Die Unruhen in Kasachstan haben die geopolitischen Risiken wieder auf die Tagesordnung gesetzt, während China im Vorfeld der Olympischen Winterspiele darum kämpft, seine Null-COVID-Strategie aufrechtzuerhalten.

Tom Westbrook in Singapur, Lewis Krauskopf in New York und Dhara Ranasinghe , Tom Wilson https:// und Karin Strohecker in London berichten für Sie über die kommende Woche an den Märkten.

1/QUARTALSWEISE KONTROLLE

Die massiven Gewinnsteigerungen der US-Unternehmen trugen dazu bei, dass der S&P 500 im vergangenen Jahr um 27 % zulegte. Da die Gewinnsaison in den kommenden Tagen beginnt, werden es die Unternehmen wahrscheinlich schwer haben, ähnliche Zahlen für das vierte Quartal zu veröffentlichen.

Laut Refinitiv IBES wird für die Unternehmen des S&P 500 ein Gewinnsprung von 22,3 % erwartet - ein kräftiger Anstieg, der jedoch geringer ausfällt als im ersten, zweiten und dritten Quartal.

Die großen Wall-Street-Banken JPMorgan, Citigroup und Wells Fargo werden als erste Bericht erstatten. Die Anleger sind sehr daran interessiert, etwas über die Inflation zu erfahren, darüber, ob die Unternehmen glauben, dass die Engpässe in der Lieferkette, die im vergangenen Jahr zu einem Preisanstieg beigetragen haben, in den kommenden Monaten nachlassen werden, und über die Prognosen für 2022. Es wird erwartet, dass sich das Gewinnwachstum des S&P 500 von 49,7 % im Jahr 2021 auf 8,4 % verlangsamen wird.


Eine entsprechende Grafik zu den Gesamtergebnissen der Unternehmen im S&P 500 finden Sie unter

2/WIE HOCH?

Die erste Handelswoche des Jahres 2022 war für die größten Anleihemärkte der Welt alles andere als langweilig. Die Renditen für kurzfristige Staatsanleihen stiegen auf ein Niveau, das seit Anfang 2020 nicht mehr erreicht wurde, die Renditen für 10-jährige Anleihen sind um mehr als 20 Basispunkte gestiegen, die deutsche Bundesanleihenrendite von -0,06 % nähert sich der 0 %-Marke, und die Kreditkosten für Staatsanleihen von Großbritannien bis Australien sind auf Mehrmonatshochs gestiegen.

Die Botschaft ist klar: Eine straffere Geldpolitik ist früher als erwartet zu erwarten, wobei die Vereinigten Staaten den Weg vorgeben. Solange Daten oder Äußerungen der Zentralbank dem nicht widersprechen, könnten die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen bald die 2 %-Marke erreichen.

Die Anleger werden auch die realen Renditen im Auge behalten, da die Ansicht, dass die inflationsbereinigten Renditen niedrig bleiben werden, die Rallye bei den risikobehafteten Vermögenswerten angeheizt hat. Der Anstieg der US-Realrenditen um 30 Basispunkte in der ersten Woche könnte für einige kein Grund zur Freude im neuen Jahr sein.

Eine entsprechende Grafik zum Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen zu Beginn des Jahres 2022 finden Sie unter

3/NEUES JAHR, ALTE REGELN

Für Millionen von Menschen in China begann das neue Jahr, wie das alte endete - unter Ausschluss der Öffentlichkeit. Es gibt nur wenige COVID-19-Fälle, vor allem bei der Omicron-Variante, aber die Einschränkungen weiten sich schnell aus, da die Behörden vor den Olympischen Winterspielen im nächsten Monat eine Null-Toleranz-Politik verfolgen.

Xian ist seit mehr als zwei Wochen abgeriegelt, und in ganz Zentralchina werden strenge Regeln eingeführt. Alle 400.000 Einwohner von Yongji in der Provinz Shanxi wurden diese Woche angewiesen, in ihren Häusern zu bleiben, nachdem das Virus an einem Eisenbahndrehkreuz entdeckt worden war.

Die Maßnahmen könnten eine weitere Abschwächung des Anstiegs der Erzeugerpreise in den für Mittwoch erwarteten Dezember-Daten zunichte machen, insbesondere wenn sie zu neuen Unterbrechungen der Versorgungskette in der ganzen Welt führen.

4/KASACHSTAN UND DARÜBER HINAUS

Die tödlichen Proteste in Kasachstan - die schlimmsten Ausschreitungen in den 30 Jahren seiner Unabhängigkeit - haben die Liste der Unruhen in der Region verlängert, die weit über die Landesgrenzen hinaus zu spüren sind.

Wieder einmal spielt Russland eine Schlüsselrolle. Die Entsendung von Truppen durch den Kreml wird weithin als ein Spiel zur Sicherung seiner Interessen in dem öl- und uranproduzierenden zentralasiatischen Land angesehen.

Die Auswirkungen sind auf allen Rohstoffmärkten zu spüren und belasten den Rubel, da Russland wieder im Rampenlicht steht - die Spannungen in der Ukraine haben seine Märkte stark belastet. Der Ausgang der Unruhen in Kasachstan ist noch unklar, aber die Märkte werden die Auswirkungen auf geopolitische Risiken und diplomatische Ausrichtungen noch einige Zeit abwarten müssen.


Eine entsprechende Grafik zu den Protesten in Kasachstan finden Sie unter

5/bitcoin kater

Nach einem wilden Jahr 2021 hat sich der Bitcoin-Silvesterkater bis in die erste Woche des Jahres 2022 gehalten - und könnte noch schlimmer werden.

Die Rechenleistung des Bitcoin-Netzwerks ist in dieser Woche stark gesunken, da das Internet in Kasachstan während des Aufstands abgeschaltet wurde, was die Kryptowährungs-Mining-Industrie - die zweitgrößte der Welt - in Mitleidenschaft zog.

Der Rückgang der Bitcoin-"Hashrate" könnte sich theoretisch auf den Bitcoin-Preis auswirken. Je mehr Miner sich im Netzwerk befinden, desto mehr Rechenleistung wird benötigt, um neue Bitcoins zu schürfen. Wenn Miner aus dem Netzwerk ausscheiden, wird es für die verbleibenden Miner einfacher, neue Münzen zu produzieren - was theoretisch das Angebot erhöht.

Bitcoin ist unter 41.000 $ gefallen und hat damit den niedrigsten Stand seit Ende September erreicht, wobei die aggressiven Signale der Fed das Unbehagen noch verstärken. Einige sehen ihn weiter in den Bereich von 30.000 $ abrutschen. Krypto-Investoren werden nach Anzeichen dafür suchen, dass Bitcoin sich aus den Seilen befreien kann.

Eine entsprechende Grafik finden Sie unter https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpomanwxpd/Bitcoin%20volatility.PNG