Oddo BHF bestätigt sein Rating "Underperform" für Latécoère und senkt das Kursziel von 0,65 auf 0,01 Euro.

Der Analyst wies darauf hin, dass Latécoère die für den 28. Juni geplante Hauptversammlung aufgrund der langsamen Verhandlungen mit den OEMs über die Preise verschoben hat.

Das Unternehmen konnte seinen Jahresabschluss 2023 nicht fertig stellen und hatte aufgrund der Unfähigkeit, die Inflation weiterzugeben, der Störungen in der Lieferkette und der Kostenüberschreitungen einen negativen Einfluss auf die Ergebnisse", so der Broker im Wesentlichen.

In diesem Zusammenhang erwartet Oddo BHF für 2024 ein bereinigtes EBITDA von -16,3 Mio. Euro bei einem Umsatz von 711,9 Mio. Euro (+15,8%)

"Wir rechnen nicht damit, dass das EBITDA vor 2025 mit +4,6 Mio. Euro wieder positiv sein wird. Auf der Grundlage unserer Prognosen wäre Latécoère jedoch noch weit von seinen Covenants in Verbindung mit dem PGE (5x Ende 2025) entfernt, was auf neue angespannte Diskussionen hindeutet", fügte der Analyst hinzu.

Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sieht Oddo BHF keine greifbare Beschleunigung der Cashflow-Generierung vor dem Horizont 2027 und keine M&A-Lösung, die für den Minderheitsaktionär vorteilhaft sein könnte.

Diese Elemente veranlassen das Researchbüro dazu, die Aktie zu meiden".

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