurden die riskanteren Wetten der Kreditgeber auf den Kryptomärkten für Großkunden sauer.

Der US-amerikanische Krypto-Kreditgeber Voyager Digital hat diesen Monat ebenfalls Konkurs angemeldet, nachdem er Abhebungen und Einlagen ausgesetzt hatte, während der kleinere Kreditgeber Vauld aus Singapur und die in Hongkong ansässige Babel Finance ebenfalls Abhebungen eingefroren haben.

Konkurse nach Chapter 11 ermöglichen es Unternehmen, Sanierungspläne auszuarbeiten, während sie ihren Betrieb aufrechterhalten.

Während große Kryptounternehmen schon früher gescheitert sind, insbesondere die japanische Börse Mt. Gox im Jahr 2014, gibt es kaum Präzedenzfälle für die Behandlung von Kunden bei angeschlagenen Kryptoanbietern, so die Anwälte.

"Es ist bestenfalls unbekannt, wie das Konkursgesetz und die Konkursgerichte Kryptowährungsunternehmen behandeln werden", sagte James Van Horn, Partner bei Barnes & Thornburg in Washington.

Gläubigerausschüsse, die im Rahmen des Konkursverfahrens gebildet werden, werden wahrscheinlich versuchen, jeden von Celsius beschlossenen Reorganisationsplan zu beeinflussen, so die drei Anwälte. Die Gläubiger können auch noch während des Verfahrens Forderungen gegen das Unternehmen geltend machen.

"Angesichts der Komplexität wird es wahrscheinlich mindestens sechs Monate dauern, einen Plan zu entwickeln, um aus dem Konkurs herauszukommen", sagte Stephen Gannon, Partner bei Davis Wright Tremaine. "Das wird ein dreidimensionales Schachspiel."

Im Allgemeinen werden bei Konkursen nach Kapitel 11 zunächst die gesicherten Gläubiger, dann die ungesicherten Gläubiger und schließlich die Anteilseigner vorrangig befriedigt.

"(Ungesicherte Gläubiger) haben keine zweckgebundenen Rechte auf Gelder oder irgendetwas, alles wurde vermischt", sagte Van Horn. "Manchmal ist es ein sehr kleiner Betrag, den die ungesicherten Gläubiger erhalten.

LETZTER AUF DER LISTE

Celsius gab diese Woche in Gerichtsunterlagen an, mehr als 100.000 Gläubiger zu haben.

Mit Stand vom 13. Juli hatte das Unternehmen etwa 23.000 ausstehende Kredite an Privatkunden im Wert von 411 Millionen Dollar, die mit Krypto-Sicherheiten im Wert von 766 Millionen Dollar unterlegt waren, wie das Unternehmen am Donnerstag in einer Einreichung mitteilte.

Celsius nannte zwar seine 50 größten Gläubiger, machte aber keine Angaben dazu, in welcher Reihenfolge sie zurückgezahlt werden. Viele der 1,7 Millionen Kunden sind Einzelanleger.

Einer von ihnen ist Martin Jabou, 27, der in Hamilton, Kanada, lebt. Er hat Krypto-Vermögenswerte im Wert von etwa 45.000 Dollar bei Celsius angelegt, obwohl sie jetzt weniger als die Hälfte davon wert sind.

"Ich denke, wir werden der letzte auf der Liste sein", sagte er über eventuelle Rückzahlungen aus dem Konkurs. "Ich weiß nicht, wie ich die Miete oder das Auto bezahlen soll, vor allem mit den anderen Schulden, die ich habe.

Krypto-Kreditgeber wie Celsius haben ähnlich wie Banken gehandelt. Aber anders als bei herkömmlichen Kreditgebern gibt es für Menschen wie Jabou kein Sicherheitsnetz, wenn Krypto-Plattformen scheitern.

Bei US-Banken sind Einlagen bis zu einer Höhe von 250.000 Dollar durch eine staatliche Einrichtung versichert. Broker-Dealer-Kunden sind bis zu 500.000 $ in Wertpapieren und Bargeld durch eine separate Stelle versichert.

Ähnliche Einlagensicherungssysteme gibt es in der Europäischen Union und in Großbritannien.

Es ist zwar nicht klar, wie Celsius seine Kunden einstufen wird, aber es hat seine Kunden gewarnt, dass es sie als ungesicherte Gläubiger behandeln könnte - und die Kunden werden wahrscheinlich über einen solchen Status streiten, sagte Max Dilendorf, ein auf Kryptowährungen spezialisierter Anwalt in New York.

"Es wird ein einzigartiger Fall sein, um zu sehen, warum Kunden als ungesicherte Gläubiger eingestuft werden sollten", sagte er.