Der Markt zeigt bereits Anzeichen einer Trendwende, nachdem die COVID-19-Pandemie und Steuererleichterungen einen Anstieg der Hauspreise um 29% nach offiziellem Maßstab ausgelöst haben.
Die Hypothekengenehmigungen sind in den letzten Monaten stark zurückgegangen, da die Zinssätze neue 15-Jahres-Höchststände erreicht haben.
Nomura sagte, dass die Hauspreise wahrscheinlich zwischen 10% und 20% von ihrem Höchststand im letzten Jahr zurückgehen müssten, damit sich das Verhältnis zwischen höheren monatlichen Zinszahlungen und gedrückten Einkommen wieder normalisiert.
"Wir haben uns daher auf eine zentrale Prognose von 15% Rückgang bis Mitte 2024 geeinigt, was zwar in der Mitte der oben genannten Spanne liegt, aber ein stärkerer Rückgang wäre als von der Bank of England, dem Office for Budget Responsibility und dem Konsens angenommen", so die Nomura-Ökonomen George Buckley, Andrzej Szczepaniak und George Moran in einer Research Note.
Nach Schätzungen von Hypothekengebern liegen die britischen Hauspreise bereits 3,5% unter ihrem Höchststand, so Nomura. Offizielle Daten, die den Zeitraum bis Oktober abdecken, haben noch keinen Rückgang gezeigt.
Die Hauspreise in den meisten großen Immobilienmärkten werden 2023 fallen, so die Meinung von fast 100 Immobilienmarktanalysten, die letzten Monat von Reuters befragt wurden. Für Großbritannien wurde ein Rückgang der Hauspreise um 4,7% im Jahr 2023 und ein Rückgang um 10% vom Höchststand bis zum Tiefststand prognostiziert.
Nomura sagte, der Einbruch der Hauspreise werde sich auf die Geldpolitik der Bank of England auswirken.
"Ein schwächerer Immobilienmarkt und eine schwächere Wirtschaft sollten die Bank veranlassen, ihren Straffungszyklus bald zu beenden... und 2024 mit einer Lockerung der Geldpolitik zu beginnen", so die Ökonomen.
Nomura erwartet, dass der Leitzins der BoE in diesem Jahr von derzeit 3,5% auf 4,25% steigen wird, bevor er Mitte nächsten Jahres auf etwa 3,5% fällt.
