Ken Hokugo, Direktor für Corporate Governance bei der Pension Fund Association (PFA), sagte, die Interessen des Toshiba-Managements und der Aktionäre seien "nicht im Einklang".

"Die orthodoxeste Lösung für diese Diskrepanz besteht darin, jemanden in den Vorstand zu holen, der das Management überwachen und disziplinieren kann, und den neuen Vorstand den neuen Chef auswählen zu lassen", sagte er in schriftlichen Antworten auf Reuters-Anfragen.

Hokugo lehnte es ab, sich dazu zu äußern, wie die PFA, die eine ungenannte Menge an Toshiba-Aktien besitzt, über den Plan des Konglomerats abstimmen würde, sich in drei Unternehmen aufzuteilen - eines für Energie und Infrastruktur, ein weiteres für elektronische Geräte und ein drittes für die Vermögenswerte der Flash-Speicherchips.

Nichtsdestotrotz unterstreichen seine Kommentare die Besorgnis der Aktionäre über Toshiba und markieren eine seltene öffentliche Äußerung eines einflussreichen japanischen Pensionsfonds, der zu einer Branche gehört, die normalerweise über Unternehmen, in die sie investieren, schweigt.

Der PFA, der Leistungen an Personen erbringt, die aus ihren Pensionsprogrammen ausgeschieden sind, ist mit einem Vermögen von 12,5 Billionen Yen (108 Milliarden Dollar) einer der größten Pensionsfonds des Landes.

Einige von ihnen haben ein angespanntes Verhältnis zum Management von Toshiba, nachdem eine von den Aktionären in Auftrag gegebene Untersuchung im vergangenen Jahr ergab, dass Toshiba mit dem Handelsministerium zusammengearbeitet hatte, um ihren Einfluss zu beschneiden.

Toshiba sagte in einer Erklärung gegenüber Reuters, dass der Vorstand und das Management fest davon überzeugt sind, dass der Auflösungsplan "der beste Weg ist, um zusätzlichen Wert für unsere Stakeholder zu schaffen".

Hokugo verwies auf die erfolgreichen Turnarounds bei Olympus Corp und dem Chipmaterialhersteller JSR Corp, die beide den Aktionär ValueAct Capital eingeladen haben, einen Sitz im Vorstand einzunehmen. "Als Ergebnis der von einem ValueAct-Partner unterstützten Überarbeitungen sind die Unternehmenswerte in die Höhe geschossen", sagte er.

Einige Toshiba-Aktionäre haben gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters erklärt, dass sie das Unternehmen öffentlich oder privat zu einer gründlicheren Überprüfung drängen, bei der auch potenzielle Angebote von Private-Equity-Gesellschaften berücksichtigt werden sollen.

Toshiba hat es versäumt, während einer fünfmonatigen strategischen Überprüfung vor der Entscheidung über die Aufspaltung formell um Übernahmeangebote zu werben, was den Eindruck erweckte, dass eine Aufspaltung für das Management eine ausgemachte Sache war, sagte Hokugo.

Er sagte auch, es sei verständlich, dass einige Aktionäre einen Private-Equity-Deal wünschten, da eine Privatisierung von Toshiba drastische Maßnahmen ermöglichen würde, die für ein börsennotiertes Unternehmen nicht möglich wären.

Hokugo betonte auch, dass es den Aktionären und nicht dem Management obliegen sollte, über die beste Option zur Steigerung des Unternehmenswertes zu entscheiden.

Toshiba plant, im März eine außerordentliche Aktionärsversammlung https://www.reuters.com/business/toshiba-shareholder-calls-extraordinary-meeting-vote-break-up-plan-2022-01-06 abzuhalten, um die Unterstützung der Aktionäre für den Auflösungsplan zu ermitteln.

Außerdem wird das Unternehmen am 7. und 8. Februar die Investoren über die Geschäftsstrategien der Unternehmen informieren, die aus der Aufspaltung hervorgehen werden.

Jahrelange Bilanzskandale und Probleme mit der Unternehmensführung haben dazu geführt, dass sich der Marktwert von Toshiba von einem Höchststand in den frühen 2000er Jahren auf rund 18 Milliarden Dollar mehr als halbiert hat.

(1 Dollar = 115,4500 Yen)