Die Federal Reserve sagte am Mittwoch, dass ein Rettungsanker für Banken, der im letzten Jahr nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank geschaffen wurde und eine größere Finanzkrise auszulösen drohte, wie geplant im März auslaufen wird.

Die Fed wird auch sofort den Zinssatz für neue Kredite aus dem Bank Term Funding Program (BTFP) für den Rest seiner Laufzeit anheben. Damit wird das Programm, das zu einer beliebten und profitablen Arbitragemöglichkeit für US-Kreditgeber geworden war, effektiv beendet.

Der Sonnenuntergang des Programms am 11. März war von Fed-Beamten angekündigt worden, als die Angst im Bankensystem nachließ.

Das BTFP "wurde wirklich für diese Notsituation entwickelt", sagte Michael Barr, der stellvertretende Vorsitzende der Fed für die Aufsicht, Anfang dieses Monats und bezog sich dabei auf die Panik im Bankensektor, die durch den schnellen Zusammenbruch der SVB ausgelöst wurde. "Wir wollen sicherstellen, dass die Banken, die Gläubiger der Banken und die Einleger der Banken verstehen, dass die Banken die Liquidität haben, die sie brauchen.

Die Fed hat das BTFP inmitten eines historischen Ansturms auf Einlagen und anderer Marktbelastungen nach dem blitzschnellen Zusammenbruch der SVB und der Signature Bank ins Leben gerufen und damit die Befugnisse der Zentralbank zur Vergabe von Notkrediten in Anspruch genommen, die sie - mit Zustimmung des Finanzministers - unter "ungewöhnlichen und dringenden Umständen" ausüben kann.

Die Fed sagte zwar, dass sie bis zum Abschluss des Programms weiterhin neue Kredite vergeben würde, kündigte aber auch an, dass sie am Donnerstag den Zinssatz anheben würde, den die Banken für neue Fed-Kredite zahlen müssten.

Mit sofortiger Wirkung sagte die Fed, dass der Zinssatz für neue Kredite nicht unter dem Zinssatz für Reserveguthaben am Tag der Kreditvergabe liegen würde. Das Ergebnis ist ein Anstieg der Kosten für neue Kredite um fast 50 Basispunkte. Der Zinssatz für BTFP-Kredite lag am Dienstag bei 4,93%, während für Reserveguthaben derzeit 5,40% gezahlt werden.

Die großzügigen Bedingungen der Vergangenheit haben dazu beigetragen, dass das Programm immer stärker in Anspruch genommen wurde, obwohl es keine wirklichen Anzeichen für eine Marktkrise gab. Die ausstehenden Kredite beliefen sich am 17. Januar nach Angaben der Fed auf 161,5 Milliarden Dollar, und der durchschnittliche wöchentliche Anstieg in den letzten sechs Wochen von fast 5,6 Milliarden Dollar ist der höchste seit Anfang Mai.

Das bedeutete aber auch, dass die Banken Kredite bei der BTFP aufnehmen und die Gelder wieder bei der Fed einzahlen konnten, wodurch sie einen höheren Zinssatz für die von der Zentralbank gezahlten Zinsen auf die Reserveguthaben erhielten.

Steven Kelly, Associate Director of Research am Program on Financial Stability der Yale School of Management, sagte vor der Ankündigung des Auslaufens, er vermute, dass die Fed mit dem aktuellen Stand der BTFP-Aktivität "nicht zufrieden" sei.

Und nur weil es ein echtes wirtschaftliches Bedürfnis (für einige) gibt und es schön ist, eine Absicherung von der Fed zu bekommen, sollte die Fed nicht unbedingt Absicherungen außerhalb von Krisenzeiten anbieten, und wir sind nicht wirklich in einer Krise", sagte Kelly. (Berichte von Pete Schroeder und Michael S. Derby; Bearbeitung durch Leslie Adler)