Ein weiterer richtungsweisender Tag für US-Treasuries am Donnerstag - die gesamte Kurve wurde um Haaresbreite über 5% gehandelt - dürfte die Stimmung an den asiatischen Märkten am Freitag stark belasten und möglicherweise einen der größten Wochenverluste für regionale Aktien seit Monaten besiegeln. Das düstere Ende der Woche kommt, da die Anleger auch Inflationszahlen aus Japan, Malaysia und Hongkong, Äußerungen des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, und eine Zinsentscheidung aus China erwarten. Es wird allgemein erwartet, dass die People's Bank of China ihre Leitzinsen für ein- und fünfjährige Kredite unverändert bei 3,45% bzw. 4,20% belassen wird. Nach der schockierenden Zinserhöhung der Bank Indonesia am Donnerstag werden die Händler jedoch nichts als selbstverständlich ansehen.
Die Stimmung an den Märkten und die Richtung, die sie am Freitag in ganz Asien einschlagen werden, werden jedoch von der dramatischen Neubewertung des US-Anleihemarktes bestimmt, die keine Anzeichen einer Abkühlung erkennen lässt. Wenn überhaupt, dann wird er von Tag zu Tag heißer.
Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen ist in dieser Woche um 35 Basispunkte gestiegen und damit auf dem besten Weg, den größten wöchentlichen Anstieg seit über zehn Jahren zu verzeichnen. Die 2s/10s-Renditekurve ist um 27 Basispunkte steiler geworden, was die größte wöchentliche Versteilerung seit März wäre.
Die Märkte werden derzeit von einer Vielzahl von Querströmungen durchzogen - gemischte US-Gewinnzahlen, Krieg im Nahen Osten und steigende Ölpreise sowie ein weiteres Debakel im Capitol Hill, als es den US-Gesetzgebern erneut nicht gelang, einen Sprecher des Repräsentantenhauses zu wählen. Der Auslöser für die Volatilität am Donnerstag waren jedoch die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell, der sagte, dass Anzeichen für ein über dem Trend liegendes Wachstum oder einen zu starken Arbeitsmarkt eine weitere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen könnten.
Die Wall Street, die zu Beginn des Tages aufgrund der guten US-Arbeitsmarktdaten und der Gewinne von Netflix höher gehandelt hatte, drehte schnell um, als die Anleiherenditen sprunghaft anstiegen. Die 10-jährige Rendite stieg bis auf 4,996% und damit auf ein Niveau, das seit Juli 2007 nicht mehr erreicht wurde.
Der MSCI Asia ex-Japan Index ist in dieser Woche bereits um mehr als 2% gefallen. In Anbetracht des Ausmaßes der Talfahrt der Wall Street am Donnerstag und des potenziellen Risikos von Ereignissen im Nahen Osten am Wochenende ist es fast sicher, dass er die Woche mit einem neuen Jahrestief beenden wird.
Was die Wirtschaftsdaten betrifft, so wird erwartet, dass die jährliche Kerninflationsrate in Japan im September bei 2,7% lag und sich damit von 3,1% im August abschwächte. Dies wäre die niedrigste Inflationsrate seit Juli letzten Jahres.
Die BOJ wird die Daten auf ihrer nächsten Sitzung am 30. und 31. Oktober genau unter die Lupe nehmen. Es wird erwartet, dass die Entscheidungsträger ihre Inflationsprognose anheben und damit möglicherweise einen weiteren Schritt in Richtung Ausstieg aus der jahrelangen ultralockeren Geldpolitik signalisieren.
Auch Yen-Händler werden angesichts eines Dollar/Yen-Kurses nahe der 150,00-Marke genau hinschauen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- Chinas Zinsentscheidung
- Inflation in Japan (September)
- BOJ-Gouverneur Ueda spricht
