Mehr als 500 digitale Technologie-Start-ups auf der ganzen Welt haben durch den Verkauf ihrer eigenen Kryptowährungen oder Token, die Banken oder Risikokapitalfirmen als Vermittler umgehen, Geldmittel aufgenommen.
Die enormen Investitionen in den weitgehend unregulierten Markt, der 2009 mit der Einführung von Bitcoin begann und mehr als 1.200 Token umfasst, haben die Finanzwelt in Aufruhr versetzt, zumal eine atemberaubende Bitcoin-Rallye im Jahr 2017 Spekulanten anlockte und Bedenken über eine Blase schürte.
Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt, allen voran die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, haben mit Regeln oder Richtlinien reagiert, die den Anlegern eine Pause verschaffen und neue Angebote aufschieben.
Analysten begrüßten die Atempause und erklärten, der Markt sei außer Kontrolle geraten.
"Wir glauben, dass die Regulierung im Bereich der ICOs einen Teil des Unsinns auf dem Markt herausfiltern wird und Teil der allgemeinen Reifung der Klasse der Krypto-Vermögenswerte ist", sagte Sam Lee, Forschungsdirektor beim ICO-Beratungsunternehmen Strategic Coin in New York.
Die SEC ist gegen Unternehmen vorgegangen, die in betrügerischer Weise Gelder von Investoren angefordert haben, die behaupteten, das Geld in virtuelle Währungen oder ICOs zu investieren, und hat mehrere Vorladungen an Unternehmen verschickt, die große Mengen an Bargeld gesammelt haben.
Overstock.com gab in einer Einreichung bekannt, dass die SEC sein jüngstes Angebot von Kryptowährungen untersucht.
Länder wie China und Südkorea haben ICOS verboten.
"Langfristig bin ich unglaublich optimistisch für ICOs, aber kurzfristig hat sich diese Technologie selbst übertroffen und die Leute wurden gierig", sagte Bart Stephens, Mitbegründer und geschäftsführender Partner der Risikokapitalfirma Blockchain Capital in San Francisco, die in Kryptowährungen und Blockchain-Unternehmen investiert hat.
Blockhain, das Bitcoin und den meisten Kryptowährungen zugrunde liegt, ist eine digitale Datenbank mit Informationen, die innerhalb eines großen dezentralen Netzwerks öffentlich geteilt werden können.
Die Investoren sind wählerisch geworden, so Stephens. Blockchain Capital erhält täglich 25 Angebote für eine Vielzahl von Münzangeboten, aber nur 1 Prozent wird ernsthaft in Betracht gezogen, bemerkte er.
"Man gibt nicht zwei Kindern aus Stanford 200 Millionen Dollar (143,13 Millionen Pfund) im Voraus, ohne Bedingungen zu stellen. Das wird schlecht enden."
Im Jahr 2017 haben Startups 6,3 Milliarden Dollar durch ICOs eingenommen, nach Daten des Kryptowährungs-Forschungsunternehmens Smith + Crown, gegenüber rund 100 Millionen Dollar im Jahr 2016.
In den ersten beiden Monaten des Jahres wurden 133 Projekte erfolgreich finanziert, ein Rückgang gegenüber 212 im November und Dezember, als Bitcoin
Die im Januar und Februar eingeworbenen Mittel gingen ebenfalls um fast 10 auf 2,1 Mrd. $ zurück, verglichen mit 2,3 Mrd. $, die in den letzten beiden Monaten eingeworben wurden.
Erstangebote für digitale Währungen: http://reut.rs/2FpcVJe
VERZÖGERUNGEN BEI NEUEN ANGEBOTEN
Einige Unternehmen verzögern ihre Angebote aufgrund der strengeren Vorschriften.
Die Grain Foundation hat ihren öffentlichen Token-Verkauf auf einen späteren Zeitpunkt in diesem Monat verschoben, da das Unternehmen versucht, die Schweizer ICO-Vorschriften vollständig einzuhalten, so Chief Executive Onno Hektor in einem Beitrag auf der Online-Publikationsplattform The Medium.
Grain zielt darauf ab, Unternehmen zu ermöglichen, Arbeitsverträge auf der Blockchain mit einem sofortigen Zahlungsmechanismus zu verarbeiten.
Die Schweizer Finanzmarktaufsichtsbehörde hat die Compliance-Regeln für ICOs verschärft und weitere Richtlinien veröffentlicht, die die im April 2017 festgelegten Regeln ergänzen, heißt es auf ihrer Website.
Die Anleger haben das Engagement der Regulierungsbehörden begrüßt.
Steven McClurg, Chief Investment Officer bei der Vermögensverwaltungsfirma Blockchain Momentum, sagte, dass eine strengere Durchsetzung letztlich digitale Vermögenswerte aufwerten und neue Investoren anziehen würde, die auf regulatorische Leitlinien warten.
LANGFRISTIGE ANSICHT
Investoren und Marktteilnehmer haben erklärt, dass die staatliche Regulierung den Weg für die Finanzierung von Projekten auf hohem Niveau ebnen wird, möglicherweise durch große Finanz- und Unternehmensunternehmen.
"Die Messlatte wird höher gelegt", sagte Matthew Roszak, Mitbegründer und Vorsitzender des US-amerikanischen Blockchain-Technologieunternehmens Bloq in New York. "Quality is going to matter."
Mehr hochwertige ICOs sollten langfristig mehr institutionelle Investoren anziehen, so die Analysten.
"Es ist eine Achterbahnfahrt nach oben", sagte Sean Walsh, Gründer der Krypto-Vermögensanlagegesellschaft Redwood City Ventures in Denver, Colorado. "Der langfristige Trend ist immer noch aufwärts gerichtet, aber es ist eine volatile Transformation der Welt.
