Der britische Finanzsektor begrüßt die wirtschaftsfreundlichen Angebote der Labour-Partei und ihre Zusagen, für Stabilität und Unterstützung zu sorgen. Viele in der City sind jedoch weiterhin besorgt, dass die Labour-Partei dazu benutzt werden könnte, die angespannten öffentlichen Finanzen Großbritanniens zu stützen.

Unter ihrem Parteivorsitzenden Keir Starmer hat die Labour-Partei, die voraussichtlich die Wahlen in Großbritannien am Donnerstag gewinnen wird, die Londoner City eifrig umworben, wohl wissend, dass seine Pläne zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums eine große Dosis privaten Kapitals erfordern.

Bei der letzten Wahl im Jahr 2019 hatte Starmers Vorgänger Jeremy Corbyn ein radikales Manifest zur Erhöhung der öffentlichen Investitionen durch Steuererhöhungen für Unternehmen und Spitzenverdiener vorgelegt, was zu dem schlechtesten Ergebnis der Labour-Partei seit den 1930er Jahren führte.

"Die wichtigste Veränderung ist, dass es in den letzten Jahren einen großen Mentalitätswandel bei Labour gegenüber der City gegeben hat", sagte William Wright, Geschäftsführer des Think-Tanks New Financial gegenüber Reuters.

"Das spiegelt sich in einem starken Gefühl der Kontinuität bei den laufenden Reformen der Kapitalmärkte und der Renten wider", so Wright.

Die Labour-Partei, deren ehemalige Ökonomin bei der Bank of England, Rachel Reeves, voraussichtlich britische Finanzministerin werden wird, hat die "Edinburgh-Reformen" der konservativen Regierung nach dem Brexit unterstützt, die darauf abzielen, die globale Wettbewerbsfähigkeit der City zu schützen.

Die Partei hat auch eine Überprüfung der Renten- und Sparindustrie versprochen, die sowohl den britischen Kapitalmärkten helfen als auch die finanzielle Widerstandsfähigkeit der Bevölkerung stärken könnte.

Es gibt aber auch Spekulationen über Änderungen bei der Besteuerung von Kapitalerträgen und Vermögen sowie über Reeves' Pläne, die Besteuerung von Private Equity zu ändern, was wahrscheinlich einen harten Schlag bedeuten würde.

Michael Moore, Geschäftsführer der BVCA, einem Verband der Private-Equity-Branche, sagte, Labour zeige jedoch die Bereitschaft, seine "wirtschaftsfreundliche Stimmungsmusik mit inhaltlichem Engagement zu untermauern".

Reeves hatte versprochen, ein "Schlupfloch" zu beseitigen, das es ermöglicht, einen Teil der Erträge aus Private Equity als Kapitalgewinne zu besteuern, anstatt den höheren Einkommenssteuersatz anzuwenden. Letzten Monat signalisierte er jedoch gegenüber der Financial Times, dass die günstige steuerliche Behandlung in Fällen, in denen Fondsmanager ihr eigenes Kapital aufs Spiel setzen, beibehalten wird.

SANGUINIKER NACH BREXIT UND TRUSS

Viele der führenden britischen Banker und Finanziers nehmen die Aussicht auf eine linksgerichtete Labour-Regierung gelassen hin, nachdem der Brexit und die Pläne der damaligen Premierministerin Liz Truss für ungedeckte Steuersenkungen im September 2022 den Markt für britische Staatsanleihen in Mitleidenschaft gezogen haben.

"Die Branche hat seit 2019 positive und konstruktive Gespräche mit Labour geführt. Wenn sie gewinnen, werden nur wenige neue Regierungen ihr Amt antreten, die besser darüber informiert sind, was unser Ökosystem braucht, um als Dynamo für Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit zu wirken", sagte Miles Celic, Geschäftsführer von TheCityUK, die den britischen Finanzsektor weltweit vertritt.

Die Labour-Partei hat auf die Bitte um einen Kommentar nicht reagiert.

Es wird für Labour schwierig sein, den Schaden zu beheben, den der Brexit für das Vertrauen der Anleger und die Abwanderung von Finanzdienstleistungsaktivitäten in die EU verursacht hat - das wohl nachhaltigste Erbe der 14-jährigen Regierungszeit der Konservativen Partei.

Die französische Zentralbank erklärte letztes Jahr, dass die Transaktionen zwischen in Frankreich ansässigen Finanzdienstleistungsunternehmen und dem Rest der Welt im Jahr 2022 ein Rekordvolumen von 10,4 Milliarden Euro erreicht haben - doppelt so viel wie zur Zeit des Brexit-Votums 2016.

Nach den von CityUK im Januar veröffentlichten Zahlen hatte das Vereinigte Königreich 2016 einen Anteil von 16% an den grenzüberschreitenden Bankkrediten, der jedoch bis Ende Q2 2023 auf 14% sank.

In der Zwischenzeit hat Amsterdam London überholt und ist zum wichtigsten europäischen Handelsplatz für Aktien geworden, da der Handel mit auf Euro lautenden Aktien durch EU-Investoren in Großbritannien am 31. Dezember 2020 eingestellt werden muss.

AUF DER SUCHE NACH GEWISSHEIT UND STABILITÄT

Starmer hat wiederholt deutlich gemacht, dass der Wiedereintritt in den Binnenmarkt, der für die City unerlässlich ist, um wieder direkten Zugang zur EU zu erhalten, eine rote Linie ist, die er nicht überschreiten wird.

Viele Marktteilnehmer wollen lediglich, dass die bereits unter der Labour-Partei vereinbarten Reformen des Finanzsektors ordnungsgemäß umgesetzt werden, um den massiven Beitrag der Branche zu den Staatskassen zu schützen.

Eine Studie von PwC für die City of London Corporation und TheCityUK, die im Mai veröffentlicht wurde, schätzt den gesamten Steuerbeitrag der Finanzindustrie und der damit verbundenen professionellen Dienstleistungen auf 110,2 Milliarden Pfund (140 Milliarden Dollar) im Jahr 2023.

Dies entspricht 12,3 % des gesamten britischen Steueraufkommens, mehr als der Bildungshaushalt der britischen Regierung oder mehr als die Hälfte des Gesundheitshaushalts.

Die bevorstehenden Änderungen der britischen Regeln für Börsennotierungen zielen darauf ab, mehr großvolumige Börsengänge zu ermöglichen, zu denen auch der in China gegründete Fast-Fashion-Einzelhändler Shein und andere ähnliche Deals gehören könnten, die den Beteiligten einen ansehnlichen Zahltag bescheren.

Die Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) wird ihre Überarbeitung der Börsennotierung nach der Wahl veröffentlichen, was ab Ende Juli zu einer Flut von Unternehmensaktivitäten führen könnte.

Die britische Wirtschaft hat sich in den ersten drei Monaten dieses Jahres schneller aus der Rezession herausgearbeitet als bisher angenommen, aber das allgemeine wirtschaftliche Umfeld bleibt fragil.

Die britische Staatsverschuldung ist hoch und entspricht fast dem BIP. Die Aussichten auf ein laues Wachstum lassen Analysten zu dem Schluss kommen, dass die Steuern unweigerlich steigen werden, um das Gesundheitswesen und andere Dienstleistungen zu stützen, was den Finanzsektor zu einem potenziellen Ziel macht.

"Es ist eigentlich ganz einfach: Die Wirtschaft will Gewissheit", sagte Naresh Aggarwal, Associate Policy & Technical Director bei der Association of Corporate Treasurers.

M&G Investments erklärte in einer Mitteilung an seine Kunden, dass eine Labour-Wahl die Richtung des britischen Aktienmarktes, dessen Bewertungen im Vergleich zur Wall Street niedrig sind, wahrscheinlich nicht grundlegend ändern wird.

Wright von New Financial warnte jedoch, dass Labour in der Regierung radikaler sein könnte als in der Opposition, eine Ansicht, die Samuel Gregg vom American Institute for Economic Research teilt.

"Die Stadt sollte erkennen, dass die Labour-Partei heute linker ist als in der Blütezeit von Tony Blair", sagte Gregg, der von der New Labour-Hochburg der frühen 2000er Jahre sprach.

"Das kann nicht verhindern, dass das Leben in der City unter einer Labour-Regierung mit einer großen Mehrheit unsicherer wird." ($1 = 0,7844 Pfund) (Berichterstattung von Sinead Cruise und Huw Jones, Bearbeitung durch Elaine Hardcastle)