APPLE INC. Der robuste US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag hat den Hoffnungen auf eine Lockerung der Geldpolitik bereits einen Dämpfer versetzt, und jede positive Überraschung bei den Verbraucherpreisen würde die Wetten auf eine Zinssenkung bereits im September in Frage stellen.
Für April wird ein Anstieg von 0,4% sowohl für den Gesamt- als auch für den Kernverbraucherpreisindex prognostiziert, wobei sich das jährliche Tempo der Kerninflation nur um einen Tick auf 5,5% verlangsamt.
Im weiteren Verlauf des Montags wird die Umfrage der US-Notenbank unter Kreditvermittlern ungewöhnlich viel Aufmerksamkeit auf sich ziehen, da die Märkte versuchen, die Auswirkungen des regionalen Bankenstresses auf die Kreditvergabe zu beurteilen.
"Die Umfrage dürfte auf eine weitere breit angelegte Verschärfung der Kreditvergabestandards der Banken hindeuten", sagte Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan.
"Anhaltender Stress im Bankensystem verstärkt natürlich die Sorge, dass ein störendes Finanzmarktereignis bevorsteht", fügte er hinzu. "Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Auswirkungen einer Kreditverknappung vor einem ansonsten gesunden Hintergrund eher begrenzt sind.
Der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans stieg um 0,7%, während der japanische Nikkei um 0,6% nachgab.
Chinesische Blue Chips legten im Vorfeld der im Laufe der Woche anstehenden Daten zu Handel und Inflation um 1,1% zu.
Die EUROSTOXX 50-Futures legten um 0,1% zu, während die FTSE-Futures wegen eines Feiertags geschlossen waren.
Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures waren beide wenig verändert, nachdem sie am Freitag im Zuge der positiven Apple-Ergebnisse einen Sprung nach oben gemacht hatten.
Während der S&P 500 im bisherigen Jahresverlauf um fast 8% zugelegt hat, ist dies nur fünf Mega-Aktien zu verdanken, die in diesem Jahr zusammen um 29% gestiegen sind und mit einem Aufschlag von 49% gegenüber dem Rest des Index gehandelt werden.
AN DIE DECKE GEHEN
Die Anleihemärkte litten noch immer unter dem starken Arbeitsmarktbericht. Die zweijährigen US-Renditen stiegen auf 3,93%, nachdem sie in der vergangenen Woche kurzzeitig bis auf 3,657% gefallen waren.
Das Risiko eines Zahlungsausfalls der US-Regierung hat nicht gerade dazu beigetragen, dass die US-Finanzministerin Janet Yellen am Sonntag vor einer möglichen Krise warnte, sollte der Kongress die Schuldenobergrenze nicht anheben.
Die Futures deuten darauf hin, dass die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung im Juni mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90% beibehalten wird, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September bei 75% liegt.
Der Markt rechnet nach wie vor mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank, während die Bank of England ihre Zinsen am Donnerstag voraussichtlich um einen Viertelpunkt anheben wird...
Die unterschiedlichen Zinsaussichten haben den Euro und das Pfund gestützt, wobei letzteres in der vergangenen Woche gegenüber dem US-Dollar ein Jahreshoch erreicht hat. Der Euro notierte am Montag bei 1,1040 $ und damit nur knapp unter seinem jüngsten Höchststand von 1,1096 $.
"Es ist zwar verfrüht, sich zu sehr auf den Dollar zu versteifen, solange der Höhepunkt der US-Zinsen noch nicht erreicht ist, aber die Probleme im US-Bankensektor, für die es keine einfachen/kostenlosen Lösungen gibt, sorgen weiterhin für eine mittelfristig leicht rückläufige Entwicklung", sagte Alan Ruskin, Leiter der globalen Devisenstrategie bei der Deutschen Bank.
"Sicherlich gibt es mehr Wachstumsbeschränkungen und ein größeres Stagflationsrisiko als in den wichtigsten konkurrierenden Volkswirtschaften."
Der Dollar hat gegenüber dem Yen besser abgeschnitten, da die Bank of Japan die einzige Zentralbank in den Industrieländern ist, die ihre Politik nicht gestrafft hat. Der Dollar lag bei 134,80 Yen, der Euro bei 148,75 und nicht weit von seinem jüngsten 15-Jahres-Hoch von 151,55 entfernt.
Die Aussicht auf eine Pause bei den US-Leitzinserhöhungen war ein Segen für das nicht-verzinsliche Gold, das sich bei $2.021 je Unze hielt, nachdem es sich in der vergangenen Woche einem Rekordhoch genähert hatte.
Die Ölpreise haben sich in die entgegengesetzte Richtung entwickelt, da die Befürchtungen einer weltweiten Konjunkturabschwächung die geplanten Produktionskürzungen in den Schatten stellten und die US-Rohölpreise in der vergangenen Woche um mehr als 7% fielen.
Brent lag zuletzt um 40 Cent höher bei $ 75,70 pro Barrel, während US-Rohöl um 42 Cent auf $ 71,76 pro Barrel zulegte.
