Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Rae Wee

Die Anleger in Europa werden zu Beginn der Woche von der Ungewissheit über die globalen Zinsaussichten und die politische Landschaft in der Region überschattet.

Der französische Präsident Emmanuel Macron hat am Sonntag seine politische Zukunft aufs Spiel gesetzt und für Ende des Monats vorgezogene Parlamentswahlen angekündigt, nachdem er bei der Abstimmung über die Europäische Union von der rechtsextremen Partei von Marine Le Pen geschlagen worden war.

Seine schockierende Ankündigung kam, als das Europäische Parlament nach einer viertägigen Wahl, die am Sonntag zu Ende ging, einen Rechtsruck vollzog, mit mehr euroskeptischen Nationalisten und weniger Mainstream-Liberalen und Grünen.

MARKTNERVEN

Die Märkte nahmen die Nachricht negativ auf und ließen den Euro auf ein Einmonatstief fallen, während die EUROSTOXX 50 Aktienfutures und die Futures auf französische Anleihen ebenfalls Verluste verzeichneten.

Während die Gemeinschaftswährung und die Vermögenswerte des Euroraums durch die geringere Euro-Skepsis im Vergleich zu den Wahlen in den 2010er und frühen 2020er Jahren weitgehend abgefedert wurden, könnten die jüngsten Entwicklungen als Weckruf dienen.

Wenn die europäischen Märkte im weiteren Verlauf des Montags öffnen, werden sich die Anleger wahrscheinlich auf die Differenz zwischen den Renditen 10-jähriger italienischer Staatsanleihen und deutscher Referenzpapiere konzentrieren, die oft als Barometer für die Risikobereitschaft in der Region herangezogen wird.

RATEN ANGST

Am breiteren Markt litten die Händler im Vorfeld der Juni-Sitzung der US-Notenbank auch weiterhin unter den Auswirkungen des hervorragenden US-Arbeitsmarktberichts.

Die Zinssenkungsrallye, die in der vergangenen Woche die weltweiten Aktienmärkte nach oben getrieben hatte, kam schnell zum Stillstand und ließ die asiatischen Aktien am Montag in Bedrängnis geraten, obwohl der Handel wegen der Feiertage in Australien, China, Hongkong und Taiwan ausgedünnt war.

Es ist zwar fast sicher, dass die Fed-Entscheidungsträger ihre Prognosen für drei Zinssenkungen in diesem Jahr zurückschrauben werden, wenn sie am Mittwoch ihre Zinsentscheidung bekannt geben, aber die Frage ist, um wie viel.

Die Futures deuten darauf hin, dass für dieses Jahr eine Lockerung im Wert von etwa 36 Basispunkten eingepreist ist, und die Chancen für eine Zinssenkung vor den Wahlen bleiben ein Münzwurf.

Abgesehen von der Fed tagt in dieser Woche auch die Bank of Japan, und es wird erwartet, dass die Zentralbank eine Drosselung ihrer massiven Anleihekäufe ankündigen wird.

Dies könnte dem Yen, der am Montag noch immer darum kämpfte, die Marke von 157 Dollar zu überschreiten, eine gewisse Erleichterung verschaffen, da sich der Dollar wieder erholt hat.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:

- Sentix-Index der Eurozone (Juni)

- Wiedereröffnung der Auktionen französischer Staatsanleihen mit 3, 6 und 11 Monaten Laufzeit

- Wiederaufnahme der 3-monatigen und 9-monatigen Auktionen deutscher Staatsanleihen