Oddo BHF bekräftigt seine "Outperformance"-Einschätzung und sein Kursziel von 13 Euro für TF1, nachdem es seine Erwartungen für das erste Quartal 2024 überprüft hat, das seiner Meinung nach eine Werbedynamik aufweisen wird.
Obwohl es für diesen Zeitraum aufgrund der höheren Kosten einen Rückgang des EBITA erwartet, glaubt das Researchbüro, dass die nächsten Quartale deutlich günstiger ausfallen werden, insbesondere aufgrund von TF1+.
Die Aktie erscheint uns immer noch attraktiv, da die Umsatzdynamik nachlässt und die Bewertung sehr niedrig ist", fügt der Analyst hinzu und erklärt dies mit der Angst vor einem strukturellen Rückgang der Ergebnisse, ein Szenario, das er nicht unterstützt.
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TF1 ist ein wichtiger Akteur im französischen audiovisuellen Sektor, der in der Veröffentlichung, Produktion und Ausstrahlung von Inhalten tätig ist. Der Nettoumsatz teilt sich wie folgt auf die einzelnen Aktivitäten auf: - Medien (85,7%): ein führendes Inhaltsangebot sowie lineare und digitale Werbeeinnahmen, darunter 5 frei empfangbare Kanäle (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films und LCI), 4 Themenkanäle (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh und Série Club), 3 Plattformen für On-Demand-Inhalte (MYTF1, TFOU MAX und Salto) und das Werbezeitenverkaufshaus TF1 PUB. Die Gruppe ist auch im Bereich Musikproduktion und Live-Shows mit Muzeek One tätig; - Audiovisuelle Produktion (14,3%; Newen Studios): Produktion von Inhalten nach einer differenzierten Multi-Genre-Strategie (TV-Filme, Daily, Fiktion, Vertrieb, Animation, Dokumentarfilme usw.). Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich (85,7%), Kontinentaleuropa (11,4%) und Sonstige (2,9%).
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