Der Rubel fiel um fast 7% auf einen historischen Tiefstand und an der Moskauer Börse gab es Rekordverluste von 30%, nachdem die russischen Streitkräfte am Donnerstag in einem massiven Angriff zu Lande, zu Wasser und in der Luft in die Ukraine einmarschiert waren.

Die Allianz, Europas größter Versicherer und einer der größten Investoren weltweit, erklärte am Donnerstag, sie habe ihr Engagement in russischen Staatsanleihen eingefroren.

Zwei dänische Pensionsfonds erklärten diese Woche ebenfalls, dass sie sich aus Russland zurückziehen, während BlueBay Asset Management seine Bestände reduziert hat.

"Wir haben die Warnungen westlicher Regierungen im November vor den Risiken eines russischen Angriffs auf die Ukraine ernst genommen und unser Engagement in allen unseren Fonds reduziert", sagte Tim Ash, Senior Emerging Market Sovereign Strategist bei BlueBay.

Benjamin Melman, Global CIO von Edmond de Rothschild Asset Management, sagte, er überprüfe die Russland-exponierten Anleihen- und Aktienportfolios des Unternehmens.

Das Unternehmen hat in europäische Unternehmen investiert, die ein gewisses Engagement in Russland haben, und hat russische Unternehmen in seinem Schwellenländerportfolio sowie einige russische Unternehmensanleihen.

"Wir müssen berücksichtigen, wie die Invasion das Wirtschaftsszenario neu mischt", sagte Melman.

Russland, einst ein Liebling der Schwellenländer in der BRIC-Kohorte (Brasilien, Russland, Indien und China), war in Ungnade gefallen, lange bevor in den letzten Monaten die Gefahr eines Krieges mit der Ukraine aufkam.

Laut Copley Fund Research sind die Investitionen internationaler Vermögensverwalter in Russland in den letzten Jahren zurückgegangen und haben nie wieder das Niveau erreicht, das sie vor der Annexion der Krim durch Russland im Jahr 2014 hatten, nachdem die Anleger unter den Sanktionen gelitten hatten.

Manager von Schwellenländeraktien haben etwa 4% ihrer Allokationen in Russland, verglichen mit mehr als 10% nach der globalen Finanzkrise, so Copley.

Westliche Mächte haben Anfang der Woche Sanktionen gegen Russland verhängt, nachdem es Donezk und Luhansk in der Ostukraine als unabhängig anerkannt hat, und haben härtere Maßnahmen versprochen.

"LASSEN SIE UNS DAS WOCHENENDE ÜBERSTEHEN"

Mehrere Investoren erklärten gegenüber Reuters, dass sie nur geringe Bestände an russischen Aktien halten.

Principal Global Investors hat eine untergewichtete Position in Schwellenländern, einschließlich Russland, sagte Chefstratege Seema Shah.

"Im Vorfeld dieses Konflikts hatten wir bereits ein begrenztes Engagement, also werden wir das auch nicht ändern", sagte sie.

Alain Zeitouni, Leiter des Bereichs Multi-Asset, EMEA bei Russell Investments, sagte, das Engagement des Fondsmanagers in Russland und der Ukraine sei "sehr bescheiden" und das Unternehmen habe bisher keine Änderungen vorgenommen.

Der britische Vermögensverwalter M&G, die französische AXA Investment Managers und der Schweizer Versicherer Zurich erklärten ebenfalls, dass ihre Russland-Positionen begrenzt seien.

Einige Fondsmanager warnten jedoch davor, übereilte Entscheidungen über die Veräußerung russischer Vermögenswerte zu treffen.

Dan Kemp, Global CIO bei Morningstar Investment Management mit einem Vermögen von 260 Milliarden Dollar, sagte, der Vermögensverwalter halte russische Schuldtitel in lokaler Währung und plane bisher keine Verkäufe.

"Der Schlüssel liegt darin, nicht vorschnell auf die Ereignisse zu reagieren, sondern einen Schritt zurückzutreten und zu verstehen, wie sie sich auf die Anleihen auswirken werden und wie sie eingepreist sind", sagte er.

Die Renditen für russische Anleihen in lokaler Währung sind von etwa 7,5% im Oktober auf 19% hochgeschossen.

Schroders bewerte die Folgen der Invasion "Aktie für Aktie, Anleihe für Anleihe", aber die Situation bleibe sehr unsicher, sagte Johanna Kyrklund, Group Chief Investment Officer bei dem britischen Vermögensverwalter, und fügte hinzu, es sei schwer zu sagen, wie weit der Markt fallen könne.

"Lassen Sie uns zumindest erst einmal das Wochenende überstehen."

Die Analysten von Copley erklärten in einer Anfang der Woche verfassten Notiz, dass die Auswirkungen auf russische Vermögenswerte angesichts der Ereignisse von 2014 wahrscheinlich länger anhalten werden.

"Es dauerte ganze zwei Jahre, bis die Anlegerstimmung in Russland wieder halbwegs positiv war, und selbst dann erreichte sie nie wieder das Niveau von vor der Krim-Krise."