Oddo BHF hat seine Empfehlung für die Thales-Aktie von "neutral" auf "outperform" erhöht und das Kursziel von 146 auf 195 Euro angehoben.
Nach Ansicht des Analysten sollte die Aktie von der Dynamik der Aufwärtskorrektur der EPS profitieren, vom Katalysator des CMD (14/11), der das Ausmaß der Unterbewertung von Cyber aufzeigen könnte, sowie von einer Kapitalallokationsstrategie, die hoffentlich "ab Anfang 2025 für den Aktionär günstiger" sein wird.
Unsere Schätzungen liegen jetzt 2% bis 8% über dem Konsens für den Gewinn pro Aktie für die nächsten drei Jahre und zwischen 9% und 20% für den FCF. Wir sind überzeugt, dass die Veröffentlichung eines starken H1 2024 und die Organisation eines DMC im Anschluss daran ausreichende Argumente für eine Erhöhung der Konsensschätzungen liefern werden", fügte der Broker hinzu.
Oddo BHF räumt zwar ein, dass die Parlamentswahlen in Frankreich kurzfristig für Volatilität sorgen könnten, der Analyst sieht jedoch kein Szenario, das seine Schätzungen ändern könnte.
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Thales ist einer der europäischen Marktführer in der Herstellung und Vermarktung von elektronischen Geräten und Systemen für die Bereiche Verteidigung und Sicherheit, Luft- und Raumfahrt sowie Transport. Der Nettoumsatz verteilt sich wie folgt auf die einzelnen Produktgruppen: - Verteidigungs- und Sicherheitssysteme (53,4%): C4I-Verteidigungs- und Sicherheitssysteme (Kontroll- und Überwachungssysteme, Kommunikations-, Schutz-, Cybersicherheits- und andere Systeme), Verteidigungsmissionssysteme, Marinesysteme, elektronische Kriegssysteme, Drohnen, Luftoperationssysteme (Luftverteidigung, Luftüberwachung), Bodenverteidigungssysteme und Raketen; - Luft- und Raumfahrtsysteme (28,4%): Avionikausrüstung (Cockpit, Kabinen-Multimedia und Simulationsausrüstung), Raumfahrtsysteme (Satelliten, Nutzlasten usw.); - digitale Identifikations- und Sicherheitslösungen (18,2%). Außerdem besitzt die Gruppe eine 35%ige Beteiligung an der Naval Group (Herstellung von Schiffsausrüstung für die Bereiche Verteidigung und Kernenergie). Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich (29,5%), Vereinigtes Königreich (6,6%), Europa (24,8%), Vereinigte Staaten und Kanada (14%), Asien (9,4%), Naher und Mittlerer Osten (6%), Australien und Neuseeland (4,4%) und Sonstige (5,3%).