Die Renditen von US-Staatsanleihen haben sich am Mittwoch gefestigt, da die Anleger die Chancen abwägten, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr ein oder mehrere Male senken wird, während sie eine Fülle neuer Staatsanleihen verdauten und wichtige Inflationsdaten für die nächste Woche erwarteten.

In einer Woche, in der es an marktbewegenden Wirtschaftsberichten mangelte, war das neue Angebot das Thema. Am Mittwoch verkaufte das Schatzamt 10-jährige Schuldverschreibungen im Wert von 42 Mrd. USD zu einer hohen Rendite von 4,483%, also etwas unter dem Wert, der bei Redaktionsschluss auf den Bildschirmen zu sehen war. Das Verhältnis von Gebot zu Deckung, ein Indikator für die Nachfrage, lag bei 2,49.

Dies folgte auf eine Auktion von dreijährigen Anleihen am Dienstag, die eine gesunde Nachfrage verzeichnete.

Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York, sagte, dass trotz eines kleinen Ausreißers - der Differenz zwischen dem Durchschnittspreis und dem niedrigsten Gebot, das bei der Auktion für eine 10-jährige Anleihe abgegeben wurde - dieser Preis und das Verhältnis von Gebot zu Deckung im Einklang mit den jüngsten Durchschnittswerten standen.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg nach der Auktion leicht an, was ein Zeichen der Enttäuschung sein kann, und lag zuletzt mit 4,492% um 3,1 Basispunkte höher als am Vortag.

"Ich würde sagen, dass sie trotz des Rückgangs bei der Auktion immer noch relativ stark war", sagte Goldberg.

Die Rendite der 2-jährigen Anleihe, die sich normalerweise im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, stieg um 1,3 Basispunkte auf 4,8407%. Der Spread zwischen den Renditen zwei- und 10-jähriger US-Staatsanleihen, der als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 38,3 Basispunkten und war damit inverser als am späten Dienstag mit -34,8 Basispunkten.

Die Rendite der 30-jährigen Anleihen stieg um 2,7 Basispunkte auf 4,6318%. Das Finanzministerium wird am Donnerstag 30-jährige Anleihen im Wert von $25 Milliarden verkaufen.

Die Renditen fielen am Freitag stark, als bekannt wurde, dass die Wirtschaft im April weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als erwartet. Der Bericht beschleunigte die Erholung der Anleihen, nachdem der Offenmarktausschuss der US-Notenbank erklärt hatte, dass der jüngste Anstieg der Inflation und des Wirtschaftswachstums eine Zinssenkung in diesem Jahr unwahrscheinlich machen würde. Die Federal Reserve schloss Zinserhöhungen nahezu aus.

Die 10-jährige Rendite erreichte am Dienstag den niedrigsten Stand seit dem 10. April, während die Rendite der 2-jährigen Note am Freitag auf den niedrigsten Stand seit dem 5. April fiel.

Der Bericht über den Erzeugerpreisindex für den Monat April wird am Dienstag veröffentlicht und der viel beachtete Verbraucherpreisindex am kommenden Mittwoch, der Aufschluss darüber geben wird, ob die Inflation ihren Abwärtstrend in Richtung der von der Fed angestrebten 2%-Marke wieder aufgenommen hat.

In dieser Woche hat die Fed eine ganze Reihe von Rednern eingeladen, um die Botschaft der FOMC-Sitzung von letzter Woche zu verfeinern, bei der der Leitzins in der seit Juli geltenden Spanne von 5,25%-5,50% belassen wurde.

Am Mittwoch sagte die Präsidentin der Bostoner Fed, Susan Collins, dass eine zu frühe Zinssenkung Risiken berge, dass sie aber optimistisch sei, dass die derzeitige Politik der Fed dazu beitragen werde, die Wirtschaft zu verlangsamen und die Inflation in einem vernünftigen Zeitrahmen auf das Zielniveau zu bringen.

Am Markt für Fed Funds Futures rechnen Händler mit einer 66%igen Chance, dass die Fed im September eine Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte vornehmen wird, was unverändert gegenüber Dienstag ist. Die zweite Senkung wird für Dezember erwartet.

Die Anzahl der Zinssenkungen, die der Markt im Jahr 2024 erwartet, ist von sechs oder sieben zu Beginn des Jahres zurückgegangen, da die Inflation wieder anstieg und das Wirtschaftswachstum gesund blieb. (Berichterstattung von Alden Bentley; Redaktion: Richard Chang und Nick Zieminski)