Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Wayne Cole.

Asien hat den Montag zögerlich begonnen und ist dann immer düsterer geworden, obwohl es keinen offensichtlichen Katalysator für die risikoarme Stimmung gibt. Die meisten regionalen Aktienmärkte liegen leicht im Minus, ebenso die Wall Street und die europäischen Futures.

Die Renditen der Staatsanleihen sind um einige Basispunkte gestiegen, was jedoch dem Dollar nicht geholfen hat, der gegenüber einem allgemein festeren Yen an Boden verlor. Die Ölpreise sind weiter gesunken, während der Goldpreis ein Sechsmonatshoch von über $2.017 je Unze erreicht hat - obwohl keine fundamentalen Faktoren für diese Entwicklung erkennbar waren.

Die chinesische Zentralbank kündigte an, dass sie Finanzinstitute ermutigen werde, private Unternehmen zu unterstützen, unter anderem mit einer größeren Toleranz für notleidende Kredite. Der Markt zeigte sich davon unbeeindruckt und Chinas Blue Chips gaben um 1,2% nach.

Es häufen sich die Berichte über offizielle Schritte zur Unterstützung des Immobiliensektors, einschließlich der Aufnahme von Unternehmen in weiße Listen für Kredite, aber es wird immer noch hauptsächlich geredet und nicht gehandelt.

Der offizielle chinesische Einkaufsmanagerindex für November wird am Donnerstag veröffentlicht, und die Analysten erwarten im Allgemeinen einen leichten Aufschwung und vielleicht einen Wert über 50,0.

Das nahende Monatsende könnte angesichts der kräftigen Gewinne, auf denen die Anleger sitzen, ebenfalls zu einer gewissen Zurückhaltung führen. Der japanische Nikkei ist im November bisher um mehr als 8% gestiegen, ebenso wie der S&P 500 - und das wäre die beste Performance seit Mitte 2022.

Etwa 55% der Aktien im S&P 500 notieren über ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitten, der höchste Anteil seit fast zwei Monaten, so LPL Financial.

Der Ölmarkt steht vor ein paar angespannten Tagen vor einem Treffen der OPEC+ am 30. November, das vom Sonntag verschoben wurde, da die Produzenten um eine einstimmige Position rangen.

Aus OPEC+-Quellen verlautete, dass die afrikanischen Ölproduzenten höhere Obergrenzen für 2024 anstreben, während Medienberichte darauf hindeuten, dass Saudi-Arabien seine zusätzliche freiwillige Produktionskürzung von 1 Mio. bpd, die Ende Dezember auslaufen soll, verlängern könnte.

Brent fiel heute um weitere 0,8 % und im bisherigen Monatsverlauf um 8,6 %, was sowohl für die Inflationsbekämpfung als auch für die Kaufkraft der Verbraucher ein Segen wäre, wenn es so weiterginge.

Die von der US-Notenbank bevorzugte Messgröße für die Inflation - die persönlichen Verbrauchsausgaben - wird am Donnerstag veröffentlicht und wird voraussichtlich auf 3,1% zurückgehen, was zum Teil auf die sinkenden Gaspreise zurückzuführen ist. Für die Kerninflation wird ein Rückgang auf 3,5% erwartet, den niedrigsten Stand seit Mitte 2021.

Die Daten zur EU-Inflation werden ebenfalls am Donnerstag erwartet, zusammen mit den Werten für Deutschland und Spanien. Die Kerninflation in der EU wird auf 3,9% geschätzt, den niedrigsten Stand seit Mitte letzten Jahres.

Wenn dies eintritt, wird dies die Marktwetten auf keine weiteren Zinserhöhungen und eine Lockerung der Geldpolitik im Jahr 2024 unterstützen. Die Futures deuten darauf hin, dass sowohl die Fed als auch die EZB die Zinsen ab Juni um etwa 80 Basispunkte senken werden.

Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell wird am Freitag bei einem Kamingespräch Gelegenheit haben, den Tauben entgegenzutreten, und in dieser Woche stehen mindestens sieben weitere Redner der Fed auf dem Programm.

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, hat es ebenfalls nicht eilig, die Geldpolitik zu lockern, und wird später am Montag im EU-Parlament eine weitere Gelegenheit haben, diese Botschaft zu verkünden.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Montag beeinflussen könnten:

- EZB-Präsidentin Christine Lagarde bei der ECON-Anhörung vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments

- UK CBI-Handel für November

- U.S. Neubauverkäufe und Baugenehmigungen für Oktober