Invest Securities bestätigt seine Kaufempfehlung für den Wert mit einem Kursziel von 26,3 E.

Der Analyst weist darauf hin, dass das Vermögen von Klepierre (17,6 Mrd. Euro) hauptsächlich in große Einkaufszentren in Kontinentaleuropa investiert ist (37,5% davon in Frankreich).

Er ist der Ansicht, dass die sehr gute Entwicklung der Einzelhandelsumsätze (auf dem Niveau von 2019), der Belegung (95,6%) und der Umkehrung (+3% in den 9M 2022) für Marktmietwerte sprechen, die in der Lage sind, in etwa mit der Inflation Schritt zu halten.

Die Immobiliengesellschaft kann sich außerdem auf Vermögenswerte stützen, die an solide Mieter vermietet sind und sich überwiegend in Einzugsgebieten mit hoher Kaufkraft befinden. Das Verschuldungsprofil von Klepierre ist eines der attraktivsten unter den abgesicherten Immobilienunternehmen (durchschnittliche Laufzeit von 6,5 Jahren und LTV von 38,8%), während die durchschnittliche Rendite des Portfolios von 5,2% es weniger anfällig für steigende Zinssätze macht', so das Analysehaus.

Invest Securities fügte hinzu: "Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen mittelfristig in der Lage sein wird, seine Dividende stetig zu erhöhen (TCMA 22-26 von +4,5%) und dabei seine finanzielle Disziplin beizubehalten.

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