Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Investmentmarkt für Handelsimmobilien Deutschland 2015
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Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Investmentmarkt für Handelsimmobilien
Deutschland 2015
12.01.2016 / 13:08
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12. Januar 2016
INVESTMENTMARKT FÜR HANDELSIMMOBILIEN DEUTSCHLAND 2015
Transaktionsvolumen insgesamt verdoppelt, bei Kauf-/Warenhäusern sogar mehr
als verfünffacht
- Transaktionsvolumen von 19,4 Mrd. Euro - eine Verdopplung ggü. 2014
- Neben Core-Objekten vor allem Value-Add-Produkte sehr gefragt
- Renditen werden angesichts des Nachfrageüberhangs weiter fallen
Der Investmentmarkt für deutsche Handelsimmobilien war im letzten Jahr von
einer außerordentlich hohen Dynamik geprägt. Mit einem Transaktionsvolumen
von fast 19,4 Mrd. Euro floss in den vergangenen zwölf Monaten mehr als
doppelt so viel Geld in Handelsobjekte wie im Vorjahr. "Das Jahr 2015 war
geprägt durch eine enorme Dynamik am Handelsinvestmentmarkt und zwar in
fast allen Segmenten", berichtet Jörg Krechky, Director und Head of Retail
Investment Germany bei Savills und ergänzt: "Die Investorennachfrage nach
Handelsimmobilien ist nach wie vor extrem hoch. Und die Liquidität dürfte
sogar noch weiter zunehmen".
Im Verlauf des vergangenen Jahres standen vor allem Geschäftshäuser im
Fokus der Investoren, auf die 36 % des Transaktionsvolumens entfielen. Auf
dem zweiten Rang folgten Shopping-Center mit einem Anteil von 22 %, auf
Rang drei lagen Kauf-/Warenhäuser mit einem Anteil von 19 %. Das
Transaktionsvolumen entfiel dabei zu gleichen Teilen auf
Einzeltransaktionen und auf Portfolios. Die drei größten Transaktionen
waren der Erwerb des Kaufhof-Portfolios durch ein Joint Venture aus HBC und
der Simon Property Group, die Übernahme von Corio durch Klépierre sowie der
Ankauf eines Geschäftshausportfolios durch die Deka.
Ein Großteil des Transaktionsvolumens (61 %) ist auf ausländische Käufer
zurückzuführen. Wichtigste Herkunftsländer ausländischer Investoren waren
die USA mit einem Anteil am Transaktionsvolumen von 18 %, gefolgt von
Kanada und Frankreich mit jeweils rund 12 %. Als mit Abstand aktivste
Käufergruppe traten im vergangenen Jahr Offene Spezialfonds in Erscheinung,
während auf Verkäuferseite vor allem Corporates aktiv waren.
"Im laufenden Jahr ist damit zu rechnen, dass viele geschlossene Fonds in
den Exit gehen werden und Spezialfonds sowie einige offene Fonds
Portfoliobereinigungen vorantreiben dürften", erwartet Krechky und fügt
hinzu: "Auf Käuferseite dürften erneut einige bisher nicht in deutsche
Handelsimmobilien investierte Akteure aktiv werden. Bisher griffen
beispielsweise asiatische Investoren nur in Ausnahmefällen zu deutschen
Handelsobjekten, da ihnen die Objektvolumina hierzulande bisher in der
Regel zu gering waren. Dies ändert sich zunehmend". Auch die zuletzt zu
beobachtende starke Nachfrage nach Fachmarktzentren dürfte unverändert
anhalten, da diese als weniger anfällig gegenüber den Auswirkungen des
E-Commerce angesehen werden. Aber auch am Investmentmarkt für
Shopping-Center ist im Jahr 2016 erneut mit einer regen Investmentaktivität
zu rechnen, da viele Bestandshalter die derzeitige Marktphase für Verkäufe
nutzen möchten. "Neben den unverändert sehr nachgefragten Core-Immobilien
stehen mittlerweile bei vielen Investoren auch Value-Add-Produkte hoch im
Kurs", konstatiert Andreas Wende, COO und Head of Investment Germany bei
Savills und ergänzt: "Neue Value-Add-Spezialfonds, in die auch
Pensionskassen investiert sind, werden für eine steigende Dynamik in diesem
Teil des Handelsinvestmentmarktes sorgen".
Vor dem Hintergrund des ungebrochen großen Interesses in- und ausländischer
Investoren haben die Einzelhandelsrenditen im Durchschnitt der
Top-7-Standorte im vergangenen Jahr deutlich nachgegeben. Gegenüber dem
Vorjahr sanken die Nettoanfangsrenditen für Geschäftshäuser in 1a- Lagen um
30 Basispunkte auf aktuell 3,7 %. Auch die Nettoanfangsrendite für
Shopping-Center gab um 30 Basispunkte nach und lag Ende Dezember bei 4,2 %.
Die Renditen für Fachmarktzentren gaben im gleichen Zeitraum sogar um 50
Basispunkte auf zuletzt 5,1 % nach.
"Das Transaktionsvolumen des vergangenen Jahres war auch deshalb so hoch,
weil es mit dem Verkauf des Kaufhofportfolios und der Corio-Übernahme
einige außergewöhnlich große Transaktionen gab. Solche
Ausnahmetransaktionen zeichnen sich für das laufende Jahr aber bislang
nicht ab, weshalb das Transaktionsvolumen den Vorjahreswert wahrscheinlich
nicht erreichen wird", prognostiziert Matthias Pink, Director und Head of
Research Germany bei Savills und ergänzt: "Da die Nachfrage weiterhin höher
als das verfügbare Angebot ist, werden die Renditen auch im laufenden Jahr
rückläufig sein".
Zu unserer Pressemeldung:
http://www.savills.de/press-releases/investmentmarkt-fur-handelsimmobilien
-deutschland-2015.pdf
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte:
Jörg Krechky, Director / Head of Retail Investment Germany
Tel: +49 40 309 977 144, jkrechky@savills.de
Andreas Wende, COO / Managing Director / Head of Investment Germany
Tel: +49 40 309 977 110, awende@savills.de
Matthias Pink, Director / Head of Research Germany
Tel: +49 30 726 165 - 134, mpink@savills.de
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