China veröffentlichte heute Morgen eine ganze Reihe von Statistiken, von denen eine enttäuschender war als die andere. Eine Pille, die der Markt nur schwer schlucken kann, selbst wenn sie mit einer überraschenden leichten Zinssenkung der PBOC umhüllt ist. Ökonomen dachten, dass die chinesische Zentralbank bis September warten würde, aber die Zunahme schlechter Daten und die wieder aufgetauchten Spannungen auf dem Immobilienanleihenmarkt haben die Entscheidungen wahrscheinlich beschleunigt.

Daten zeigen, dass das Land Mühe hat, Gas zu geben

Parallel dazu setzte China die Veröffentlichung der detaillierten Zahlen zur Jugendarbeitslosigkeit aus. Im Juli stieg die Arbeitslosenquote der Erwerbsbevölkerung im Vergleich zum Juni auf 5,3%. Informationen über die 16- bis 24-Jährigen sind nicht mehr verfügbar, nachdem die Quote im Juni einen Rekordwert von 21,3% erreicht hatte. Die Behörden begründeten dies mit der Notwendigkeit, die Zählregeln zu ändern, insbesondere um junge Menschen, die sich in einem Studium befinden, auszuschließen.

Auch die anderen Statistiken fielen schlecht aus. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Jahresvergleich nur um 2,5%, während der Konsens bei 3,6% lag. Auch die Industrieproduktion war weniger dynamisch als erwartet (+3,7% nach +4,4% im Vormonat). Die Investitionen in Sachanlagen verlangsamten sich auf +3,4% im Jahresvergleich, das langsamste Wachstum seit 2020.

Seit einigen Tagen sind die Schwierigkeiten des Immobilienentwicklers Country Garden wieder in den Fokus gerückt, was zu neuen Verdächtigungen über die Stabilität des Sektors führte, der immer noch einen großen Anteil am BIP des Landes hat, ohne die Niveaus der Vorjahre zu erreichen (Bau- und Immobilienwirtschaft erreichten regelmäßig ein Viertel des BIP).

Die PBOC greift ein

Die chinesische Zentralbank (PBOC) senkte am Dienstag unerwartet zum zweiten Mal innerhalb von drei Monaten die Leitzinsen, ein weiteres Zeichen dafür, dass die chinesischen Behörden ihre Bemühungen verstärken, die sich abschwächende wirtschaftliche Erholung anzukurbeln. Nach Ansicht von Analysten öffnet dieser Schritt die Tür für eine potenzielle Senkung des Vorzugszinses (LPR) in der nächsten Woche.

Die PBOC gab an, sie habe ihren Zinssatz um 15 Basispunkte auf 401 Milliarden Yuan (50,57 Milliarden Euro) für einjährige Kredite an bestimmte Finanzinstitutionen (MLF) gesenkt, was diesen Zinssatz auf 2,50% gegenüber zuvor 2,65% senkt. Die Zentralbank hat auch 204 Milliarden Yuan durch siebentägige Repo-Geschäfte injiziert und gleichzeitig die Kreditkosten um 10 Basispunkte auf 1,80% gegenüber zuvor 1,90% gesenkt, wie sie in einer Online-Mitteilung erklärte.