Donnets Bewerbung um eine neue Amtszeit als Vorstandsvorsitzender steht im Mittelpunkt eines Kampfes zwischen den größten Investoren von Generali, darunter der Bau- und Zeitungsmagnat Francesco Gaetano Caltagirone, der am Donnerstag aus dem Vorstand zurückgetreten ist.

"Es scheint, als ob wir einen 'Knackpunkt' erreichen", sagte Autonomous Research.

Caltagirone hat sich mit dem Brillenmilliardär Leonardo Del Vecchio zusammengetan, um den Einfluss der Investmentbank Mediobanca, dem größten Investor von Generali, herauszufordern.

Caltagirone hält 8,04% an Generali und liegt damit hinter Mediobanca, die 12,8% hält. Del Vecchio ist der drittgrößte Investor mit fast 7%.

Die beiden Tycoons werfen der Mediobanca, die einen beträchtlichen Teil ihrer Einnahmen von Generali erhält, vor, die Expansion des Versicherers zu behindern, so Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Donnet, der von Mediobanca und einer Mehrheit der Vorstandsmitglieder unterstützt wird, kündigte im Dezember den ersten Aktienrückkauf von Generali seit 15 Jahren und höhere Dividenden an.

Da sich der italienische Finanzsektor im Konsolidierungsmodus befindet, heizen die Spannungen zwischen den Aktionären die Spekulationen über mögliche Fusionen und Übernahmen an, an denen sowohl Generali als auch Mediobanca beteiligt sind.

Del Vecchio, 86, ist seit 2019 der größte Aktionär von Mediobanca. Auch Caltagirone hat kürzlich eine Beteiligung an der Mailänder Investmentbank aufgebaut, die dank ihrer umfangreichen Beteiligungen die Fäden bei den größten Unternehmen Italiens in der Hand hatte.

WACHSENDE FEINDSELIGKEIT

Caltagirone und Del Vecchio werden im nächsten Monat ihren eigenen Kandidaten für den Vorstandsvorsitz vorstellen, zusammen mit einer alternativen Strategie für den Versicherer, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person am Freitag gegenüber Reuters.

Die Offensive von Caltagirone begann im April, als er eine Hauptversammlung zur Genehmigung der Ergebnisse von Generali brüskierte.

Als Zeichen wachsender Feindseligkeit stimmte er im Dezember gegen die neue Strategie von Donnet und nahm in letzter Zeit nicht mehr an Vorstandssitzungen teil, sagte eine zweite Person, die mit der Angelegenheit vertraut ist.

Er hat seinen Rücktritt in einem dreiseitigen Brief an den Generali-Vorstandsvorsitzenden eingereicht, so die Quelle.

Generali teilte am Donnerstag mit, Caltagirone habe sich darüber beschwert, dass er daran gehindert worden sei, seinen "kritischen Beitrag" zu Themen wie dem neuen Geschäftsplan der Gruppe oder den Nominierungen für den Vorstand zu leisten.

Der derzeitige Vorstand des Unternehmens könnte bereits in der nächsten Woche mit dem Auswahlverfahren für seine Erneuerung beginnen.

Caltagirone und Del Vecchio hatten im September einen Pakt geschlossen, um sich über die Entwicklung von Generali zu beraten. Nachdem sie ihre jeweiligen Anteile aufgestockt und den kleineren Investor CRT an Bord geholt haben, kontrollieren sie gemeinsam einen Anteil von etwas mehr als 16%.

Der Pakt ist nach der Entscheidung von Caltagirone intakt, sagte eine dritte Quelle, die Del Vecchio nahe steht.

Um auf der Aktionärsversammlung im April, auf der der neue Vorstand bestimmt werden soll, mehr Gewicht zu haben, hat Mediobanca sich Aktien geliehen, um einen Stimmrechtsanteil von 17% zu erreichen.

Allerdings befinden sich rund 35% des Aktienkapitals von Generali in den Händen institutioneller Anleger und weitere 23% werden von Kleinanlegern gehalten, so dass deren Stimmen wahrscheinlich über das Ergebnis entscheiden werden.