Die Schwäche zum Ende des zweiten Quartals, die das Institute for Supply Management am Montag meldete, betraf alle Bereiche. Der Vorsitzende des ISM Manufacturing Business Survey Committee, Timothy Fiore, beschrieb, dass die Hersteller "aufgrund der aktuellen Geldpolitik und anderer Bedingungen nicht bereit sind, in Kapital und Lagerbestände zu investieren".
Das verarbeitende Gewerbe steht unter dem Druck höherer Zinssätze und einer nachlassenden Nachfrage nach Gütern, obwohl sich die Unternehmensinvestitionen weitgehend gehalten haben.
"Wir gehen davon aus, dass das verarbeitende Gewerbe in den nächsten Quartalen schwach bleiben wird", sagte Oliver Allen, leitender US-Volkswirt bei Pantheon Macroeconomics. "Der Rückgang der Renditen von Unternehmensanleihen seit Ende letzten Jahres scheint die Investitionsausgaben etwas zu stützen, aber nicht genug, um das verarbeitende Gewerbe wieder wachsen zu lassen. Um das zu ändern, bedarf es einer viel stärkeren Lockerung der finanziellen Bedingungen."
Der ISM PMI für das verarbeitende Gewerbe ist im vergangenen Monat auf 48,5 gesunken, verglichen mit 48,7 im Mai. Ein PMI-Wert über 50 deutet auf ein Wachstum im verarbeitenden Gewerbe hin, das 10,3% der Wirtschaft ausmacht. Der PMI liegt weiterhin über der Marke von 42,5, die laut ISM über einen längeren Zeitraum hinweg eine Expansion der Gesamtwirtschaft anzeigt.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Anstieg des PMI auf 49,1 erwartet. Er hat in 19 der letzten 20 Monate eine Schrumpfung angezeigt.
Zweiundsechzig Prozent des Bruttoinlandsprodukts des verarbeitenden Gewerbes schrumpften, gegenüber 55% im Mai. Der Anteil des Bruttoinlandsprodukts des Sektors, der einen zusammengesetzten PMI von 45 oder weniger verzeichnete, was ein gutes Barometer für die allgemeine Schwäche des verarbeitenden Gewerbes ist, stieg von 4% im Vormonat auf 14%.
Acht Branchen des verarbeitenden Gewerbes, darunter Primärmetalle und chemische Erzeugnisse, verzeichneten ein Wachstum. Maschinen, Transportausrüstungen, elektrische Ausrüstungen, Geräte und Komponenten sowie Computer und elektronische Produkte gehörten zu den neun Branchen, die schrumpften.
Die Kommentare der Hersteller waren größtenteils pessimistisch. Die Hersteller von chemischen Produkten berichteten von einem "hohen Volumen an Kundenaufträgen". Die Hersteller von Transportausrüstungen beklagten jedoch, dass "die Kunden ihre Aufträge weiterhin kurzfristig kürzen, was sich auf die Zulieferer der unteren Ebenen auswirkt."
Hersteller von elektrischen Geräten, Apparaten und Komponenten berichteten, dass "die Kunden mehr bestellen, um Pufferbestände für den Fall künftiger Engpässe anzulegen". Die Hersteller von Metallerzeugnissen erwähnten Anzeichen einer schwachen Nachfrage und fügten hinzu: "Wir müssen daran arbeiten, unsere Lagerbestände zu reduzieren."
Die Hersteller von Maschinen und Anlagen sagten, dass "der Auftragsbestand abnimmt" und dass sie "einen Teil unserer Belegschaft entlassen haben." Die Hersteller diverser Industriegüter berichteten, dass das "Produktionsniveau aufgrund der gesunkenen Nachfrage nach Produkten niedriger ist."
SCHWACHE AUFTRÄGE
Die Regierungsdaten von letzter Woche zeigen, dass die Produktion im ersten Quartal um 4,3% auf Jahresbasis geschrumpft ist, wobei der größte Teil des Rückgangs auf langlebige Industriegüter entfiel.
Die Federal Reserve hat ihren Benchmark-Tagesgeldsatz seit Juli letzten Jahres in der aktuellen Spanne von 5,25%-5,50% belassen. Die Finanzmärkte gehen davon aus, dass die US-Notenbank ihren Lockerungszyklus im September beginnen wird, obwohl die politischen Entscheidungsträger in letzter Zeit eine hawkischere Haltung eingenommen haben. Die Fed hat ihren Leitzins seit 2022 um 525 Basispunkte angehoben, um die Inflation zu bekämpfen.
Der vorausschauende Teilindex der ISM-Umfrage zu den Auftragseingängen stieg von 45,4 im Mai auf einen immer noch gedämpften Wert von 49,3. Die Produktion in den Fabriken ging zum ersten Mal seit Februar zurück. Der Teilindex für die Produktion sank auf 48,5 von 50,2 im Mai.
Vor dem Hintergrund der schwachen Auftragslage war die Inflation an den Werkstoren deutlich kühler. Der in der Umfrage ermittelte Wert für die von den Herstellern gezahlten Preise fiel von 57,0 im Mai auf 52,1 und damit auf den niedrigsten Stand seit Dezember.
Ein Großteil der unveränderten monatlichen Inflationsrate im Mai ist auf rückläufige Warenpreise zurückzuführen. Der Rückgang der Inputpreise im letzten Monat ist ein gutes Zeichen für den anhaltenden disinflationären Trend in der Gesamtwirtschaft.
Der in der Umfrage ermittelte Wert für die Auslieferungen der Zulieferer stieg auf 49,8 von 48,9 im Mai. Ein Wert unter 50 deutet auf schnellere Lieferungen hin.
Die Beschäftigung in den Fabriken ging zurück, nachdem sie sich im Mai kurzzeitig erholt hatte. Die Fabriken bauen durch Entlassungen, Fluktuation und Einstellungsstopps Personal ab. Die Kommentare der Hersteller in der Umfrage deuten jedoch auf einen leichten Rückgang des Personalabbaus im Vergleich zum Mai hin.
Der Arbeitsmarkt insgesamt kühlt sich allmählich ab. Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen wird die Regierung am Freitag voraussichtlich bekannt geben, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Juni um 190.000 gestiegen ist, nachdem sie im Mai um 272.000 Stellen zugenommen hatte. Die Arbeitslosenquote wird unverändert bei 4,0% erwartet.
Höhere Kreditkosten schmälern auch das Wachstum im Bausektor, das durch die Nachfrage nach neuen Häusern angesichts eines Mangels an zum Verkauf stehenden Häusern angekurbelt wurde.
Ein separater Bericht des Census Bureau des Handelsministeriums vom Montag zeigte, dass die Bauausgaben im Mai um 0,1% zurückgingen, nachdem sie im April um 0,3% nach oben korrigiert worden waren. Ökonomen hatten mit einem Anstieg der Bauausgaben um 0,2% gerechnet, nachdem im April ein Rückgang um 0,1% gemeldet worden war.
Die Bauausgaben stiegen im Mai um 6,4% im Vergleich zum Vorjahr.
Die Investitionen in den Wohnungsbau gingen um 0,2% zurück, nachdem sie im April um 0,9% gestiegen waren. Die Ausgaben für neue Einfamilienhausbauprojekte gingen um 0,7% zurück. Die Ausgaben für den Mehrfamilienhausbau blieben unverändert. Die Hypothekenzinsen sind im Mai in die Höhe geschossen und haben das Vertrauen der Bauherren, den Wohnungsbau und den Verkauf von Wohnungen beeinträchtigt.
Während sich die Hypothekenzinsen gegenüber dem hohen Niveau vom Mai wieder erholt haben, hat sich das Wohnungsangebot bei nachlassender Nachfrage deutlich verbessert, was das Wachstum im Wohnungsneubau begrenzen könnte.
