RENAULT : Berenberg bekräftigt Kaufempfehlung, Ziel 55 Euro
Am 19. Juni 2024 um 16:15 Uhr
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Berenberg bekräftigte am Mittwoch seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 55 Euro für Renault nach der Veranstaltung zu Beginn der Woche, die der Billigmarke Dacia gewidmet war.
Der Analyst hob in einer Research Note die "Einzigartigkeit" des Geschäftsmodells der Tochtergesellschaft hervor, das sich durch die "Erschwinglichkeit" der Produkte, aber auch durch höhere Margen auszeichnet.
Eine einzigartige Strategie in einer Zeit, in der die Branche versucht, die Qualität zu steigern ("Premiumisierung"), indem sie die für jedes Modell verwendeten Teile zusammenlegt (bis zu 80%), wodurch die Einstiegspreise für die Modelle um mehr als 50% gesenkt werden und ein Kostenvorteil von 15% gegenüber der Konkurrenz erzielt wird, so der Analyst weiter.
Berenberg verweist auch auf das "besonders effiziente" Vertriebsmodell der Marke, das seiner Meinung nach zu Kosten führt, die 50% unter dem europäischen Durchschnitt liegen.
Berenberg fügt hinzu, dass die Aktie heute mit einem KGV von 4,4x gehandelt wird, d.h. mit einem Abschlag gegenüber dem KGV von 5,2x, das in der Branche üblich ist.
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Renault ist einer der führenden Automobilhersteller der Welt. Der Nettoumsatz teilt sich wie folgt auf die einzelnen Aktivitäten auf: - Verkauf von Fahrzeugen (91,9%): 2,2 Millionen verkaufte Personen- und Nutzfahrzeuge im Jahr 2023, aufgeteilt auf die Marken Renault (1.548.748), Dacia (658.321), Renault Korea Motors (21.980), Alpine (4.328) und Sonstige (1.968); - Dienstleistungen (8,1%): Finanzierungsdienstleistungen für den Fahrzeugverkauf (Kauf, Miete, Leasing usw.; RCI Banque), damit verbundene Dienstleistungen (Wartung, Garantieverlängerung, Assistance usw.) und Mobilitätsdienstleistungen. Ende 2023 verfügt die Gruppe über 38 Industriestandorte weltweit. Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich (29,2%), Europa (49,3%), Amerika (8,7%), Eurasien (6,1%), Asien/Pazifik (3,5%), Afrika und Naher Osten (3,2%).