Varia US Properties : Half-year Report Summary 2022 (German only)

2022HALBJAHRESBERICHT

(DEUTSCHE ZUSAMMENFASSUNG)

AKTIONÄRSBRIEF

Dies ist eine deutsche Übersetzung und Zusammenfassung des englischsprachigen Halbjahresberichts 2022 von Varia US Properties AG. Massgeblich ist der vollständige Halbjahresbericht 2022 in englischer Sprache.

VARIA US PROPERTIES AG I HALBJAHRESBERICHT 2022 I AKTIONÄRSBRIEF

SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE

In der ersten Hälfte des laufenden Jahres hat Varia US hervorragende Ergebnisse und eine starke Performance erzielt. Wir freuen uns, Sie im Folgenden detailliert über die positive Geschäftsentwicklung von Varia US zu informieren.

Wir sind auf einem sehr hohen Marktniveau in das Jahr gestartet und beenden die erste Jahreshälfte mit einer rasanten Inflation und einem sehr volatilen Schulden- markt. Die Veränderungen waren sehr plötzlich und signifikant. Wir beobachten laufend, wann und auf wel- chem Niveau sich all dies stabilisieren wird. Obschon die Zinssätze gestiegen sind, hat Varia das Zinsrisiko durch den Kauf von Cap-Rate-Optionen abgesichert.

Die Auswirkungen des veränderten Marktumfeldes auf das Portfolio von Varia US waren jedoch bis zum

30. Juni minimal. Dies ist insbesondere auf zwei Punkte zurückzuführen. Bei der Bewertung neigen Gutachter dazu, rückwärts zu schauen. Das führt dazu, dass die Halbjahresbewertung den aktuellen Preisrückgang des Marktes noch nicht widerspiegelt. Im Gegenteil: Unser Nettobetriebsergebnis, ein wichtiger Treiber der Port- foliobewertung, stieg seit dem 31. Dezember 2021 um 6%, wodurch unsere Portfoliobewertung auf über 1,6

Milliarden USD anstieg.

Alle unsere Schlüsselkennzahlen haben sich im ersten Semster des Jahres positiv entwickelt. In der zweiten Jahreshälfte erwarten wir jedoch etwas Gegenwind. Dies könnte sich auf unsere Gesamteinnahmen auswir- ken, auch wenn unsere Immobilien weiterhin gut be- wertet werden. Die Mieterhöhungen werden, durch die im Jahr 2021 eingeführten Ertragsmanagementsysteme, optimiert und kompensieren die inflationsbedingten höheren Ausgaben.

Auf der Schuldenseite haben wir einige Immobilien re- finanziert, um einen Teil des investierten Eigenkapitals freizusetzen. Die aktuellen Zinssätze sind höher als noch vor ein paar Monaten (ca. 4,9 %), liegen aber in der Nähe des Niveaus, welches sie bei der Gründung des Unternehmens aufwiesen, und immer noch unter dem Zehnjahresdurchschnitt der USA.

Bedeutende ESG-Meilensteine - Pionierarbeit als Basis für zukunftsgerichtete Methoden

Im ESG-Bereich konnte Varia US Properties in der ers- ten Jahreshälfte zwei bedeutende Erfolge verzeichnen; die Fertigstellung der Erschwinglichkeitsanalyse unseres Portfolios und die Einreichung unseres Portfolios bei GRESB, dem globalen Benchmark für die Immobilien- wirtschaft. In Anbetracht der spezifischen Lage jedes Objekts und des geltenden durchschnittlichen Median- einkommens des Haushalts in jeder Wohnung wollten wir messen, wie erschwinglich die Objekte in unserem Portfolio sind. Das Ergebnis ist, dass Varia US ein Portfolio für Personen mit niedrigem bis mittlerem Einkom- men hat.

Ergebnis je Aktie, NAV und Gesamtertrag auf Rekordniveau - Wert des Immobilienportfolios übersteigt 1.6 Milliarden

Der realisierte Gesamtertrag1 stieg im ersten Halbjahr 2022 um 28.1% auf USD 91.1 Mio. (Vorjahr: USD 71.1 Mio.). Das EBITDA2 wuchs um 35.7% auf USD 45.5 Mio. (Vorjahr: USD 33.5 Mio.) und die EBITDA-Marge ver- besserte sich auf 47.2% im Vergleich zu 42.3% im Vor- jahr. Das operative Ergebnis3 nahm um 13.2% auf USD

13.3 Mio. zu (Vorjahr: USD 11.8 Mio.). Das operative Ergebnis je Aktie lag bei USD 1.32 im Berichtszeitraum

1. Realisierter Gesamtertrag - definiert als Gesamteinnahmen abzüglich nicht-realisierter Neubewertung
2. EBITDA - definiert als Betriebsergebnis abzüglich nicht-realisierter Neubewertung

3 Operatives Ergebnis - definiert als EBITDA abzüglich Zinsaufwand

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(Vorjahr: USD 1.16). Die Mieteinnahmen auf vergleich- barer Basis stiegen um 7.1% oder USD 2.9 Mio. auf USD

42.7 Mio. im ersten Halbjahr 2022 (Vorjahr: USD 39.8

Mio.).

Das Portfolio von Varia US Properties bestand zum

30. Juni 2022 aus 42 Objekten mit insgesamt 11'323 Wohneinheiten in 15 US-Bundesstaaten. Der von ex- ternen Gutachtern bewertete Immobilienwert des

Portfolios stieg auf USD 1.602 Mrd. (Ende 2021: USD

1.412 Mrd.). Der Gesamtertrag hat sich mit USD 248.9 Mio. mehr als verdoppelt und erreichte einen neuen

Rekordstand (Vorjahr: USD 113.2 Mio.)

Die Fair-Value-Anpassungen im Portfolio stiegen auf USD 178.4 Mio. im ersten Halbjahr, wovon 157,9 Mio. USD auf nicht realisierte Gewinne oder Wertsteigerun- gen des Portfolios entfielen. Der Gewinn für die Be-

4 richtsperiode belief sich auf USD 145.5 Mio. (Vorjahr: USD 48.7 Mio.).

Die Vermietungsquote des Portfolios betrug per Juni 2022 94.3% im Vergleich zu 94.6% im Dezember 2021.

Das Ergebnis je Aktie stieg im ersten Halbjahr 2022 auf USD 14.37 (Vorjahr: USD 4.81) und erreichte damit einen Höchststand. Auch der Nettoinventarwert (NAV) je Aktie belief sich mit USD 62.05 (31. Dezem- ber 2021: USD 50.79) auf einem neuen Rekordniveau.

Diese Ergebnisse spiegeln die starke und wachsen- de finanzielle Leistung des Portfolios wider, trotz der schwierigen Umstände, die wir seit Anfang des Jahres gemeinsam erlebt haben. Wir erwarten eine gewisse Volatilität auf der Bewertungsseite des Portfolios, sollte das derzeitige Inflationsumfeld anhalten.

Wir planen, unsere Wachstumsstrategie in den nächs- ten Monaten fortzusetzen. Wir sind gut positioniert und gerüstet für die nächsten Monate. Die fundamen- talen Trends auf demografischer und makroökonomi- scher Ebene, die wir seit einigen Jahren beobachten und die die Basis für die Strategie von Varia US Properties sind, sind nach wie vor sehr zutreffend. Immer mehr Menschen ziehen in die Märkte, in denen wir tätig sind, und das Beschäftigungswachstum ist in den Südstaaten, insbesondere im Südwesten, Südosten und Mittleren Westen, sehr stark. Das Ungleichgewicht zwischen An- gebot und Nachfrage spielt weiterhin zu Gunsten von Varia US und das wird sich in den nächsten Jahren nicht ändern.

Präsident	Martos	Delegierter
Vize
des Verwaltungsrates	des Verwaltungsrates	des Verwaltungsrates

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KENNZAHLEN 2022

GESAMT-

ERTRAG

30. Juni 2021: USD 113,2

Millionen

USD 248,9

GEWINN FÜR DIE PERIODE

30. Juni 2021: USD 48,7 Millionen

USD 145,5

Millionen

GEWINN PRO AKTIE

30. Juni 2021: USD 4,81

USD 14,37

FAIR VALUE PORTFOLIO- ANPASSUNG

30. Juni 2021: USD 54,8 Millionen

Millionen

USD 178,4

GEWINN-

MARGE

30. Juni 2021: 66.8%

81.7%

NETTOINVEN- TARWERT PRO AKTIE

31. Dezember 2021: USD 50,79

USD 62,05

EBITDA*

30. Juni 2021: USD 33,5 Millionen

Millionen	45,5		5
USD

OPERATIVES

ERGEBNIS

(EBITDA ABZÜGLICH ZINSAUFWENDUNGEN)**

30. Juni 2021: USD 11,8 Millionen

USD 13,3

Millionen

FFO

PRO AKTIE***

30. Juni 2021: USD 1,16

USD 1,32

*	Definiert als Betriebsergebnis abzüglich nicht realisierter Neubewertungen.
**	Definiert als EBITDA abzüglich Zinsaufwendungen.
***	FFO = Funds From Operations, definiert als Nettogewinn ohne den Gewinn aus der Bewertung	MANAGED BY
	zum beizulegenden Zeitwert und die Transaktionskosten, steuerwirksam.