PREOS Real Estate : 2020 Halbsjahresbericht der PREOS Real Estate AG

P R E O S

Real Estate AG

PREOS Real Estate AG

1. Halbjahr 2020

Inhaltsverzeichnis

Aktionärsbrief	04	AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE
Portfolio	06	KONZERNANHANGANGABEN	25
› A. Allgemeine Informationen	26
PREOS Real Estate AG am Kapitalmarkt	14	› B. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 26
KONZERN	19	› C. Konsolidierungsgrundsätze	27
und Konsolidierungskreis
		› D. Erläuterungen zur Konzernbilanz	32
› Konzern-Bilanz	20	› E. Erläuterungen zur
› Konzerngesamtergebnisrechnung	21	Konzerngesamtergebnisrechnung	39
› Konzern-Kapitalflussrechnung	22	› F. Konzern-Segmentberichterstattung	42
› Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung	23	› G. Sonstige Angaben	43
		Impressum, Finanzkalender	48

4 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AKTIONÄRSBRIEF

Aktionärsbrief

Sehr geehrte Aktionärinnen, sehr geehrte Aktionäre,

das erste Halbjahr 2020 stand bei uns im Zeichen des weiteren Ausbaus unseres Immobilienportfolios. PREOS Real Estate ist als Investor auf großvolumige Büroimmobilien in Top-Lagen von deutschen und künftig auch internationalen Metropolen spezia- lisiert. Wir profitieren gleichermaßen von den Mieten, die unser Immobilienportfolio generiert, wie auch von den Wertsteigerun- gen, die aus der intensiven Arbeit unseres Asset Managers, der publity AG, mit den Objekten resultieren. Wir erwerben Objek- te, die dem Nachfrageprofil am Markt entsprechen, so dass wir in überschaubaren Zeiträumen auch Marktopportunitäten beim Verkauf nutzen können. Dieses Geschäftsmodell hat sich auch während der COVID-19-Pandemie einmal mehr bewährt - wir haben die Krise bisher sehr gut gemeistert. Auch für die Zukunft sehen wir uns gut gerüstet, denn die Nachfrage von Investoren nach erstklassigen Büroimmobilien ist ungebrochen hoch, dies gilt besonders für großflächige Objekte mit umfassenden Platz- angeboten für den einzelnen Mitarbeiter.

Mit publity haben wir einen starken Asset Manager an unserer Seite, der uns einen umfassenden Marktzugang zu Top-Immo- bilien in Top-Lagen Deutschlands ermöglicht. Großen Mehrwert schafft dabei die von publity entwickelte Online-Datenbank, die mehr als 9.500 Objekte und damit den gesamten für uns rele- vanten deutschen Büroimmobilienmarkt umfasst. Digitalisie- rung und Innovation auf allen Ebenen sind integraler Bestandteil unseres Geschäftsmodells.

Durch Zukäufe der letzten Monate hat sich der Wert unseres Büroimmobilienportfolios im Vergleich zur Vorjahresperiode nahezu verdoppelt. Bis Jahresende 2020 planen wir ein Wachs- tum auf 2 Mrd. Euro und bis zum Jahr 2024 auf 8 Mrd. Euro. Zum Jahresbeginn 2020 haben wir mit dem Kauf des Westend Carrees im Herzen von Frankfurt unseren Bestand um eine weitere exzellente Immobilie erweitert. Das Objekt weist eine Gesamtmietfläche von rund 30.550 Quadratmetern auf und ist zu 91 Prozent vermietet, darunter beispielsweise an das renom- mierte Max-Planck-Institut. Den Erwerb des Centurion Towers - ebenfalls in attraktiver Lage Frankfurts und mit fester, angesehe- ner Mieterstruktur - konnten wir im April finalisieren.

Der erfolgreiche Verlauf der ersten Jahreshälfte für PREOS spie- gelt sich auch in unseren Finanzkennzahlen wider: Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern, EBIT, lag im 1. Halbjahr 2020 bei rund 70,0 Mio. Euro und ist im Vergleich zur Vorjahresperiode (1. Halbjahr 2019: 25,1 Mio. Euro) um knapp 179 Prozent gestiegen. Das Konzernergebnis nach Steuern belief sich in der Berichtsperiode auf 30,9 Mio. Euro, nach 21,8 Mio. Euro ein Jahr zuvor.

Großvolumige Premium-Büroimmobilien sollen auch künftig den Kern unseres Portfolios bilden. Von kleineren Bestands- objekten aus der Frühphase unseres Unternehmens, die nicht Teil unseres Investmentfokus sind, trennen wir uns. Im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung nach Ende der Be- richtsperiode haben wir deshalb beschlossen, diese Immobilien auf die GORE German Office Real Estate AG zu übertragen. Im Gegenzug wird PREOS im Rahmen einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage damit Mehrheitsaktionär von GORE.

Unser bewährtes Geschäftsmodell wollen wir künftig auch international für unsere Aktionäre umsetzen. Wir nutzen dabei vor- handene Expertise und Netzwerke und binden einmal mehr Di- gitalisierung und Innovation in unsere Expansionsstrategie ein. Wir wollen ab dem 4. Quartal 2020 länderbezogene Investment- vehikel in Europa gründen, die zu einem späteren Zeitpunkt in ihrem jeweiligen Zielmarkt börsennotiert werden oder in be- reits börsennotierte Gesellschaften eingebracht werden sollen. Anschließend ist vorgesehen, die Aktien der jeweiligen börsen- notierten Gesellschaften zu tokenisieren. Dazu wollen wir eine eigenständige Technologie-Gesellschaft gründen, in der die für die Tokenisierung erforderliche Blockchain-Technologie ge- bündelt wird und die sich zudem mit der Entwicklung Künstli- cher Intelligenz in den Bereichen Immobilieninvestment sowie Immobilienverwaltung und -management befasst. Attraktive Metropolen für den Erwerb großvolumiger, internationaler Im- mobilien sollen zunächst Luxemburg und Paris und anschließend London, Wien, Mailand und Madrid sein.

Wir freuen uns, wenn Sie uns als Aktionäre und Anleihegläubi- ger auch künftig auf diesem ereignisreichen Weg begleiten wer- den und bedanken uns für Ihr bisheriges Vertrauen. Unser Dank gilt in gleichem Maße auch unseren Geschäftspartnern sowie unseren engagierten Mitarbeitern, die den Erfolg von PREOS in den vergangenen Monaten möglich gemacht haben.

Herzliche Grüße

Ihr Frederik Mehlitz

AKTIONÄRSBRIEF PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 5

Frederik Mehlitz (CEO)

6 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 PORTFOLIO

Frankfurt am Main

Westend Carree - Grüneburgweg, Frankfurt am Main

PORTFOLIO PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 7

Frankfurt am Main

Access Tower - Lyoner Straße, Frankfurt am Main

8 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 PORTFOLIO

Frankfurt am Main

Centurion, Theodor-Heuss-Allee, Frankfurt am Main

PORTFOLIO PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 9

Frankfurt am Main

St. Martin Tower - verkauft 2019

10 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 PORTFOLIO

Eschborn

Leon Tower - Ludwig-Erhard-Straße, Eschborn (LES3)

PORTFOLIO PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 11

München

Sky - Medienallee, Unterföhring bei München

12 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 PORTFOLIO

PORTFOLIO PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 13

Essen

Essen TA2 - Theodor-Althoff-Straße, Essen

14 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 KAPITALMARKTBERICHT

PREOS Real Estate AG am Kapitalmarkt

Die weltweiten Aktienmärkte waren aufgrund der COVID-19 Pandemie im ersten Halbjahr durch hohe Volatilität geprägt. Obwohl der DAX kurzfristig bis zu 40 Prozent an Wert einbüßte, erholte er sich ab April wieder äußerst rasch. Am Ende des Be- richtszeitraums lag der deutsche Leitindex rund 7 Prozent unter dem Jahresschlusskurs 2019. Der MDAX und SDAX verloren bis zum Ende der Berichtsperiode knapp 9 Prozent.

PREOS-Aktie mit signifikanten Kursgewinnen/ Zahlung einer Dividende geplant

Der Aktienkursentwicklung der PREOS Real Estate AG verlief im ersten Halbjahr außerordentlich positiv - trotz der Kursverluste an den globalen Märkten. Seit Jahresultimo 2019 bis Ende des ersten Halbjahres 2020 ist der PREOS-Aktienkurs* um rund 78 Prozent gestiegen. Zum Ende der Berichtsperiode notierte der Kurs bei 10,27 Euro. Der Höchstkurs im ersten Halbjahr wurde am 22. Juni mit 11,13 Euro erreicht; der tiefste Schlusskurs lag bei rund 5,80 Euro am 02. Januar 2020.

Insgesamt wurden im ersten Halbjahr 2020 durchschnittlich rund 18.752 Aktien der PREOS Real Estate AG pro Tag an allen deutschen Börsen gehandelt, wovon ca. 74,5 Prozent auf den Handelsplatz Xetra entfielen.

Analysten, wie das auf Immobilienwerte spezialisierte Research- haus SRC Research erhöhten das Kursziel der Aktie Mitte Mai auf 15,50 von zuvor 11,80 Euro. Das PREOS-Wertpapier wurde von den Analysten zudem von "Hold" auf "Buy" hochgestuft. Des Weiteren wird PREOS von First Berlin gecovert, die zuletzt ein Add-Rating vergeben haben.

Die Gesellschaft teilte am 07. August 2020 mit, dass auf der nächsten ordentlichen Hauptversammlung die Zahlung einer nachhaltigen Dividende mit einer Gesamtausschüttungsquote von bis zu 100 Mio. Euro für das Geschäftsjahr 2020 beschlossen werden soll. Je Aktie wird eine Dividende in Höhe von 5 Prozent des gewichteten durchschnittlichen PREOS Aktienkurses in den drei Monaten vor der Hauptversammlung angestrebt. Eine Di- videndenrendite von 5 Prozent des Aktienkurses soll künftig die Zielgröße für die kontinuierliche Ausschüttung an die Aktionäre bilden.

KAPITALMARKTBERICHT PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 15

Die Entwicklung der PREOS-Aktie im Börsenjahr 2020 (Xetra)*

PREOS REAL ESTATE NA O.N. (Xetra)

in EUR

				10,00 EUR
				9,00 EUR
				8,00 EUR
				7,00 EUR
				6,00 EUR
Feb 20	Mär 20	Apr 20	Mai 20	Jun 20

Daten zur PREOS-Aktie (Stand: 30. Juni 2020)

WKN	A2L Q85
ISIN	DE000A2LQ850
Börsenkürzel	PAG
Gesamtanzahl der Aktien	107.495.532 Stückaktien
Grundkapital	107.495.532 EUR
Börsenlisting	Freiverkehr Börse München
	Handelssegment m:access
Designated Sponsor	mwb Wertpapierhandelsbank;
	Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG
Research	SRC Research, First Berlin

* Der Aktienkurs wurde um die Ausgabe von Gratisaktien nachträglich adjustiert.

16 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 KAPITALMARKTBERICHT

Entwicklung der Wandelanleihe (2019/2024)

Auch die Wandelanleihe von PREOS entwickelte sich äußerst solide im ersten Halbjahr 2020. Ihren höchsten Kurs verzeichnete die Wandelschuldverschreibung bei 101 Prozent am 25. Juni, wohingegen der tiefste Stand der Anleihe am 23. März mit 68 Prozent markiert wurde. Die Wandelanleihe beendete den Be- richtszeitraum mit einem Schlusskurs von 97,1 Prozent. Die seit Dezember 2019 an der Frankfurter Wertpapierbörse gelistete Wandelanleihe hat eine fünfjährige Laufzeit und einen Zinsku- pon von 7,5 %.

Für das 4. Quartal 2020 plant PREOS die Emission einer Unter- nehmensanleihe (2020/2025) mit einem Volumen von bis zu 400 Mio. Euro, um u.a. weitere finanzielle Mittel für das Unter- nehmenswachstum zu generieren. Im Rahmen des öffentlichen Angebots sollen Anleiheinhaber die Möglichkeiten haben, Wan- delschuldverschreibungen der PREOS in Schuldverschreibungen der neuen PREOS-Anleihe 2020/2025 umzutauschen.

Mit dem Umtauschangebot beabsichtigt die PREOS, ihre künfti- ge Kapitalmarktfähigkeit sicherzustellen.

Die Entwicklung der PREOS-Wandelanleihe 2019/2024 (Xetra)

PREOS REAL ESTATE (Xetra)

in %

110 %

100 %

90 %

80 %

70 %

60 %

Jan 20Feb 20Mär 20Apr 20Mai 20Jun 20Jul 20

Daten zur PREOS-Wandelanleihe 2019/2024

WKN	A254NA
ISIN	DE000A254NA6
Börsenlisting	Freiverkehr (Open Market) der Frankfurter Wertpapierbörse seit Dezember 2019
Ausstehendes Volumen	139,4 Mio. Euro
Maximalvolumen	300 Mio. Euro
Nennbetrag	1.000 Euro
Zinskupon	7,50 % p. a.
Zinszahlung	jährlich, jeweils am 9. Dezember
Rückzahlung	9. Dezember 2024 zu 105 % des Nennbetrages
Anfänglicher Wandlungspreis	9,90 Euro je Aktie

KAPITALMARKTBERICHT PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 17

Ordentliche und Außerordentliche Hauptversammlungen 2020

Die Aktionäre der PREOS Real Estate AG haben im Rahmen der virtuellen ordentlichen Hauptversammlung am 26. Mai sämt- lichen Tagesordnungspunkte mit deutlich über 90 Prozent der Stimmen zugestimmt. Unter anderem wurde die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals und eines neuen Bedingten Kapitals von jeweils bis zu rund 35,8 Mio. Euro beschlossen. Auch wurde eine neue Ermächtigung zur Ausgabe von Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, Genussrechten und/ oder Gewinnschuldverschreibungen erteilt.

Auf einer außerordentlichen Hauptversammlung nach Ende des Berichtszeitraums Mitte Juli 2020 wurde einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln gegen Ausgabe von Gratisaktien mit großer Mehrheit zugestimmt. Das Grundkapital von PREOS er- höhte sich somit von 71.663.688,00 Euro auf 107.495.532,00 Euro durch Umwandlung eines Teilbetrags der Kapitalrücklage. Im Rahmen der Kapitalerhöhung wurden 35.831.844 neue, auf den Namen lautende Stückaktien mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von je 1,00 Euro ausgegeben. Die neuen Ak- tien stehen den Aktionären von PREOS im Verhältnis 2:1 zu.

Eine weitere außerordentliche HV wurde am 15. September durchgeführt, bei der die Aktionäre mit mehr als 99 Prozent der Stimmen Prof. Dr. Zoltán Ádam Zomotor, Professor für Informa- tik und Studiengangsleiter Informatik der Dualen Hochschule Baden-Württemberg Stuttgart, als neues Aufsichtsratsmitglied wählten. Das bisherige Aufsichtsratsmitglied Christian Jäger hat sein Mandat mit Wirkung zum Ablauf des 30. September 2020 niedergelegt und wird sich künftig dem operativen Geschäft bei der PREOS widmen.

Des Weiteren beschloss die Hauptversammlung mit über 99 Prozent der Stimmen unter anderem die Sitzverlegung der Ge- sellschaft von Leipzig nach Frankfurt am Main, eine angesichts der Covid-19-Pandemie erleichterte Möglichkeit für die Durch- führung von Aufsichtsratssitzungen und die Möglichkeit zur er- leichterten Form der Gewährung von Sachdividenden. Künftig firmiert PREOS zudem unter dem Namen "PREOS Global Office Real Estate & Technology AG."

Aktionärsstruktur

Stand: 31.08.2020

Free float

14 %
P R E O S	publity AG
Real Estate AG	86 %

KONZERN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 19

Konzern

Zwischenabschluss für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020

› Konzern-Bilanz	20
› Konzerngesamtergebnisrechnung	21
› Konzern-Kapitalflussrechnung	22
› Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung	23

20 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 KONZERN

Konzern-Bilanz

zum 30.06.2020

In EUR		30.06.2020	31.12.2019
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	D.1	123.911.620	123.911.620
Sachanlagen		418.984	471.234
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	D.2	1.036.747.630	612.101.000
Geleistete Anzahlungen auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	D.3	17.490	13.127.640
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen		1.044.112	1.103.306
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	D.4	56.446.410	55.847.456
		1.218.586.246	806.562.257
Kurzfristige Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen		1.569.825	1.456.991
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	D.5	42.300.282	38.561.373
Sonstige Vermögenswerte		4.429.112	4.030.712
Ertragsteuerforderungen		440.575	841.326
Liquide Mittel		16.071.592	61.413.683
		64.811.388	106.304.085
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte		0	0
Aktiva Gesamt		1.283.397.633	912.866.341
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	D.6	71.663.688	71.663.688
Kapitalrücklage		113.623.664	113.623.664
Gewinnrücklagen		71.277.898	8.497.678
Bilanzgewinn		26.815.556	62.780.220
Den Aktionären des Mutterunternehmen zuzurechnendes Eigenkapital		283.380.807	256.565.250
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	D.6	17.925.495	6.649.087
		301.306.301	263.214.337
Langfristige Verbindlichkeiten
Finanzschulden	D.8	449.776.232	299.915.515
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	D.9	192.604.928	179.410.573
Latente Steuerschulden	D.7	29.681.708	20.042.460
		672.062.868	499.368.549
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Rückstellungen		400.000	400.000
Ertragsteuerschulden		232.054	48.712
Finanzschulden	D.8	293.176.954	126.789.109
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		6.205.965	15.391.015
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	D.10	9.662.236	3.539.769
Sonstige Verbindlichkeiten		351.255	4.114.851
		310.028.464	150.283.456
Passiva Gesamt		1.283.397.633	912.866.341

KONZERN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 21

Konzerngesamtergebnisrechnung

für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020

In EUR		01.01. - 30.06.2020	01.01. - 30.06.2019
Umsatzerlöse		18.140.537	2.957.242
Umsatzkosten		-7.901.850	-1.419.528
Bruttoergebnis vom Umsatz	E1	10.238.687	1.537.714
Sonstige betriebliche Erträge		69.206	5.383
Wertminderungen auf Forderungen	E1	-2.114.209	-40.732
Personalkosten		-366.730	-178.267
Sonstige betriebliche Aufwendungen	E1	-6.113.581	-5.985.072
Ergebnis aus der Bewertung von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	E1	68.313.699	29.763.230
Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT)	E1	70.027.072	25.102.256
Finanzerträge	E2	3.588.613	112.493
Finanzaufwendungen	E2	-23.487.645	-1.312.839
Abschreibungen auf langfristige finanzielle Vermögenswerte	E2	-9.429.104	0
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen	E2	-59.194	-244.431
Ergebnis vor Steuern		40.639.742	23.657.479
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-9.761.939	-1.834.938
Konzernergebnis / Gesamtergebnis		30.877.803	21.822.541
davon entfallen auf:
Aktionäre des Mutterunternehmens		26.815.556	21.261.003
Ergebnisanteile nicht beherrschender Gesellschafter		4.062.247	561.538
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	E3	0,37	n.a.
Verwässertes Ergebnis je Aktie	E3	0,43	n.a.

22 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 KONZERN

Konzern-Kapitalflussrechnung

für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020

In EUR	01.01. - 30.06.2020	01.01. - 30.06.2019
Konzernergebnis vor Steuern	30.877.803	21.822.541
Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	88.854	4.662
Abschreibungen auf langfristige finanzielle Vermögenswerte	9.429.104	0
Bewertungseffekte iZm. dem Erwerb von Tochterunternehmen	0	1.161.101
Korrektur des Entkonsolidierungserfolgs aus dem Verkauf von Tochterunternehmen	71.778	0
Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen	59.194	244.431
Ergebnis aus der Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	(68.313.699)	(29.763.230)
zum beizulegenden Zeitwert
Finanzerträge	(2.999.865)	0
Finanzaufwendungen	12.718.897	1.024.709
Veränderungen bei Aktiva und Passiva
(Zunahme) / Abnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	573.455	(1.290.142)
(Zunahme) / Abnahme von sonstige Vermögenswerten	(2.016.828)	(2.605.166)
(Abnahme) / Zunahme von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(2.540.269)	9.985.952
(Abnahme) / Zunahme übriger Verbindlichkeiten	(4.525.325)	8.776.678
(Abnahme) / Zunahme von Ertragsteuerforderungen und-schulden	464.088	0
(Abnahme) / Zunahme von latenten Steuern	9.639.248	1.822.423
Sonstige nicht liquiditätswirksame Aufwendungen und Erträge	(451)	0
Mittelzufluss /-abfluss aus betrieblicher Tätigkeit	(16.474.017)	11.183.959
Einzahlungen aus der Tilgung von Darlehensforderungen und Ausleihungen	0	180.387
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	(21.749)	(3.602)
Einzahlungen aus den Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	40.000	4
Auszahlungen für den Erwerb von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	0	(86.591.009)
Investitionen in als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	(25.877.069)	0
Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Netto-Zahlungsmittel	(124.142.743)	(33.981.911)
Verkauf von Tochterunternehmen abzüglich veräußerter Netto-Zahlungsmittel	(80.628)	0
Mittelzufluss / -abfluss aus Investitionstätigkeit	(150.082.189)	(120.396.132)
Aufnahme von Finanzschulden	146.809.495	111.710.009
Rückzahlung von Finanzschulden	(25.452.380)	(353.438)
Auszahlung aus der Tilgung von Finanzierungsleasing	(143.000)	0
Mittelzufluss / - abfluss aus Finanzierungstätigkeit	121.214.115	111.356.572
Veränderung der liquiden Mittel	(45.342.091)	2.144.399
Liquide Mittel zu Beginn der Periode	61.413.683	1.333.392
Liquide Mittel am Ende der Periode	16.071.592	3.477.791
Ergänzende Informationen zu Zahlungsvorgängen,
die im Mittelzufluss / -abfluss aus betrieblicher Tätigkeit enthalten sind
erhaltene Zinsen	188	2
gezahlte Zinsen	10.628.727	412.699
erhaltene Ertragsteuern	416.581	0
gezahlte Ertragsteuern	10.814	12.515

KONZERN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 23

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020

		Kapital­				Anteile nicht
In EUR	Gezeichnetes	Gewinn­	Bilanz-		beherrschende	Summe
Kapital	rücklage	rücklagen	gewinn	Gesamt	Gesellschafter	Eigenkapital
Stand am 01. Januar 2020	71.663.688	113.623.664	71.277.898	0	256.565.250	6.649.087	263.214.337
Periodenergebnis	0	0	0	26.815.556	26.815.556	4.062.247	30.877.803
Gesamtergebnis	71.663.688	113.623.664	71.277.898	26.815.556	283.380.807	10.711.334	294.092.140
Kapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0	0
Erwerb von	0	0	0	0	0	7.217.264	7.217.264
Tochterunternehmen
Veräußerung von	0	0	0	0	0	-3.103	-3.103
Tochterunternehmen
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0	0	0	0
Stand am 30. Juni 2020	71.663.688	113.623.664	71.277.898	26.815.556	283.380.807	17.925.495	301.306.301

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2019

		Kapital­				Anteile nicht
In EUR	Gezeichnetes	Gewinn­	Bilanz-		beherrschende	Summe
Kapital	rücklage	rücklagen	gewinn	Gesamt	Gesellschafter	Eigenkapital
Stand am 01. Januar 2019	20.000.000	150.000	8.497.678	0	28.647.678	0	28.647.678
Periodenergebnis	0	0	0	21.261.003	21.261.003	561.538	21.822.541
Gesamtergebnis	20.000.000	150.000	8.497.678	21.261.003	49.908.681	561.538	50.470.219
Erwerb von	0	0	0	0	0	1.841.961	1.841.961
Tochterunternehmen
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0	0	0	0
Stand am 30. Juni 2019	20.000.000	150.000	8.497.678	21.261.003	49.908.681	2.965.037	52.312.180

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 25

Ausgewählte erläuternde

Konzernanhangangaben

gemäß IFRS für den Zeitraum

vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020

› A. Allgemeine Informationen

26

• B. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 26

› C. Konsolidierungsgrundsätze	27
und Konsolidierungskreis
› D. Erläuterungen zur Konzernbilanz	32
› E. Erläuterungen zur
Konzerngesamtergebnisrechnung	39
› F. Konzern-Segmentberichterstattung	42
› G. Sonstige Angaben	43

26 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

A. Allgemeine Informationen

(1) Angaben zum Unternehmen

Die PREOS Real Estate AG (nachfolgend: PREOS AG) als Mut- terunternehmen des Konzerns hat ihren Sitz in Deutschland, Leipzig, Landsteinerstraße 6. Die Gesellschaft ist unter der HRB 34786 in das Handelsregister des Amtsgerichts Leipzig eingetra- gen. Das Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

Das Unternehmen ist im Freiverkehrssegment m:access der Bör- se München notiert. Die Zulassung erfolgte am 20. Dezember 2018.

Der PREOS Konzern ist als aktiver Investor auf den Ankauf, die Vermietung und den Verkauf von Gewerbeimmobilien (vor al- lem Büroimmobilien) mit Wertsteigerungspotenzial und attrak- tiven Renditeparametern spezialisiert. Der Investitionsschwer- punkt liegt dabei auf Immobilienobjekten in bevorzugten Lagen Deutschlands, insbesondere in Metropolregionen. Beim Ankauf

liegt das Hauptaugenmerk auf Objekten, die zum Zeitpunkt des Erwerbs bereits kostendeckend betrieben werden, um die Op- timierung der Immobilien ohne Verkaufsdruck durchführen zu können. Die Wertschöpfung soll durch die Umsetzung eines Manage-to-Core-Ansatzes, also eine Wertsteigerung der Im- mobilien durch gezielte Maßnahmen des Assetmanagements erfolgen.

Dieser im Namen des rechtlichen Mutterunternehmens, der PREOS Real Estate AG, aufgestellte Konzernabschluss ist wirt- schaftlich dem im Rahmen eines umgekehrten Unternehmens- erwerbs im Geschäftsjahr 2019 identifizierten wirtschaftli- chen Erwerber, der publity Investor GmbH mit Sitz in Leipzig, Deutschland, zuzurechnen. Die Gesamtheit der in den Konzern einbezogenen Tochtergesellschaften wird im Folgenden kurz "PREOS-Gruppe" bezeichnet.

(2) Grundlagen der Abschlusserstellung

Der vorliegende verkürzte Konzern-Zwischenabschluss umfasst den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2020 und wurde in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 34 "Zwischen- berichterstattung" aufgestellt.

Alle für das Geschäftsjahr 2020 verpflichtend anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS), International Accounting Standards (IAS) und Auslegungen des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) wurden berücksichtigt.

Der vorliegende verkürzte Konzern-Zwischenabschluss stellt in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 34 eine Aktualisie- rung des letzten regulären Konzernabschlusses dar und enthält dementsprechend nicht alle für einen Konzernabschluss erfor-

derlichen Informationen und Angaben, sondern konzentriert sich auf aktuelle Entwicklungen und Ereignisse und wiederholt nicht bereits berichtete Informationen. Der vorliegende verkürz- te Konzern-Zwischenabschluss der PREOS AG zum 30. Juni 2020 ist daher stets in Verbindung mit dem zum 31. Dezember 2019 aufgestellten Konzernabschluss zu lesen.

Die Darstellungswährung des verkürzten Konzern-Zwischenab- schlusses der PREOS AG ist der Euro (EUR). Soweit es nicht an- ders vermerkt wurde, werden alle Beträge in EUR angegeben.

Der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss wurde am 22. Sep- tember 2020 durch den Vorstand zur Veröffentlichung freigege- ben.

B. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die in dem vorliegenden verkürzten Konzern-Zwischenabschluss zum 30. Juni 2020 angewandten Bilanzierungs- und Bewer- tungsgrundsätze entsprechen denen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2019. Die erstmalig ab dem 1. Januar 2020 verpflichtend anzuwendenden Änderungen an IAS 39, an IFRS 7

und IFRS 9, IAS 1, IAS 8 sowie IFRS 3 haben keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der PREOS AG.

Im Vergleich zum Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 er- gaben sich zudem keine materiellen Schätzungsänderungen.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 27

C. Konsolidierungsgrundsätze und Konsolidierungskreis

(1) Konsolidierungsgrundsätze

In der Zwischenberichtsperiode ergaben sich keine Änderungen im Bereich der Konsolidierungsgrundsätze.

(2) Konsolidierungskreis

Der Konsolidierungskreis umfasst einschließlich des Mutterunternehmens 43 Unternehmen, die vollkonsolidiert werden. Der Konso- lidierungskreis hat sich in der Zwischenberichtsperiode wie folgt entwickelt:

Anzahl	2020	2019
Stand 01.01.	36	2
Zugänge	8	8
Abgänge	1	0
Stand 30.06.	43	10

Der Konsolidierungskreis stellt sich zum 30. Juni 2020 wie folgt dar:

			Anteil	Gehalten
Nr.	Gesellschaft	Sitz	in %	von Nr.	Tätigkeit
	Voll konsolidierte Unternehmen:
1.	PREOS Real Estate AG	Leipzig			Holding
2.	PREOS Immobilien GmbH	Leipzig	100%	1	Holding
3.	PREOS 1. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
4.	PREOS 2. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
5.	PREOS 3. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Zwischenholding
6.	Objekta Fütingsweg GmbH	Monheim am Rhein	94%	5	Bestandshaltung
7.	PREOS 4. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
8.	PREOS 5. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
9.	PREOS 6. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Zwischenholding
10.	LVG Niederolm GmbH	Tholey	94%	9	Bestandshaltung
11.	PREOS 7. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
12.	PREOS 8. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
13.	PREOS 9. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
14.	PREOS 10. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	Bestandshaltung
15.	PREOS 11. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
16.	PREOS 12. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
17.	PREOS 13. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
18.	Projekta Lüdenscheid 1 GmbH	Monheim am Rhein	94,9%	17	Bestandshaltung
19.	PREOS 14. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
20.	PREOS 15. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau

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			Anteil	Gehalten
Nr.	Gesellschaft	Sitz	in %	von Nr.	Tätigkeit
21.	PREOS 16. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
22.	PREOS 17. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
23.	PREOS 18. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
24.	PREOS 19. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
25.	PREOS 20. Beteiligungsges. mbH	Leipzig	100%	2	vorgesehen für Bestandsaufbau
26.	publity Investor GmbH	Leipzig	94,9%	1	Bestandshaltung
27.	publity Real Estate GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
28.	publity Theodor-Althoff-Straße 2 GmbH	Leipzig	94,9%	27	Bestandshaltung
29.	publity Real Estate Holding GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
30.	publity Real Estate 1 GmbH	Leipzig	90,1%	26	Bestandshaltung
31.	publity Real Estate 2 GmbH	Leipzig	94,9%	29	Bestandshaltung
32.	publity Real Estate 3 GmbH	Leipzig	94,9%	29	Bestandshaltung
33.	publity Real Estate 4 GmbH	Leipzig	94,9%	40	vorgesehen für Bestandsaufbau
34.	publity Real Estate 5 GmbH	Leipzig	94,9%	26	Bestandshaltung
35.	publity Real Estate 6 GmbH	Leipzig	94,9%	41	vorgesehen für Bestandsaufbau
36.	publity Real Estate 7 GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
37.	publity Real Estate 7.1 GmbH	Leipzig	94,9%	36	vorgesehen für Bestandsaufbau
38.	publity Real Estate 8 GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
39.	publity Real Estate 8.1 GmbH	Leipzig	94,9%	38	vorgesehen für Bestandsaufbau
40.	publity Property 1 GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
41.	publity Property 2 GmbH	Leipzig	94,9%	26	Zwischenholding
42.	GGC Westendcarree Sàrl	Luxemburg	90,1%	33	Bestandshaltung
43.	GSP Centurion GmbH	Leipzig	90,1%	35	Bestandshaltung

(3) Änderungen des Konsolidierungskreises in der Zwischenberichtsperiode

3.1. Unternehmenserwerbe in der Zwischenberichtsperiode Unternehmenserwerb GGC Westendcarree Sàrl

Mit Geschäftsanteilskauf- und -übertragungsvertrag vom 9. Januar 2020 hat die publity Real Estate 4 GmbH 94,9 % der Geschäftsanteile an der GGC Westendcarree Sàrl zu einem vorläufigen Kaufpreis von TEUR 85.192 erworben. Die GGC

Westendcarree Sàrl hat ihren Sitz in Luxemburg. Gegenstand des Unternehmens ist die Beteiligung an anderen Gesellschaf- ten in Form von Personen- oder Kapitalgesellschaften, die Ver- waltung dieser Beteiligungen sowie der Erwerb, die Entwicklung und die Verwaltung von Immobilien, insbesondere des Grund- besitzes im Grüneburgweg in Frankfurt am Main.

Der Erwerb der GGC Westendcarree Sàrl wurde nicht als Unter- nehmenszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 ausübt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Grup- pe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

Im Konzernabschluss der PREOS AG wurde die GGC Westend- carree Sàrl in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 vollkonsolidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgt zum 6. Febru- ar 2020.

Die für den Erwerb von 94,9 % der Geschäftsanteile an der GGC Westendcarree Sàrl übertragene Gegenleistung betrug TEUR 91.235. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identi- fizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erworbenen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeitwerte im Er- werbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relati- ven beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 gebotenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wurden er- folgswirksam als "Day-One-Gain /Day-One-Loss" erfasst.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 29

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden der GGC Westendcarree Sàrl stellen sich im Erwerbs- zeitpunkt wie folgt dar:

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	201.859	TEUR
Kurzfristige Vermögenswerte	1.955	TEUR
Zahlungsmittel	1.712	TEUR
Übernommenes Vermögen	205.526 TEUR
Finanzschulden	81.200 TEUR
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	24.350	TEUR
Kurzfristige Schulden	4.163	TEUR
Übernommene Schulden	109.713 TEUR
Nettovermögen (100%)	95.813 TEUR
Nicht beherrschende Anteile	4.578	TEUR
Anschaffungskosten	91.235 TEUR

Die Erstkonsolidierung der GGC Westendcarree Sàrl zum 6. Februar 2020 basiert auf den aktuellen Kenntnissen zum Er- werbsstichtag und zum Stichtag des vorliegenden Konzern-Zwi- schenabschlusses. Aufgrund bestehender Unsicherheiten und insbesondere aufgrund der zum Stichtag des Konzern-Zwischen- abschlusses noch nicht abgeschlossenen Verhandlungen mit den Verkäufern sind die Anschaffungskosten sowie die Auftei- lung der Anschaffungskosten auf die erworbenen Vermögens- werte und Schulden vorläufig. Die Abschlussinformationen der GGC Westendcarree Sàrl zum Erwerbsstichtag könnten sich noch ändern, da diverse Posten aktuell noch nicht final festge- stellt wurden. Die übernommenen Vermögenswerte und Schul- den weisen somit zum Erstkonsolidierungszeitpunkt vorläufige beizulegende Zeitwerte auf.

Unternehmenserwerb GSP Centurion GmbH

Mit notariellem Geschäftsanteilskauf- und Abtretungsvertrag vom 18. Dezember 2019 hat die publity Real Estate 6 GmbH 94,9 % der Geschäftsanteile an der GSP Centurion GmbH zu einem Kaufpreis von TEUR 49.106 erworben. Die GSP Centurion GmbH hat ihren Sitz in Mannheim. Gegenstand des Unterneh- mens ist der Erwerb, das Halten und Verwalten sowie das Ver- äußern von Immobilien.

Der Erwerb der GSP Centurion GmbH wurde nicht als Unterneh- menszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 aus- übt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Gruppe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

Im Konzernabschluss der PREOS AG wurde die GSP Centurion GmbH in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 voll- konsolidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgt zum 22. April 2020.

Die für den Erwerb von 94,9 % der Geschäftsanteile an der GSP Centurion GmbH übertragene Gegenleistung betrug TEUR 52.710. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identi- fizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erworbenen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeitwerte im Er- werbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relati- ven beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 gebotenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wurden er- folgswirksam als "Day-One-Gain /Day-One-Loss" erfasst.

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Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden der GSP Centurion GmbH stellen sich im Erwerbs- zeitpunkt wie folgt dar:

Langfristige Vermögenswerte	128.651 TEUR
Kurzfristige Vermögenswerte	945 TEUR
Zahlungsmittel	564 TEUR
Übernommenes Vermögen	130.160 TEUR
Langfristige Schulden	74.249	TEUR
Kurzfristige Schulden	562	TEUR
Übernommene Schulden	74.811 TEUR
Nettovermögen (100%)	55.349 TEUR
Nicht beherrschende Anteile	2.639	TEUR
Anschaffungskosten	52.710 TEUR

Unternehmenserwerb publity Property 1 GmbH

Mit notariellem Geschäftsanteilskauf- und-übertragungsvertrag vom 7. Januar 2020 hat die publity Investor GmbH 100 % der Geschäftsanteile an der publity Property 1 GmbH zu einem Kauf- preis von EUR 25.000 erworben. Die publity Property 1 GmbH hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. Gegenstand des Unterneh- mens ist der Erwerb und die Verwaltung von Immobilien.

Der Erwerb der publity Property 1 GmbH wurde nicht als Unter- nehmenszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 ausübt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Grup- pe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

Im Konzernabschluss der PREOS wurde die publity Property 1 GmbH in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 voll- konsolidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgte zum 1. Januar 2020.

Die für den Erwerb von 100 % der Geschäftsanteile an der publity Property 1 GmbH übertragene Gegenleistung betrug EUR 25.000. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identifizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erwor- benen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Überein- stimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeit- werte im Erwerbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relativen beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 ge- botenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wur- den erfolgswirksam als "Day-One-Gain /Day-One-Loss" erfasst.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswer- te und Schulden der publity Property 1 GmbH stellen sich im Erwerbszeitpunkt wie folgt dar:

Kurzfristige Vermögenswerte	25 TEUR
Übernommenes Vermögen	25 TEUR
Kurzfristige Schulden	1 TEUR
Übernommene Schulden	1 TEUR
Nettovermögen (100%)	24 TEUR
Day-One-Loss	1 TEUR
Anschaffungskosten	25 TEUR

Unternehmenserwerb publity Property 2 GmbH

Mit notariellem Geschäftsanteilskauf- und-übertragungsvertrag vom 18. März 2020 hat die publity Investor GmbH 100 % der Geschäftsanteile an der publity Property 2 GmbH zu einem Kauf- preis von EUR 25.000 erworben. Die publity Property 2 GmbH hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. Gegenstand des Unterneh- mens ist der Erwerb und die Verwaltung von Immobilien.

Der Erwerb der publity Property 2 GmbH wurde nicht als Unter- nehmenszusammenschluss im Sinne des IFRS 3 klassifiziert, da die Gesellschaft keinen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 ausübt. Vielmehr wurde der Anteilskauf als Erwerb einer Grup- pe von Vermögenswerten und Schulden (Sachgesamtheit ohne Unternehmensqualität) abgebildet.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 31

Im Konzernabschluss der PREOS wurde die publity Property 2 GmbH in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IFRS 10 voll- konsolidiert. Die Erstkonsolidierung erfolgte zum 1. Januar 2020.

Die für den Erwerb von 100 % der Geschäftsanteile an der publity Property 2 GmbH übertragene Gegenleistung betrug EUR 25.000. Die Anschaffungskosten wurden den einzelnen identifizierbaren Vermögenswerten und Schulden der erwor- benen Gesellschaft zum Erwerbszeitpunkt nach Maßgabe der relativen beizulegenden Zeitwerte zugeordnet. Im Falle von

erworbenen Finanzinstrumenten wurden hingegen in Überein- stimmung mit den Vorgaben des IFRS 9 die beizulegenden Zeit- werte im Erwerbszeitpunkt angesetzt. Abweichungen zwischen den relativen beizulegenden Zeitwerten und der nach IFRS 9 ge- botenen Zugangsbewertung zum beizulegenden Zeitwert wur- den erfolgswirksam als "Day-One-Gain /Day-One-Loss" erfasst.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswer- te und Schulden der publity Property 2 GmbH stellen sich im Erwerbszeitpunkt wie folgt dar:

Kurzfristige Vermögenswerte	24 TEUR
Übernommenes Vermögen	24 TEUR
Kurzfristige Schulden	0 TEUR
Übernommene Schulden	0 TEUR
Nettovermögen (100%)	24 TEUR
Day-One-Loss	1 TEUR
Anschaffungskosten	25 TEUR

3.2. Unternehmensveräußerungen in der Zwischenberichtsperiode

Unternehmensveräußerung Großmarkt Leipzig GmbH

Mit notariellem Geschäftsanteilskauf- und-übertragungsvertrag vom 21. Januar 2020 hat die publity Investor GmbH ihre gesam- ten Anteile in Höhe von 100 % an der Großmarkt Leipzig GmbH, Leipzig, zu einem Veräußerungspreis in Höhe von TEUR 25 veräußert. Die Veräußerung der Anteile erfolgte am 21. Januar 2020.

in TEUR

Die Gesellschaft wurde im Konzernabschluss der PREOS AG bis zum Zeitpunkt des Anteilsverkaufs vollkonsolidiert. Der Veräu- ßerungspreis wurde in Form von Zahlungsmitteln beglichen.

Die im Zuge des Verkaufs und der damit einhergehenden Ent- konsolidierung abgegangenen Vermögenswerte und Schulden setzen sich wie folgt zusammen:

Großmarkt

Leipzig GmbH

Kurzfristige Vermögensgegenstände	199
davon liquide Mittel	106
Kurzfristige Schulden	124

Im Zuge der Entkonsolidierungen dieser Gesellschaft haben sich die im Konzernabschluss der PREOS AG ausgewiesenen Minder- heiten am Eigenkapital um TEUR 3 reduziert. Das Ergebnis aus der Entkonsolidierung, welches in der Konzerngesamtergebnis- rechnung in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst wird, beläuft sich auf EUR-46.778.

3.3. Unternehmensgründungen in der Berichtsperiode

In der Berichtsperiode wurden erstmals die publity Real Estate 7 GmbH, die publity Real Estate 7.1 GmbH, die publity Real Estate 8 GmbH und die publity Real Estate 8.1 GmbH in den Konsolidie- rungskreis aufgenommen. Alle zuvor genannten Gesellschaften haben ihren Sitz in Leipzig.

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D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

(1) Immaterielle Vermögenswerte

1.1. Geschäfts- oder Firmenwert

Der im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses und aus der Erstkonsolidierung der PREOS Real Estate AG zum 31. August 2019 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 123.912 wurde zum Zeitpunkt des Erwerbs noch keiner zahlungsmittelgenerierenden Einheit abschließend zugeordnet. Die Kaufpreisallokation wurde im Hinblick auf die Zuordnung des Geschäfts- oder Firmenwerts nun zum 30. Juni 2020 fina- lisiert. Der Geschäfts- oder Firmenwert wurde der zahlungsmit- telgenerierenden Einheit "AltPREOS" zugeordnet. Diese umfasst das Immobilienportfolio mit kleineren Investitionsvolumina in der Größenordnung von ca. EUR 10 Mio. bis EUR 40 Mio. des ehemaligen PREOS-Konzerns. Die zahlungsmittelgenerierende Einheit entspricht dem Geschäftssegment "AltPREOS". Der im Zuge des Unternehmenszusammenschlusses entstandene Ge- schäfts- oder Firmenwert wurde dieser zahlungsmittelgenerie- renden Einheit zugeordnet, da diese erwartungsgemäß von den Synergieeffekten des Unternehmenszusammenschlusses pro- fitieren wird. Der Zusammenschluss ermöglicht es der PREOS, einen Zugang zu der extensiven Immobilien-Pipeline, dem aus- geprägten Netzwerk der publity AG im Bereich der hochpreisi- gen Gewerbeimmobilien (EUR 40 Mio. bis EUR 300 Mio.) sowie zu Finanzmitteln zur Finanzierung des geplanten Wachstums zu erlangen.

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird regelmäßig - mindestens einmal jährlich - einem Werthaltigkeitstest unterzogen. Der planmäßige Werthaltigkeitstest findet im zweiten Halbjahr 2020 statt. Eine Überprüfung findet ebenfalls statt, wenn Umstände darauf hindeuten, dass der Wert gemindert sein könnte. Vor dem Hintergrund der Coronavirus-Pandemie und den daraus resultierenden Unsicherheiten im Hinblick auf die generellen wirtschaftlichen Auswirkungen wurde zum Stichtag des Kon- zern-Zwischenabschlusses ein freiwilliger Werthaltigkeitstest durchgeführt.

Der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheit "AltPREOS" (CGU "AltPREOS") wurde zum 30. Juni 2020 auf Basis der Berechnung eines Nutzungswerts unter Verwendung von Cashflow Prognosen ermittelt, die auf vom Management für einen Zeitraum von zehn Jahren genehmigten Finanzplänen basieren. Die Planungen des Managements basieren auf Erfah- rungswerten der Vergangenheit sowie auf bestmöglichen Schät- zungen über die künftige Entwicklung. Da das Management da- von überzeugt ist, dass die Planungen über einen Zeitraum von zehn Jahren - u.a. aufgrund von langfristigen Vertragsbindungen

• verlässlich sind, wird die Verlängerung der Detailplanungspha- se über die grundsätzlich nach IAS 36 vorgeschriebenen fünf Jahre als gerechtfertigt erachtet. Der für die Cashflow-Prog- nosen verwendete Abzinsungssatz (WACC) beträgt 4,18 %. Für nach dem Zeitraum von zehn Jahren angesetzte Cashflows wur- de eine fiktive Veräußerung der sich im Bestand befindlichen

Immobilien fingiert. Da somit keine Werte für eine ewige Rente über die 10jährige Detailplanungsphase hinaus in den Nutzungs- wert mit einbezogen wurden, wurde auch keine Wachstumsrate ermittelt und angewendet. Der auf diese Weise ermittelte Nut- zungswert wurde anschließend dem Buchwert der CGU gegen- übergestellt, um einen eventuellen Wertminderungsbedarf zu identifizieren. Infolge dieser Analyse hat das Management einen ausreichenden Spielraum ("Headroom") zwischen dem Nut- zungswert und dem Buchwert der CGU identifiziert und sieht keine Wertminderung für diese CGU und infolgedessen für den Geschäfts- oder Firmenwert.

Die wesentlichen Grundannahmen für die Berechnung des Nut- zungswerts sowie die Sensitivitätsanalysen zu den getroffenen Annahmen werden nachfolgend dargestellt:

Prognose der Cashflows aus der Vermietung sowie aus der Li- quidation: Die CGU "AltPREOS" fokussiert sich auf den Erwerb und die Bewirtschaftung von kleineren Investitionsvolumina im Wert von EUR 10 Mio. bis EUR 40 Mio. in Metropolregionen in Deutschland. Dementsprechend wurden Cashflows für die bereits im Besitz befindlichen Objekte sowie für die geplanten Ankäufe von Immobilien prognostiziert. Die Planung basiert auf bereits kontrahierten Mietverträgen, Erfahrungen aus den Vor- jahren, den erwarteten Entwicklungen des Immobilienmarktes in Deutschland sowie den Investitionsplänen für die CGU. Die geplanten Cashflows aus der Vermietung könnten sich aufgrund von Mietminderungen, Mietausfällen oder steigendem Leer- stand reduzieren. Auch eine Reduktion des Immobilienbestands oder ein geringerer Ausbau des Immobilienbestands könnten zu einer Minderung der geplanten Cashflows führen. Zudem könn- ten die geplanten Liquidationserlöse nicht in der geschätzten Höhe realisiert werden. Wenn sich die Netto-Cashflows der CGU "AltPREOS" um 23 % verringern, entspricht der Nutzungswert dem Buchwert der CGU.

Abzinsungssatz: Der Abzinsungssatz stellt die aktuelle Marktein- schätzung hinsichtlich der der CGU zugeordneten, spezifischen Risiken dar. Der Abzinsungssatz basiert auf den durchschnittli- chen gewichteten Kapitalkosten ("WACC") der CGU "AltPREOS". Die durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten berücksichti- gen sowohl das Eigen- als auch das Fremdkapital. Die Fremdka- pitalkosten basieren auf den durchschnittlichen, branchentypi- schen Finanzierungskosten. Die Eigenkapitalkosten werden aus der erwarteten Kapitalrendite der Eigenkapitalgeber der PREOS abgeleitet. Das segmentspezifische Risiko wurde durch die An- wendung individueller Betafaktoren einbezogen. Die Betafakto- ren wurden auf der Basis von öffentlich zugänglichen Marktda- ten ermittelt. Eine Erhöhung des Diskontierungssatzes ("WACC") nach Steuern auf 6,35 % würde für die CGU "AltPREOS" dazu führen, dass sich Nutzungswert und Buchwert entsprechen.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 33

(2) Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Die als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien werden in Übereinstimmung mit den Vorgaben des IAS 40 zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die beizulegenden Zeitwerte haben sich in der Zwischenberichtsperiode wie folgt entwickelt:

in EUR	2020	2019
Buchwerte zum 01.01.	612.101.000	17.000.000
Zukäufe (+)	25.877.069	351.363.772
Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises (+)	317.437.412	252.843.122
Zugänge Nutzungsrechte (+)	13.018.000	36.131.000
Zeitwert-Erhöhungen (+)	68.385.519	103.163.107
Zeitwert-Minderungen(-)	-71.370	-1.480.000
Abgänge (-)	0	-162.520.000
Umgliederungen (-)	0	15.600.000
Buchwerte zum 30.06.2020 bzw. zum 31.12.2019	1.036.747.630	612.101.000

Die Zukäufe in Höhe von TEUR 25.877 beinhalten Zugänge aus Baumaßnahmen an der Immobilie "Theodor-Althoff-Straße 2", welche bereits im Geschäftsjahr 2019 erworben wurde.

Die Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises betref- fen den Erwerb der Immobilie "Westendcarree" in Frankfurt am Main, welche im Zuge des Erwerbs von 94,9 % der Geschäftsan- teile an der GGC Westendcarree Sàrl, Luxemburg, zugegangen ist, sowie den Erwerb der Immobilie "Centurion" in Frankfurt am Main, welche im Zuge des Erwerbs von 94,9 % der Geschäftsan- teile an der GSP Centurion GmbH, Mannheim, zugegangen ist.

Die Zugänge von Nutzungsrechten betreffen das Erbbaurecht, welches im Zuge des Erwerbs der Immobilie "Centurion" in Über- einstimmung mit den Vorgaben des IFRS 16 bilanziert wurde.

Der Ertrag aus Zeitwerterhöhungen in Höhe von TEUR 68.386 betrifft die Immobilien, die zum Bilanzstichtag im Bestand des Konzerns sind, und wird in der Konzerngesamtergebnisrechnung in einer separaten Zeile ausgewiesen.

Hinsichtlich der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien ergaben sich im Vergleich zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 erfolgten Angaben keine wesentlichen Änderungen.

Die Bewertung für das Objekt "Westendcarree" erfolgte mittels der Discounted Cashflow-Methode. Im Gegensatz zum deut- schen Ertragswertverfahren nach der ImmoWertV wurden die Zahlungsströme für einen 10-jährigen Detailbetrachtungszeit- raum explizit quantifiziert und nicht als Rentenzahlung dar- gestellt. Da die Einflussnahme zukünftiger Zahlungsströme abnimmt und auch die Prognoseunsicherheit über den Be- trachtungszeitraum zunimmt, wurde nach dem Detailbetrach- tungszeitraum der stabilisierte Nettoreinertrag anhand einer wachstumsimpliziten Mindestverzinsung kapitalisiert. Die Ein- nahmenüberschüsse des 10-Jahres-Zeitraums und der sich nach dessen Ablauf ergebende Kapitalwert wurden auf den Bewer- tungsstichtag abgezinst und um die geschätzten Erwerbsneben- kosten eines potenziellen Erwerbers vermindert. Wesentliche Bewertungsparameter sind die zum Bewertungsstichtag verein- barten Mieten, die erzielbaren Marktmieten, die Bewirtschaf- tungskosten sowie die Diskontierungs- und Kapitalisierungszins- sätze. Diese Parameter werden je nach Lage und Eigenart des jeweiligen Grundstückes gesondert ermittelt.

Das Objekt "Centurion" in Frankfurt am Main wurde als Erbbau- rechtsobjekt nach dem in der anerkannten Fachliteratur und der Wertermittlungspraxis etablierten "Münchner Verfahren" bewertet. Die Bewertungssystematik gleicht der Bewertung des Erbbaurechtsobjektes in Unterföhring (Immobilie "Sky"). Es wird auf die Ausführungen in Abschnitt D.3 im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 verwiesen.

34 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

			Notierter Preis	Wesentlicher	Wesentlicher
			auf aktiven	beobachtbarer	nicht beobacht-
EUR	Bewertungs-		Märkten	Inputparameter	barer Inputpa-
stichtag	Summe	(Stufe 1)	(Stufe 2)	rameter (Stufe 3)
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete
Vermögenswerte und Schulden:
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	30.06.20	1.036.747.630			1.036.747.630
	31.12.19	612.101.000			612.101.000

Die Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum beizulegenden Zeitwert ist dem Level 3 der Bewertungshie- rarchie gemäß IFRS 13 (Bewertung aufgrund nicht beobachtba- rer Inputfaktoren) zuzuordnen, da wesentliche Bewertungspara- meter der zu Grunde liegenden Gutachten nicht beobachtbar sind.

Zum 30. Juni 2020 bestehen vertragliche Verpflichtungen zum Ausbau der im Bestand befindlichen als Finanzinvestition gehal- tenen Immobilien in Höhe von TEUR 15.700.

1. Geleistete Anzahlungen auf als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien
   Die Buchwerte der geleisteten Anzahlungen auf als Finanzinves- tition gehaltene Immobilien betragen zum 30. Juni 2020 TEUR 17 (31. Dezember 2019: TEUR 13.128). Die geleisteten Anzah- lungen betreffen Anzahlungen der PREOS 16. Beteiligungsge- sellschaft mbH. Der Rückgang der geleisteten Anzahlungen auf als Finanzinvestition gehaltene Immobilien in Höhe von TEUR
   13.110 ergibt sich aus dem Erwerb der Immobilien "Westend- carree" in Frankfurt am Main und "Centurion" in Frankfurt am Main für die Anzahlungen per 31. Dezember 2019 bestanden.

(4) Langfristige finanzielle Vermögenswerte

Die Buchwerte der langfristigen finanziellen Vermögenswerte setzen sich zum 30. Juni 2020 wie folgt zusammen:

in EUR	30.06.2020	31.12.2019
Kreditforderungen mit beeinträchtigter Bonität	48.079.354	54.953.947
Forderungen gegen nicht beherrschende Anteilseigner	8.367.055	893.510
Gesamt	56.446.410	55.847.456

Der Anstieg gegenüber dem 31. Dezember 2019 in Höhe von TEUR 599 resultiert aus im ersten Halbjahr 2020 ausgereichten Ausleihungen an Minderheitsgesellschafter in Höhe von TEUR 7.453, sowie der Verzinsung der bereits ausgereichten Darlehen in Höhe von TEUR 21. Gegenläufig wirkte sich die Wertberich- tigung auf die Kreditforderungen mit beeinträchtigter Bonität in Höhe von TEUR 9.429 aus, welcher Zinserträge in Höhe von TEUR 2.555 entgegenstehen.

Hinsichtlich der Bilanzierung, der Klassifizierung und der Be- wertung der langfristigen finanziellen Vermögenswerte ergaben sich im Vergleich zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezem- ber 2019 erfolgten Angaben keine wesentlichen Änderungen.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 35

(5) Kurzfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte

Die Buchwerte der kurzfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerte setzen sich zum 30. Juni 2020 wie folgt zusammen:

in EUR	30.06.2020	31.12.2019
Forderungen gegen Gesellschafter	36.160.964	37.160.479
Guthaben auf Treuhandkonten	3.600.000	0
Aktive Rechnungsabgrenzung	1.658.944	788.717
Forderungen gegen Altgesellschafter	251.243	251.243
Forderungen gegen nicht beherrschende Anteilseigner	119.000	119.000
Kautionen	27.780	191.965
Debitorische Kreditoren	35.430	6.682
Sonstige	446.921	43.287
Gesamt	42.300.282	38.561.373

Die Forderungen gegenüber Gesellschaftern beinhalten Aus- leihungen gegenüber der TO-Holding GmbH (Gesellschafter der publity AG) in Höhe von TEUR 35.000 zuzüglich der kapitali- sierten Zinsen in Höhe von TEUR 1.161. Zur Besicherung dieser Ausleihungen hatte die TO Holding GmbH als nahestehendes Unternehmen der publity AG Aktien im Wert von EUR 120 Mio. zur Verfügung gestellt. Der Anstieg der kurzfristigen sonstigen fi- nanziellen Vermögenswerte in Höhe von TEUR 3.739 ergibt sich hauptsächlich durch die Guthaben auf Treuhandkonten sowie die aktiven Rechnungsabgrenzungen. Letztere sind überwie- gend auf die aktiven Rechnungsabgrenzungen bei der im Laufe des ersten Halbjahres 2020 erworbenen GGC Westendcarree Sàrl sowie auf die abgegrenzten vorausbezahlten Zinsen der pu- blity Investor GmbH in Höhe von TEUR 336 zurückzuführen.

(6) Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beläuft sich zum 30. Juni 2020 unverändert gegenüber dem 31. Dezember 2019 auf TEUR 71.664 und ist in 71.663.688 auf den Namen lautende Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien) eingeteilt.

Mit Beschluss der Hauptversammlung der Emittentin vom 25. Mai 2020 wurde das Genehmigte Kapital 2019/I und 2019/II auf- gehoben. Gleichzeitig hat die Hauptversammlung vom 25. Mai 2020 die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals (Geneh- migtes Kapital 2020/I) von bis zu EUR 35.831.844,00 beschlossen.

Die Hauptversammlung vom 25. Mai 2020 hat die Aufhebung des Bedingten Kapitals 2019 und gleichzeitig die bedingte Erhö- hung des Grundkapitals um bis zu 35.831.844,00 EUR (Beding- tes Kapital 2020/I) beschlossen.

Die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter sind um TEUR 11.276 auf TEUR 17.925 gestiegen (31. Dezember 2019: TEUR 6.649). Davon entfallen TEUR 4.062 auf den den Minderheiten zuzurechnenden Anteil am Periodenergebnis. Aus dem Erwerb von Tochterunternehmen ergab sich eine Erhöhung der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter um TEUR 7.217, aus der Veräußerung von Tochterunternehmen ergab sich eine Reduk- tion des Anteils um TEUR 3.

Die Entwicklung des Eigenkapitals in der Berichtsperiode ist der Eigenkapitalveränderungsrechnung zu entnehmen.

(7) Latente Steueransprüche und Steuerschulden

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt unverändert grund- sätzlich unter Verwendung der lokalen Steuersätze von rund 15,83 % (31. Dezember 2019: 15,83 %) für die Körperschaft- steuer und den Solidaritätszuschlag. Die Konzerngesellschaften erzielen ihr Ergebnis überwiegend aus der Verwaltung eigenen Grundvermögens. Aufgrund der Möglichkeit, den Gewerbe- ertrag um das Ergebnis aus der Verwaltung eigenen Grundbesit- zes zu kürzen ("erweiterte gewerbesteuerliche Kürzung"), wird in diesen Fällen ausschließlich der Körperschaftsteuersatz zu- züglich des Solidaritätszuschlags zugrunde gelegt.

36 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

Die latenten Steueransprüche und Steuerschulden setzen sich zum 30. Juni 2020 aus temporären Unterschieden in den folgenden Bilanzposten zusammen:

in EUR	30.06.2020	31.12.2019
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	2.299.910	894.588
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	104.766	95.398
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	336.604	4.358
Finanzschulden	53.720	83.640
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	6.048.146	5.736.413
Finanzierungskosten	11.533	11.533
Steuerliche Verlustvorträge	260.596	196.956
Latente Steueransprüche vor Saldierung	9.115.274	7.022.886
Saldierung	-9.115.274	-7.022.886
Latente Steueransprüche nach Saldierung	0	0
Als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien	-37.461.560	-25.990.798
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	-9.326	-440.967
Finanzschulden	-1.326.096	-633.582
Latente Steuerschulden vor Saldierung	-38.796.982	-27.065.347
Saldierung	9.115.274	7.022.886
Latente Steuerschulden nach Saldierung	-29.681.708	-20.042.461

Die Veränderungen der latenten Steuern in der Zwischenberichtsperiode sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:

In EUR		Gewinn- und
01.01.2020	Verlustrechnung	30.06.2020
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-25.990.798	-11.470.762	-37.461.560
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	453.621	1.836.963	2.290.584
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	95.398	9.368	104.766
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.358	332.246	336.604
Finanzschulden	-549.942	-722.434	-1.272.376
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	5.736.413	311.733	6.048.146
Rückstellungen	0	0	0
Finanzierungskosten	11.533	0	11.533
Verlustvorträge	196.956	63.640	260.596
Gesamt	-20.042.461	-9.639.247	-29.681.708

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 37

In EUR			Gewinn- und
01.01.2019	Verlustrechnung	30.06.2019
Sachanlagen	0	-7.462	-7.462
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-2.638.556	-3.438.477	-6.077.033
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	-774.500	419.132	-355.368
Anteile an at Equity bewerteten Unternehmen	2.545	38.681	41.226
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.612	5.633	7.245
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	0	-23.150	-23.150
Rückstellungen	-44.695	44.695	0
Steuerliche Verlustvorträge	776.880	1.138.525	1.915.405
Gesamt	-2.676.714	-1.822.423	-4.499.137
(8) Finanzschulden
Die kurz- und langfristigen Finanzschulden setzen sich zum 30. Juni 2020 wie folgt zusammen:
in EUR			30.06.2020		31.12.2019
langfristige Finanzverbindlichkeiten
variabel verzinsliche Bankverbindlichkeiten			118.677.570		277.514.915
festverzinsliche Bankverbindlichkeiten			331.098.662		22.400.600
langfristige Verbindlichkeiten, gesamt			449.776.232		299.915.515
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
variabel verzinsliche Bankverbindlichkeiten			186.290.853		0
festverzinsliche Bankverbindlichkeiten			106.886.101		126.789.109
Kurzfristige Verbindlichkeiten, gesamt			293.176.954		126.789.109
Die Veränderung der Finanzschulden ergibt sich im Einzelnen aus nachfolgenden Effekten:
in EUR			2020		2019
Buchwert zum 01.01.			426.704.625		0
Aufnahme von Finanzschulden			192.341.795		355.495.744
Tilgung von Finanzschulden			-25.452.380		-732.272
Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises			142.499.864		170.882.095
Abgänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises			0		-98.222.806
Bewertungseffekte iZm. der Effektivzinsmethode			1.915.377		-1.476.469
Kapitalisierte Zinsaufwendungen			4.943.905		758.333
Buchwert zum 30.06.2020 bzw. 31.12.2019			742.953.186		426.704.625

38 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

Die Tilgungen von Finanzschulden stammen im Wesentlichen aus der Teilrückzahlung in Höhe von TEUR 25.200 des Mezzanine Darlehens der publity Real Estate 5 GmbH. Die Zugänge aus Änderungen des Konsolidierungskreises betreffen die im Rah- men des Erwerbs der Geschäftsanteile an der GSP Centurion GmbH und GGC Westendcarree Sàrl erworbenen Darlehensver- bindlichkeiten.

In der Zwischenberichtsperiode wurden sämtliche Financial Covenants eingehalten.

(9) Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (langfristig)

Die langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten setzen sich zum

30. Juni 2020 wie folgt zusammen:

in EUR	30.06.2020	31.12.2019
Wandelschuldverschreibung 2019/2024	143.695.604	143.387.989
Leasingverbindlichkeiten	48.813.700	35.928.000
Verbindlichkeiten für Ausgleichszahlungen an Minderheitsgesellschafter	95.624	94.583
Gesamt	192.604.928	179.410.573

Die sonstigen langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten be- inhalten unverändert die ausgegebene Wandelschuldverschrei- bung, Leasingverbindlichkeiten sowie die Verbindlichkeiten für Ausgleichszahlungen im Rahmen eines Ergebnisabführungs- vertrages gegenüber Minderheitsgesellschaftern. Der Anstieg der Wandelschuldverschreibung im Vergleich zum 31. Dezem- ber 2019 ist auf Bewertungseffekte im Zusammenhang mit der Effektivzinsmethode zurückzuführen. Diese belaufen sich auf TEUR 308.

Die Leasingverbindlichkeiten stehen im Zusammenhang mit dem Leasing des Erbbaurecht an dem Grundstück "Medienallee 26" in Unterföhring in Höhe von TEUR 35.876 (31. Dezember 2019: TEUR 35.928) sowie mit dem Leasing des Erbbaurecht an dem Grundstück "Theodor-Heuss-Allee 112" in Frankfurt am Main in Höhe von TEUR 12.938 (31. Dezember 2019: TEUR 0).

(10) Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)

Die kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten setzen sich zum 30. Juni 2020 wie folgt zusammen:

in EUR	30.06.2020	31.12.2019
Wandelschuldverschreibung 2019/2024- Zinsverbindlichkeiten	5.221.256	0
Verbindlichkeiten ggü. nicht beherrschenden Anteilseignern	878.174	878.174
Verbindlichkeiten iZm. dem Verkauf von Tochterunternehmen	718.302	718.302
Zinsverbindlichkeit	509.258	859.258
Gesellschafterdarlehen	462.854	0
Erhaltene Kautionen	437.943	219.065
Passive Rechnungsabgrenzungen	338.527	47.751
Verbindlichkeiten iZm. dem Ankauf von Tochterunternehmen	305.570	0
Leasingverbindlichkeit	252.471	321.055
Abschluss- und Prüfungskosten	176.480	270.000
Verbindlichkeiten für Instandhaltungsmaßnahmen	0	97.409
Sonstige Verbindlichkeiten	361.401	128.754
Gesamt	9.662.236	3.539.769

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 39

Der Anstieg der kurzfristigen sonstigen finanziellen Verbindlich- keiten in Höhe von TEUR 6.122 ist im Wesentlichen darin be- gründet, dass die Zinsen für die Wandelschuldverschreibung

zum Stichtag in Höhe von TEUR 5.221 abgegrenzt wurden. Die Zinsen sind einmal jährlich im Dezember fällig.

E. Erläuterungen zur Konzerngesamtergebnisrechnung

(1) Ergebnis vor Zinsen und Steuern

in EUR	01.01. -	01.01. -
30.06.2020	30.06.2019
Erlöse aus eigenen Immobilien (Bestandshaltung)	18.068.544	2.776.015
Erlöse aus eigenen Kreditportfolios (Bestandshaltung)	32.121	56.520
Sonstige Erlöse	39.872	124.707
Umsatzerlöse	18.140.537	2.957.242
Umsatzkosten (Bestandshaltung)	-7.901.850	-1.419.528
Bruttoergebnis vom Umsatz	10.238.687	1.537.714

Die Umsatzerlöse, welche in Übereinstimmung mit den rele- vanten IFRS ermittelt wurden, belaufen sich für die Zwischen- berichtsperiode auf TEUR 18.141 und sind im Vergleich zur Vorjahresvergleichsperiode um TEUR 15.183 gestiegen. Dieser Anstieg ergibt sich in Höhe von TEUR 15.310 aus der erstmali- gen Erfassung von Umsatzerlösen aus zugekauften Immobilien. Gegenläufig wirkt sich der Rückgang der Erlöse aufgrund des Verkaufs der Immobilie Großmarkt Leipzig und der Immobilie "Sankt Martin Tower" im zweiten Halbjahr 2019 aus.

Die Umsatzkosten für das erste Halbjahr 2020 betragen insge- samt TEUR 7.902 (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.420). Sie entfallen vollständig auf Aufwendungen für die Bewirtschaftung der Be- standsimmobilien.

Die gestiegenen Umsatzerlöse und die damit in Verbindung ste- henden Umsatzkosten führen zu einem um TEUR 8.701 ange- stiegen Bruttoergebnis vom Umsatz in Höhe von TEUR 10.239 (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.538).

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern beläuft sich im ersten Halb- jahr 2020 auf TEUR 70.027 (1. Halbjahr 2019: TEUR 25.102). Der Anstieg in Höhe von TEUR 44.925 ist, neben dem gestiegenen Bruttoergebnis vom Umsatz, positiv beeinflusst durch das Er- gebnis aus der Fair Value Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Höhe von TEUR 68.314 (1. Halbjahr 2019: TEUR 29.763).

Gegenläufig wirkte sich vor allem der Anstieg der Wertminde- rungen auf Forderungen in Höhe von TEUR 2.114 (1. Halbjahr 2019: TEUR 41) aus. Diese sind im Vergleich zur Vorjahres- berichtsperiode um TEUR 2.073 angestiegen. Dieser Anstieg stammt aus einer Wertberichtigung von Forderungen in Höhe von TEUR 2.092 aufgrund der Insolvenz eines Mieters sowie TEUR 22 aus pauschalen Wertminderungen auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe des Lifetime Expected Loss (IFRS 9).

40 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern wurde darüber hinaus durch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen gemindert. Diese set- zen sich in der Berichtsperiode wie folgt zusammen:

in EUR	01.01. -	01.01. -
30.06.2020	30.06.2019
Verwaltungskosten	1.514.736	0
Rechts- und Beratungskosten	1.125.045	447.365
Finanzierungskosten	776.741	581.680
Verkaufsprovisionen	576.900	2.770.000
Nicht abziehbare Vorsteuer	544.854	157.555
Abschluss- und Prüfungskosten	450.783	13.973
Aufwendungen iZm. Erstkonsolidierungen	310.238	1.161.101
Kosten Wandelschuldverschreibung	234.537	0
Abschreibungen auf Gegenstände des Sachanlagevermögens	88.853	7.119
Reparaturen und Instandhaltungsaufwendungen	88.407	298.307
Werbe- und Reisekosten	77.327	3.416
Versicherungen	69.180	30.719
Kosten für Hauptversammlungen	64.575	0
Nebenkosten des Geldverkehrs	56.513	4.670
Aufwendungen iZm. dem Abgang von Beteiligungen	46.778	0
Vergütungen des Aufsichtsrates	20.000	0
Sonstige	68.115	509.168
Gesamt	6.113.581	5.985.072

Die Verwaltungskosten in Höhe von TEUR 1.515 (1. Halbjahr 2019: TEUR 0) resultieren aus den Asset Management Fees der publity AG. Der Anstieg der Rechts- und Beratungskosten in

Höhe von TEUR 678 ist vor allem auf die gestiegenen Beratungs- leistungen im Zusammenhang mit Finanzierungen, Ankauf und Umstrukturierung zurückzuführen.

(2) Finanzergebnis

Das Finanzergebnis stellt sich für die Zwischenberichtsperiode wie folgt dar:

in EUR	01.01. -	01.01. -
30.06.2020	30.06.2019
Finanzaufwendungen	-23.487.645	-1.312.839
Finanzerträge	3.588.613	112.493
Abschreibungen auf langfristige finanzielle Vermögenswerte	-9.429.104	0
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen	-59.194	-244.431
Gesamt	-29.387.329	-1.444.777

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 41

Das Finanzergebnis hat sich im Vergleich zu der Vorjahresbe- richtsperiode um TEUR 27.943 verringert.

Die Finanzaufwendungen in Höhe von TEUR 23.488 (1. Halbjahr 2019: TEUR 1.313) beinhalten im Wesentlichen Zinsaufwen- dungen für Finanzschulden (1. Halbjahr 2020: TEUR 17.566, 1. Halbjahr 2019: TEUR 1.313), Zinsaufwendungen für die Wandel- schuldverschreibung (1. Halbjahr 2020: TEUR 5.529, 1. Halbjahr 2019: TEUR 0) sowie Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit den bestehenden Leasingverhältnissen (1. Halbjahr 2020: TEUR 392, 1. Halbjahr 2019: TEUR 0) sowie sonstige Zinsaufwendun- gen (1. Halbjahr 2020: TEUR 1, 1. Halbjahr 2019: TEUR 0). Der An- stieg der Finanzaufwendungen um TEUR 22.175 im Vergleich zu der Vorjahresvergleichsperiode resultiert im Wesentlichen aus den im Laufe des Jahres 2019 sowie im ersten Halbjahr 2020 er-

worbenen Immobilien und den in diesem Zusammenhang aufge- nommenen Finanzverbindlichkeiten. Weiterhin ist die Erhöhung der Finanzaufwendungen im Vergleich zum Vorjahrsvergleichs- zeitraum auf die erstmals zu berücksichtigenden Zinsaufwen- dungen für die zum Ende des Geschäftsjahres 2019 platzier- te Wandelschuldverschreibung 2019/2024 zurückzuführen.

Die Finanzerträge resultieren vorwiegend aus Kreditforderun- gen mit beeinträchtigter Bonität (1. Halbjahr 2020: TEUR 2.555,

1. Halbjahr 2019: TEUR 112) sowie Zinserträge aus ausgegebe- nen Darlehen an Gesellschafter und Minderheitsgesellschafter (1. Halbjahr 2020: TEUR 1.034, 1. Halbjahr 2019: TEUR 0). Sie haben sich im Vergleich zur Vorjahresberichtsperiode um TEUR 3.476 erhöht.

(3) Ergebnis je Aktie
Das Ergebnis je Aktie berechnet sich für die Zwischenberichtsperiode wie folgt:
	01.01. -
In EUR	30.06.2020
Konzernergebnis (in EUR)	30.877.803
Konzernergebnis abzüglich nicht beherrschender Anteile	26.815.556
Zinsaufwendungen Wandelschuldverschreibung	4.370.844
Konzernergebnis bereinigt um Verwässerungseffekte	31.186.400
Anzahl Aktien (in Stück)
Ausgegebene Aktien zum Bilanzstichtag	71.663.688
Gewichtete Anzahl ausgegebener Aktien	71.663.688
Verwässerungseffekte WSV	1.382.198
Gewichtete Anzahl ausgegebener Aktien (verwässert)	73.045.886
Ergebnis je Aktie (in EUR)
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	0,37
Verwässertes Ergebnis je Aktie	0,43

Bei der Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie wird das den Inhabern von Aktien des Mutterunternehmens zuzurechnende Ergebnis durch die gewichtete durchschnitt- liche Anzahl von Aktien, die sich während der Berichtsperiode im Umlauf befinden, geteilt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie ergibt sich durch die Korrektur des Periodenergebnisses und der

Anzahl der ausgegebenen Aktien aufgrund der Annahme, dass wandelbare Instrumente vollumfänglich umgewandelt werden.

Das Ergebnis je Aktie beläuft sich zum 30. Juni 2020 auf EUR 0,37. Per 30. Juni 2019 wurde kein Ergebnis je Aktie ermittelt, da es sich bei der Konzernmutter um eine GmbH handelte.

42 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

1. Konzern-Segmentberichterstattung

Die Segmentierung der Konzernabschlussdaten erfolgt in Über- einstimmung mit den Vorgaben des IFRS 8 entsprechend der in- ternen Ausrichtung nach strategischen Geschäftsbereichen.

Zum Zwecke der Unternehmenssteuerung wird der Konzern fol- genden zwei berichtspflichtigen Geschäftssegmente aufgeteilt:

• Das Geschäftssegment "AltPREOS" umfasst das Immobi- lienportfolio mit kleineren Investitionsvolumina des ehema- ligen PREOS-Konzerns.

• Das Geschäftssegment "NeuPREOS" umfasst das Immobi- lienportfolio mit großen Investitionsvolumina der publity Investor GmbH und deren Tochtergesellschaften sowie die Kreditportfolios notleidender Kredite.

Zur Bildung der vorstehenden berichtspflichtigen Geschäftsseg- mente wurden keine Geschäftssegmente zusammengefasst.

01.01. - 30.06.2020	AltPREOS	NeuPREOS	Kürzung um
	kleine Investitions-	große Investitions-	Intersegment-
in EUR	volumina	volumina	umsätze	Konzern
Umsatzerlöse	4.148.257	13.992.280	0	18.140.537
Intersegmentumsatzerlöse		677.380	-677.380	0
Umsatzkosten	-1.130.528	-6.771.321	0	-7.901.850
Bruttoergebnis vom Umsatz	3.017.729	7.898.339	-677.380	10.238.687
Sonstige betriebliche Erträge	43.922	25.284	0	69.206
Wertminderungen auf Forderungen	0	-2.114.209	0	-2.114.209
Personalkosten	-366.730	0	0	-366.730
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-2.048.240	-4.065.342	0	-6.113.581
Ergebnis aus der Bewertung von als	0	68.313.699	0	68.313.699
Finanzinvestition gehaltenen Immobilien
Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT)	646.681	70.057.771	-677.380	70.027.072
Finanzerträge				3.588.613
Finanzaufwendungen				-23.487.645
Abschreibungen auf langfristige				-9.429.104
finanzielle Vermögenswerte
Anteil am Ergebnis von assoziierten				-59.194
Unternehmen
Ergebnis vor Steuern				40.639.742
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag				-9.761.939
Konzernergebnis / Gesamtergebnis				30.877.803
Als Finanzinvestiton gehaltene Immobilien	109.170.000	927.577.630	0	1.036.747.630
Finanzschulden	70.107.444	672.845.743	0	742.953.186
Kurzfristige Finanzschulden	66.989.460	226.187.494	0	293.176.954
Langfristige Finanzschulden	3.117.984	446.658.249	0	449.776.232

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 43

01.01. - 30.06.2019	AltPREOS		NeuPREOS	Kürzung um
	kleine Investitions-		große Investitions-	Intersegment-
in EUR	volumina		volumina	umsätze		Konzern
Umsatzerlöse	0	2.957.242		0	2.957.242
Umsatzkosten	0	-1.419.528		0	-1.419.528
Bruttoergebnis vom Umsatz	0	1.537.714		0	1.537.714
Sonstige betriebliche Erträge	0	5.383		0	5.383
Wertminderungen auf Forderungen	0	-40.732		0	-40.732
Personalkosten	0	-178.267		0	-178.267
Sonstige betriebliche Aufwendungen	0	-5.985.072		0	-5.985.072
Ergebnis aus der Bewertung von als		29.763.230			29.763.230
Finanzinvestition gehaltenen Immobilien
Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT)	0	25.102.256		0	25.102.256
Finanzerträge						112.493
Finanzaufwendungen						-1.312.839
Abschreibungen auf langfristige						0
finanzielle Vermögenswerte
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen						-244.431
Ergebnis vor Steuern						23.657.479
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag						-1.834.938
Konzernergebnis / Gesamtergebnis						21.822.541
Als Finanzinvestiton gehaltene Immobilien	0	612.101.000		0	612.101.000
Finanzschulden	0	426.704.625		0	426.704.625
Kurzfristige Finanzschulden	0	126.789.109			126.789.109
Langfristige Finanzschulden	0	299.915.515			299.915.515

G. Sonstige Angaben

(1) Finanzinstrumente

Zum Bilanzstichtag weisen die finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns nachfolgend dargestellte Fälligkeiten auf. Die Angaben erfolgen auf der Basis der vertraglichen, undiskontierten Zahlungen.

in EUR							Nach dem
H2/2020	2021	2022	2023	2024	2025	31.12.2025
Finanzschulden	98.551.738	307.147.500	285.924.000	56.599.000	99.000	99.000	2.573.484
Wandelschuldverschreibungen	0	0	0	0	139.616.000	0	0
Ausgleichszahlung	18.128	36.255	36.255	36.255	0	0	0
Leasingverbindlichkeiten	165.933	194.228	198.220	202.299	206.466	210.724	47.888.334
Verbindlichkeiten aus	6.205.965	0	0	0	0	0	0
Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	9.409.765	0	0	0	0	0	0
Gesamt	114.351.528	307.377.983	286.158.475	56.837.554	139.921.466	309.724	50.461.818

44 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

Per 31. Dezember 2019 wiesen die finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns nachfolgend dargestellte Fälligkeiten auf:

in EUR						Nach dem
2020	2021	2022	2023	2024	31.12.2024
Finanzschulden	128.099.000	246.147.500	52.099.000	99.000	99.000	2.682.854
Wandelschuldverschreibungen	0	0	0	0	139.616.000	0
Ausgleichszahlung	36.255	36.255	36.255	36.255	0	0
Leasingverbindlichkeiten	321.055	124.476	127.486	130.570	133.727	35.411.698
Verbindlichkeiten aus	15.391.015	0	0	0	0	0
Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle	3.218.713	0	0	0	0	0
Verbindlichkeiten
Gesamt	147.066.039	246.308.231	52.262.741	265.825	139.848.727	38.094.552

In der nachfolgenden Tabelle wird die gemäß IFRS 7.8 geforderte Aufgliederung der bilanziellen Buchwerte nach den Bewertungs- kategorien sowie die beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente dargestellt. Diese stellen sich wie folgt dar:

30. Juni 2020
		Buchwert
in EUR	Bewertungskategorie	nach IFRS 9	Fair Value
Finanzielle Vermögenswerte
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	56.446.410	56.446.410
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	1.569.825	1.569.825
Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	42.300.282	42.300.282
Liquide Mittel	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	16.071.592	16.071.592
Finanzielle Verbindlichkeiten
Langfristige Finanzschulden	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	449.776.232	449.776.232
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	192.604.928	184.528.460
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	6.205.965	6.205.965
Kurzfristige Finanzschulden	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	293.176.954	293.176.954
Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	9.662.236	9.662.236

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 45

31. Dezember 2019
		Buchwert
in EUR	Bewertungskategorie	nach IFRS 9	Fair Value
Finanzielle Vermögenswerte
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	55.847.456	55.847.456
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	1.456.991	1.456.991
Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	38.561.373	38.561.373
Liquide Mittel	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	61.413.683	61.413.683
Finanzielle Verbindlichkeiten
Langfristige Finanzschulden	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	299.915.515	299.915.515
Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	179.410.573	175.296.524
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	9.685.321	9.685.321
Kurzfristige Finanzschulden	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	126.789.111	126.789.111
Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	51.091.167	51.091.167

1. Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
   In der Zwischenberichtsperiode ergaben sich im Vergleich zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 erfolgten
   Angaben zu nahestehenden Unternehmen und Personen keine wesentlichen Änderungen.

1. Geschäftsvorfälle mit dem beherrschenden Gesellschafter und diesem nahestehenden Unternehmen und Personen
   Zum Kreis der nahestehenden Unternehmen zählen neben den vollkonsolidierten Tochtergesellschaften der PREOS AG auch die nach der Equity-Methode bilanzierten assoziierten Unterneh- men sowie Unternehmen, bei denen Konzerngesellschaften die
   Stellung als Komplementärin einnehmen.

Die publity AG hält 90,8 % der Anteile an der PREOS Real Estate AG und ist somit das direkte Mutterunternehmen der PREOS Real Estate AG. Durch Zeichnung von 38 % der Anteile an der publity AG durch die TO-Holding GmbH, Frankfurt am Main, wird zum Stichtag des Konzern-Zwischenabschlusses ein signifi-

kanter Einfluss des alleinigen Gesellschafters dieser Gesellschaft und Vorstandsvorsitzenden der publity AG, Herrn Thomas Olek, angenommen. Somit gelten sowohl die publity AG als auch die TO-Holding GmbH und Herr Thomas Olek als nahestehende Per- sonen bzw. Unternehmen im Sinne des IAS 24.

Darüber hinaus sind aufgrund eines maßgeblichen Einflusses folgende Personen in Schlüsselpositionen des rechtlichen Mut- terunternehmens nahestehend im Sinne des IAS 24:

• Mitglieder des Vorstands der PREOS AG und deren nahe
  Angehörige sowie
• Mitglieder des Aufsichtsrats der PREOS AG und deren nahe
  Angehörige.

Im Berichtszeitraum erfolgten nachfolgend dargestellte Transak- tionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen:

Geschäftsvorfälle mit nahestehenden			An nahestehende	Verkäufe an	Käufe von	Forderungen gegen
Unternehmen und Personen			Unternehmen und	nahestehende	nahestehenden	nahestehende
			Personen erbrachte	Unternehmen	Unternehmen	Unternehmen
in EUR	Jahr	Dienstleistungen	und Personen	und Personen	und Personen*
Assoziiertes Unternehmen:	H1	20219	56.500	0	0	0
NPL Portfolio Nr. 3 GmbH & Co. KG	H1	2020	0	0	0	0
	GJ 2019	113.000	0	0	33.618

* Die Beträge werden als Forderungen aus Lieferungen und Leistungen eingestuft.

46 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN

			Forderungen	Gezahlte Zinsen/	Verbindlichkeiten
Geschäftsvorfälle mit nahestehenden			gegenüber	von nahestehen-	gegenüber
Unternehmen und Personen			nahestehenden	den Unternehmen	nahestehenden
			Unternehmen und	erbrachte	Unternehmen und
in EUR	Jahr	Erhaltene Zinsen	Personen	Dienstleistungen	Personen
Ultimative Gesellschafter	H1 2019	0	0	0	0
	H1 2020	1.160.964	36.160.964	0	0
	GJ 2019	383.333	30.383.333	0	0
Wandelschuldverschreibung	H1 2019	0	0	0	0
	H1 2020	0	0	3.828.563	105.923.563
	GJ 2019	0	0	509.258	108.327.258
Nahestehende Unternehmen des obersten
Mutterunternehmens der PREOS Real Estate AG:
publity AG	H1 2019	0	0	0	0
	H1 2020	0	0	1.416.719	1.911.260
	GJ 2019	0	6.777.146	37.508.481	9.756.210
Nahestehende Unternehmen des obersten
Mutterunternehmens der publity Investor GmbH:
publity AG	H1 2019	0	0	2.700.000	84.805.384
	H1 2020	0	0	0	0
	GJ 2019	0	0	0	0

Im ersten Halbjahr 2020 wurden liquide Mittel in Höhe von EUR 5 Mio. kurzfristig an die TO Holding GmbH (ultimativer Gesell- schafter) ausgereicht. Im Geschäftsjahr 2019 wurden die nicht durch den Konzern verwendeten Mittel in Höhe von EUR 30 Mio. kurzfristig an die TO Holding GmbH ausgereicht.

Im Geschäftsjahr 2019 ist der Konzern zudem eine Finanzschuld in Höhe von EUR 60 Mio. eingegangen. Zur Besicherung dieser hatte die TO Holding GmbH als nahestehendes Unternehmen der publity AG Aktien im Wert von EUR 120 Mio. zur Verfügung gestellt.

(b) Geschäfte mit dem Vorstand

Als Mitglied des Vorstands der PREOS Real Estate AG war in der Zwischenberichtsperiode bestellt:

• Herr Frederik Mehlitz, CEO
• Herr Libor Vincent, CFO (bis 4. März 2020)

Für die Zwischenberichtsperiode wurden für den Vorstand der PREOS AG laufende, erfolgsunabhängige Bezüge in Höhe von TEUR 360 (1. Halbjahr 2019: TEUR 0) erfasst. Hierin enthalten sind Einmalvergütungen in Höhe von TEUR 150.

Den Mitgliedern des Vorstands wurden keine Kredite oder Vor- schüsse gewährt; ebenso wurden keine Haftungsverhältnisse zugunsten der Mitglieder des Vorstands eingegangen.

(3) Änderungen im Aufsichtsrat

Das Aufsichtsratsmitglied der PREOS Real Estate AG, Herr Chris- toph Blacha, hat sein Aufsichtsratsmandat zum 1. März 2020 niedergelegt und ist aus dem Gremium ausgeschieden. Mit Be- schluss des Amtsgerichts Frankfurt am Main vom 1. März 2020 wurde Herr Christian Jäger zum Aufsichtsratsmitglied bestellt.

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE KONZERNANHANGANGABEN PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 47

(4) Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Am 15. Juli 2020 hat die außerordentliche Hauptversammlung einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln gegen Ausga- be von Gratisaktien zugestimmt. Das Grundkapital der PREOS Real Estate AG erhöht sich somit von 71.663.688,00 Euro um 35.831.844,00 Euro auf 107.495.532,00 Euro durch Umwand- lung eines Teilbetrags der Kapitalrücklage.

Darüber hinaus hat die außerordentliche Hauptversammlung vom 15. Juli 2020 beschlossen, das Genehmigte Kapital 2020/I vorbehaltlich der Beschlussfassung über und aufschiebend be- dingt auf die Eintragung der vorgenannten Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln aufzuheben und gleichzeitig ein neues Ge- nehmigtes Kapital 2020/II in Höhe von bis zu EUR 53.747.766,00 zu schaffen.

Am 17. Juli 2020 hat die PREOS Real Estate AG ein Immobilien- portfolio in die GORE German Office Real Estate AG eingebracht. Die Einbringung umfasste 12 Objekte des Portfolios der PREOS Immobilien GmbH mit Marktwerten zwischen 4,1 bis 19,2 Mio. Euro. Im Rahmen der Transaktion wurden 89,9 Prozent der An- teile der PREOS-Tochter PREOS Immobilien GmbH, in der das Portfolio gebündelt ist, mit einem Wertansatz von 200 Mio. Euro (100 % der Anteile) an die GORE German Office Real Estate AG übertragen. Im Gegenzug hat die PREOS Real Estate AG neue GORE-Aktien im Austauschverhältnis 1.000 : 1 erhalten. Dem- entsprechend wurden für je einen Geschäftsanteil an der PREOS Immobilien GmbH 1.000 neuen GORE-Aktien an die PREOS Real Estate AG übertragen. Infolge der Transaktion hält die PREOS Real Estate AG nunmehr 59,9 Prozent an der GORE German Office Real Estate AG.

Vorstand und Aufsichtsrat der Gesellschaft haben am 7. August 2020 eine langfristige Dividendenpolitik für das Unternehmen beschlossen. Es ist geplant, der nächsten ordentlichen Haupt- versammlung die erstmalige Zahlung einer Dividende für das laufende Geschäftsjahr 2020 vorzuschlagen. Angestrebt wird eine Dividende in Höhe von 5% des gewichteten durchschnitt- lichen Aktienkurses der PREOS Real Estate AG in den drei Mona- ten vor der Hauptversammlung.

Am 13. August 2020 schloss die PREOS Real Estate AG den Um- bau des Objektes Essen "Theodor-Althoff-Straße 2" erfolgreich ab und übergab das neue Polizeipräsidium an die Polizei Essen. Der bereits 2018 abgeschlossene Mietvertrag läuft über 30 Jah- re und umfasst 25.500 Quadratmeter.

Das Aufsichtsratsmitglied Christian Jäger hat mit Schreiben vom 22. August 2020 sein Mandat mit Wirkung zum Ablauf des

1. September niedergelegt. Die Hauptversammlung vom

1. September 2020 hat mit Wirkung zum 01. Oktober 2020 Herrn Prof. Dr. Zoltán Ádam Zomotor für die Zeit bis zum Ablauf der Hauptversammlung, die über die Entlastung der Aufsichts- ratsmitglieder für das Geschäftsjahr 2024 beschließt, in den Auf- sichtsrat gewählt.

Am 10. September 2020 hat der Vorstand der PREOS Real Estate AG eine Internationalisierung des Geschäftsmodells der Ge- sellschaft beschlossen. Dies schließt Planungen zur Gründung von internationalen Investmentgesellschaften, eigenständige Börsennotierung dieser Investmentgesellschaften sowie eine Tokenisierung der jeweiligen Aktien ein. Hierzu plant PREOS wei- ter, eine eigenständige Technologie-Gesellschaft aufzusetzen, welche die für die Tokenisierung erforderliche Blockchain-Technologie bündeln soll und sich zudem mit der Entwicklung Künst- licher Intelligenz in den Bereichen Immobilieninvestment sowie Immobilienverwaltung und-management befassen soll.

Die außerordentliche Hauptversammlung vom 15. September 2020 hat die Aufhebung der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien vom 28. August 2019 beschlossen und durch eine unter Berücksichtigung des zwischenzeitlich auf EUR 107.495.532,00 erhöhten Grundkapitals neue Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien zu ersetzen.

Mit Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung der Emittentin vom 15. September 2020 wurde das Bedingte Ka- pital 2020/I aufgehoben. Gleichzeitig hat die außerordentliche Hauptversammlung vom 15. September 2020 die Schaffung eines neuen Bedingten Kapitals (Bedingtes Kapital 2020/II) von bis zu EUR 42.998.213,00 beschlossen.

Mit Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung der Emittentin vom 15. September 2020 wurde dem Aufsichtsrat mit der Auflage eines Aktienoptionsprogramm die Möglichkeit gegeben, vor dem Hintergrund einer geplanten Erweiterung des Vorstands um bis zu zwei weitere Mitglieder den Vorstands- mitgliedern Aktienoptionen über insgesamt 10.749.533 auf den Namen lautenden Stückaktien mit einem einheitlichen, von der Hauptversammlung festgelegten Ausübungspreis als Bestandteil der variablen Vorstandsvergütung anzubieten und zu gewäh- ren. Hierfür hat die außerordentliche Hauptversammlung vom

15. September 2020 die Schaffung eines Bedingten Kapitals 2020/III in Höhe von bis zu EUR 10.749.553,00 beschlossen.

Die außerordentliche Hauptversammlung vom 15. September 2020 hat beschlossen, den Sitz der Gesellschaft ab dem 01. Ja- nuar 2021 nach Frankfurt am Main zu verlegen.

Darüber hinaus hat die außerordentliche Hauptversammlung vom 15. September 2020 beschlossen, dass die Gesellschaft zu- künftig unter der Bezeichnung "PREOS Global Office Real Estate & Technology AG" firmiert.

Leipzig, 22. September 2020

PREOS Real Estate AG

Frederik Mehlitz

CEO

48 | PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 IMPRESSUM, FINANZKALENDER

IMPRESSUM

PREOS Real Estate AG

Landsteiner Straße 6

04103 Leipzig

Telefon: [phone]

E-Mail: [e-mail]

Website: www.preos.de

Vorstand:

Frederik Mehlitz

Aufsichtsrat:

Udo Roland Wahid Masrouki (Vorsitzender)

Wolfgang Faillard (stellvertretender Vorsitzender)

Christian Jäger (Aufsichtsratsmitglied)

Geschäftsdaten:

HRB 34786, Amtsgericht Leipzig

Steuernummer 231/100/06292

Herausgeber: PREOS Real Estate AG

FINANZKALENDER

April 2021

Konzernbericht 2020

PREOS REAL ESTATE AG 1. HALBJAHR 2020 | 49