Ein positiver Arbeitsmarktbericht hat bereits dazu geführt, dass die Anleger ihre Erwartungen für eine Zinssenkung im März zurückgeschraubt haben, obwohl die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Mai nach wie vor bei 76% liegt.
Es gilt als sicher, dass die Fed die Zinssätze in dieser Woche bei 5,25-5,50% belassen wird, so dass sich der Fokus auf die "Dot Plots" für die Zinssätze und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell richtet.
Der Verbraucherpreisbericht für November am Dienstag wird ebenfalls die Aussichten beeinflussen. Die Analysten erwarten eine unveränderte Gesamtrate und einen Anstieg der Kernrate um 0,3%.
"Wir erwarten einen weiteren Fed-freundlichen VPI-Bericht, aber wenn es keine Überraschungen gibt, erwarten wir, dass die politische Erklärung signalisieren wird, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen noch nicht genug verändert haben, um die Straffung der Geldpolitik aufzugeben", sagte John Briggs, Global Head of Strategy bei NatWest Markets.
"Wir glauben, dass Powell die Option einer möglichen Zinserhöhung auf dem Tisch lassen wird, aber die Hürde für die Fed scheint ziemlich hoch zu sein", fügte er hinzu. "Wir gehen auch davon aus, dass die EZB die Zinsen früh senken wird, während die BoE sich weiterhin gegen die Marktpreise für Zinssenkungen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 wehren wird.
Die Europäische Zentralbank, die Bank of England, die Norges Bank und die Schweizerische Nationalbank treffen sich am Donnerstag, wobei Norwegen als einziges Land für eine mögliche Erhöhung der Zinssätze in Frage kommt. Es besteht auch das Risiko, dass die SNB mit einer erneuten Intervention zur Schwächung des Frankens spielt.
Da so viel von den Ergebnissen abhängt, waren die Anleger verständlicherweise vorsichtig, und der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans gab um 0,08% nach.
Der japanische Nikkei erholte sich um 1,2%, nachdem er in der vergangenen Woche aufgrund von Spekulationen über ein Ende der ultralockeren Geldpolitik 3,4% eingebüßt hatte. Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures waren kaum verändert.
Den chinesischen Märkten droht eine weitere schwierige Woche, nachdem die Verbraucherpreise im November um 0,5% gefallen sind, der stärkste Rückgang seit Ende 2020.
Der Markt für Staatsanleihen steht mit einem neuen Angebot an drei-, 10- und 30-jährigen Papieren im Wert von 108 Mrd. $ vor einem eigenen Test. Die Renditen 10-jähriger Anleihen lagen stabil bei 4,24%, nachdem sie am Freitag im Zuge des Arbeitsmarktberichts gestiegen waren, obwohl sie auf Wochensicht unverändert blieben.
An den Devisenmärkten richteten sich alle Augen auf den Yen, nachdem die Spekulationen aufkamen, dass die Bank of Japan auf ihrer Sitzung in der nächsten Woche einen weiteren Schritt weg von ihrer extrem lockeren Politik signalisieren könnte. Der Dollar notierte zuletzt bei 144,97 Yen, nachdem er in der vergangenen Woche 1,3% verloren und kurzzeitig ein Tief von 141,60 erreicht hatte.
Der Dollar schnitt besser ab als der Euro, der bei $1,0761 notierte und von den Marktpreisen für eine baldige Zinssenkung der EZB unter Druck gesetzt wurde.
"Da die Inflation in der Eurozone schnell sinkt, erwarten wir nicht, dass die Mitteilung der EZB nach der Sitzung einen allzu großen Druck auf die aktuellen Marktpreise für einen Zinssenkungszyklus ab April ausüben wird", so die Analysten von CBA in einer Notiz.
"Wir gehen davon aus, dass die erste Zinssenkung etwas später im Juni erfolgen wird.
An den Rohstoffmärkten gab der Goldpreis nach dem Arbeitsmarktbericht nach und notierte zuletzt bei $1.006 je Unze.
Die Ölpreise verharrten im Leerlauf, nachdem sie in der vergangenen Woche um 3,9% auf ein Fünfmonatstief gefallen waren, da Zweifel daran bestanden, dass alle OPEC+-Mitglieder an den Förderkürzungen festhalten würden. Die Preise erhielten am Freitag etwas Unterstützung, als Washington bekannt gab, dass es seine strategischen Ölreserven wieder aufstocken würde.
Der Markt wird auch das Ergebnis des COP28-Klimagipfels beobachten, auf dem ein weltweit einzigartiges Abkommen zum schrittweisen Ausstieg aus der Nutzung fossiler Brennstoffe ausgearbeitet wird.
Brent stieg um 5 Cents auf $75,89 pro Barrel, während US-Rohöl unverändert bei $71,23 notierte.
