Es wird angenommen, dass TPG Capital, L.P. seine Position im Wettbewerb um den Kauf des Autokreditgeschäfts der Westpac Banking Corporation überdenkt, das nun wahrscheinlich Liberty Financial Group Limited (ASX:LFG) als alleinigen Bieter hat. Liberty Financial und TPG hatten ein Konsortium gebildet, um die Kredite zu kaufen, wobei sie die in die engere Wahl gekommenen Konkurrenten wie KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR), Cerberus Capital Management, L.P. und Angle Finance.

Allied Credit bereitet sich ebenfalls auf die Endphase des Wettbewerbs vor, aber es wird bezweifelt, dass sein Private-Equity-Bieter Bain Capital ein motivierter Käufer bleibt. Die meisten Marktteilnehmer gehen davon aus, dass TPG und möglicherweise auch Bain nicht mehr in Frage kommen, nachdem der Verkaufsprozess einen anderen Verlauf genommen hat und Westpac sich dafür entschieden hat, fast alle bestehenden Kredite beizubehalten. Die Chance für die Käufer besteht nun vor allem darin, neues Geschäft zu generieren.

Der Umfang des angebotenen Kreditportfolios hat sich von 11 Mrd. $ auf etwa 2 Mrd. $ verringert, wobei die Grundrissfinanzierung für einen neuen Eigentümer zur Verfügung steht. TPG hätte früher die Feuerkraft für ein größeres Angebot von Liberty Financial geliefert. Die Gruppen haben jedoch eine 20-jährige Beziehung zueinander, und einige sagen, dass TPG in Bereitschaft bleibt, falls Liberty Kapital benötigt.

Die Gebote sollen Mitte nächsten Monats in einem von Morgan Stanley geleiteten Wettbewerb abgegeben werden, von dem man annimmt, dass er eher von Kreditanbietern als von Private-Equity-Häusern geführt wird. Westpac war bereit, interessierten Käufern synthetische Kredite anzubieten, heißt es.