Die Aktie der Swatch Group, die sich bereits auf einem überverkauften Niveau (auf 20 Tage Basis) befindet, nähert sich langsam der bereits dreifach getesteten Unterstützung bei CHF 314.
Da die Bewertung des Schweizer Unternehmens, wenn man den Kursverlust von ca. 28% über das vergangene Jahr betrachtet, zudem durchaus attraktiv ist, ergibt sich ein gutes Chance Risiko Verhältnis für einen Trade, der auf einen Rebound der Swatch Aktie von der vorgenannten Unterstützung setzt. Das KGV für die Jahre 2016 und 2017 liegt auf einem sehr günstigen Niveau bei respektive 14x und 13x. Für den größten Schweizer Uhrenhersteller mit Marken wie Breguet, Omega, Longines und natürlich Swatch stellt die aktuelle Bewertung ein hochinteressantes Einstiegsniveau dar.
Klar darf die Frage gestellt werden, warum das komplett schuldenfreie Unternehmen aktuell so günstig gehandelt wird, denn der langfristige Durchschnitt des KGV liegt schließlich bei 17,1x. Es gibt unseres Erachtens nach zwei Hauptgründe: 1. Die Furcht, dass sich eine weltweite Verlangsamung des Wirtschaftswachstums (vor allem in China) negativ auf den Umsatz auswirken könnte. 2. Der Vormarsch von Smart Watches.
Wir finden beide Gründe übertrieben und dies um so mehr, wenn man sich in Erinnerung ruft, dass der Firmenleiter und Sohn des Firmengründers Nick Hayek für das Jahr 2016 ein Umsatzwachstum vor Währungseffekten von zwischen 5% und 10% in Aussicht gestellt hat. Chinas immer größer werdende Mittelklasse giert geradezu nach Luxusprodukten made in Europe. Und auch was die Innovationskraft betrifft, muss sich die Swatch Group nicht verstecken. Die neue Bellamy Uhr ermöglicht zum Beispiel kontaktloses Bezahlen über das Handgelenk.
Aus charttechnischer Sicht befindet sich die Aktie zwar in einem fallenden Trend. Allerdings ist sie aktuell stark überverkauft, wie der RSI von 29 auf 20 Tage Basis zeigt. Falls die Unterstützung bei CHF 313 hält, könnte es kurz- bis mittelfristig zu einem Rebound auf CHF 350 kommen. Vor dem Hintergrund der attraktiven Bewertung und des im Februar beschlossenen massiven Aktienrückkaufprogramms (1 Mrd. CHF) ist auch eine langfristige Trendumkehr nicht ganz unwahrscheinlich.
Nichtsdestotrotz empfehlen wir bei einem möglichen Trade das Risiko zu begrenzen, z. B. durch eine Stop Loss Order unterhalb der Unterstützung bei ca. CHF 308.
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Die Swatch Group SA ist eine in der Schweiz ansässige Holdinggesellschaft, die in der Bekleidungs- und Accessoiresbranche tätig ist. Die Aktivitäten des Unternehmens sind in zwei Kerngeschäftsbereiche unterteilt: Uhren und Schmuck, sowie Elektronische Systeme. Das Segment Uhren und Schmuck umfasst die Produktion und den Verkauf von Markenuhren, Schmuck und Quarzwerken, insbesondere die Marken Breguet, Harry Winston, Blancpain, Glashuette Original, Jaquet Droz, Leon Hatot, Omega, Longines, Rado, Union Glashuette, Tissot, Balmain, Certina, Hamilton, Calvin Klein Uhren und Schmuck, Swatch und Flik Flak. Das Segment Elektronische Systeme umfasst die Produktion und den Vertrieb von elektronischen Komponenten, insbesondere von Batterien und Sportzeitmessgeräten. Das Unternehmen liefert auch Produkte aus diesen Segmenten an dritte Uhrenhersteller. Die Swatch Group SA ist weltweit durch ihre Tochtergesellschaften und Distributoren vertreten, insbesondere durch Tourbillion und Hour Passion, und betreibt Schweizer Produktionsstätten in Boncourt, Grenchen und Villeret.