Die Regierung von Macau hat erklärt, dass nur sechs Slots für die sieben Bewerber zur Verfügung stehen werden, da Genting Malaysia gegen die sechs Konzessionäre Sands China, Wynn Macau, Galaxy Entertainment, MGM China, Melco Resorts und SJM Holdings antritt, deren Konzessionen zum Jahresende auslaufen.

Genting wird von dem malaysisch-chinesischen Milliardär Tan Sri Lim geleitet und betreibt weltweit Casinos, darunter in Malaysia, Singapur, den USA und Großbritannien. In Macau ist das Unternehmen derzeit nicht tätig.

Für Macau und die sechs Glücksspielunternehmen, die seit 2002 in der chinesischen Sonderverwaltungsregion tätig sind, steht viel auf dem Spiel.

Sollte einer der etablierten Anbieter seine Lizenz verlieren, würde dies wahrscheinlich die gesamte Glücksspielindustrie in Macau erschüttern, da die Unternehmen in den letzten zwei Jahrzehnten zusammen mehr als 50 Milliarden Dollar investiert haben, eng mit dem wirtschaftlichen Erfolg der ehemaligen portugiesischen Kolonie verbunden sind und Zehntausende von Menschen beschäftigen.

Es würde "viel zu viele Störungen" verursachen, wenn einer der sechs Betreiber ersetzt würde, sagte Terry Ng, ein Analyst bei Daiwa in Hongkong, obwohl andere Branchenbeobachter anmerken, dass sich die etablierten Unternehmen für einen Betreiber wie Genting angreifbar gemacht haben, der 2002 den Zuschlag für eine Macau-Lizenz verlor.

Gentings starke Erfolgsbilanz im Nicht-Glücksspielbereich, zu der auch der Betrieb von zwei der größten Themenparks in Südostasien gehört, wäre ein großer Anreiz für Peking, das Macau dazu drängt, sich vom Glücksspiel abzuwenden und ausländische Touristen anzuziehen.

Die zahlreichen Investitionen der malaysischen Gruppe in China, die nicht dem Glücksspiel zuzuordnen sind, darunter ein bekanntes Skigebiet, das für die Olympischen Winterspiele 2022 in Peking genutzt wurde, dürften die Chancen des Unternehmens ebenfalls erhöhen, so Analysten.

"Sie haben eine große Chance, einen der etablierten Anbieter zu stürzen... und Genting wäre ermutigt worden, einzusteigen. Mit ihrem Hintergrund macht es sehr viel Sinn", sagte Ben Lee, Gründer der Macau Gaming-Beratungsfirma IGamiX.

Die Gruppe war erfolgreicher bei der Generierung von Einnahmen außerhalb des Glücksspiels. Im Jahr 2019 stammten rund 35% der Gesamteinnahmen des Casinos in Singapur aus anderen Bereichen als dem Glücksspiel, im Vergleich zu 10-20% bei den Casinos in Macau.

Durch die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China wächst auch das Risiko, dass Genting einem US-amerikanischen Kasinobetreiber den Rang ablaufen könnte.

"Es ist wahrscheinlich die richtige Gelegenheit für Peking, einen amerikanischen (Konzessionär) zu entfernen, wenn nicht sogar zwei", sagte Lee.

COVID-KRANKHEIT

Die COVID-Krise hat Macaus übermäßige Abhängigkeit vom Glücksspiel aufgedeckt, was nach Ansicht von Analysten die Dringlichkeit einer Diversifizierung unterstreicht, da viele der etablierten Unternehmen immer noch mit der Erholung kämpfen.

Macau, das nach Umsatz größte Glücksspielzentrum der Welt, nahm 2019 36 Milliarden Dollar an Glücksspieleinnahmen ein - das Sechsfache des Las Vegas Strip, bevor COVID es um 70% auf 10,8 Milliarden Dollar im Jahr 2021 dezimierte.

Genting "kann der Regierung von Macau alles bieten, was sie ausdrücklich gewünscht hat", im Gegensatz zu den etablierten Unternehmen, die sich hauptsächlich auf chinesische VIPs konzentriert haben, so Samuel Yin Shao Yang, Analyst bei Maybank. Etwa 90% der Besucher von Macau kommen aus dem Großraum China.

"Macau wurde immer wieder aufgefordert, sich weniger auf chinesische VIPs und mehr auf Nicht-Glücksspiel zu konzentrieren, aber es gab nur Lippenbekenntnisse zu dieser Idee. Jetzt müssen sie sich wirklich von dieser Philosophie verabschieden", sagte Yin.

In den letzten Jahren ist Peking hart gegen die Junket-Industrie vorgegangen, die den chinesischen VIPs den Weg ebnete, wobei das Vorgehen im letzten Jahr noch verschärft wurde.[L4N30Q1V0]

Wenn ein etablierter Betreiber seine Lizenz verliert, muss er den Kasinobereich am Ende dieses Jahres kostenlos an die Regierung zurückgeben, was den Betrieb der verbleibenden Einrichtungen finanziell unrentabel macht, da das Glücksspiel 80-90% der Gesamteinnahmen ausmacht.

Genting, das mit 40% an der Entwicklung eines Hotels in Macau beteiligt ist, könnte nach Ansicht einiger Analysten einen der finanziell schwächeren Akteure wie SJM verdrängen oder ein Joint Venture mit ihm eingehen. Es ist jedoch unklar, wie dies funktionieren würde, einschließlich der Frage, wie Genting fremde Resorts und Mitarbeiter verwalten würde.

Die Anlagen von Genting sind wieder auf dem Stand von vor der Einführung der COVID, während es für die etablierten Unternehmen ein hartes Stück Arbeit bleibt.

So verzeichnete SJM in den ersten sechs Monaten einen negativen Cashflow von 1,8 Mrd. HK$ (229,31 Mio. $) aus dem operativen Geschäft gegenüber einem positiven Cashflow von 1,5 Mrd. HK$ bei Genting Malaysia.

Es ist zwar unklar, wie schnell sich Macau von den strengen Coronavirus-Bestimmungen erholen kann, aber der Nachholbedarf ist groß und die langfristigen Aussichten sind kein Grund zur Sorge, so Jennifer Song, Analystin bei Morningstar.

Eine verkürzte Lizenzdauer von 10 statt 20 Jahren sei ebenfalls kein Problem, so Song, da die Regierung Genting im Falle einer Lizenzvergabe Einrichtungen und Ressourcen neu zuweisen würde, so dass sie "nicht alles aus dem Boden stampfen müssen."

($1 = 7,8498 Hongkong-Dollar)