Im Mittelpunkt stehen dabei ein viel beachteter US-Inflationsindex, der Verbraucherpreisindex von Tokio und vorläufige Juni-Daten aus einigen Ländern der Eurozone.
Die Sitzungen der Zentralbanken in den Schwellenländern und die bevorstehenden Wahlen in Großbritannien und Frankreich bedeuten, dass es viel zu tun gibt.
Ira Iosebashvili in New York, Kevin Buckland in Tokio, Karin Strohecker und Samuel Indyk in London und Yoruk Bahceli in Amsterdam geben Ihnen einen Überblick über die Weltmärkte in dieser Woche.
1/ ABKÜHLUNG
Die lang erwartete Verlangsamung der Inflation in den USA lässt auf sich warten, aber die Anleger sind zuversichtlich, vielleicht sogar mehr als die Fed-Beamten, die in diesem Jahr nur eine Zinssenkung erwarten.
Der wichtigste Inflationsindikator am Freitag, der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), dürfte zeigen, ob der Trend zur Inflationsabschwächung anhält.
Aber es gibt Grund zur Vorsicht.
Die jüngsten PCE-Werte haben nicht immer den Erwartungen entsprochen. Der letzte, am 31. Mai gemeldete Wert zeigte, dass sich die US-Inflation im April unerwartet seitwärts bewegte.
Ein weiterer solcher Wert am 28. Juni könnte die Argumente derjenigen untergraben, die glauben, dass Zinssenkungen in nächster Zeit anstehen. Im Gegensatz zur Fed warten die Märkte auf fast zwei Zinssenkungen in diesem Jahr.
2/ KEINE ENTSCHEIDUNG IM JULI
Die Bank of Japan hat sich die Tür für eine Zinserhöhung im Juli offen gehalten. Die Märkte sind nicht überzeugt und rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 1:3 für eine Anhebung um einen Viertelpunkt.
Ein wichtiger Grund dafür ist, dass die BOJ bereits gesagt hat, dass sie im nächsten Monat auch eine quantitative Straffung ankündigen wird. Das Argument lautet, dass zu viel auf einmal die Anleihemärkte durcheinander bringen könnte.
Natürlich ist die BOJ - wie jeder andere auch - datenabhängig. Und die bisherigen Daten üben nicht gerade Druck auf eine Straffung aus. Die schwachen Verbraucherausgaben sind eine besondere Sorge, und die nachfragebedingte Inflation hat sich neun Monate in Folge abgekühlt.
In den kommenden Tagen werden einige wichtige Makrodaten Aufschluss über die Aussichten geben. Am Donnerstag werden die Einzelhandelsumsätze und einen Tag später der Verbraucherpreisindex für Tokio veröffentlicht. Außerdem veröffentlicht die BOJ am Montag das Protokoll ihrer Juni-Sitzung.
3/ INFLATION BEOBACHTEN
Die Inflationsdaten der Eurozone für den Monat Juni werden am Freitag in Form von Flash-Daten für Frankreich, Italien und Spanien veröffentlicht.
Die Daten werden den Ton für die Veröffentlichung der Daten für die gesamte Eurozone am 2. Juli vorgeben, die für Händler entscheidend sind, um abzuschätzen, wie oft die Europäische Zentralbank die Zinsen in diesem Jahr senken wird.
Die EZB hat die Zinssätze am 6. Juni gesenkt, aber die immer noch starke Inflation und die Löhne im Inland haben Fragezeichen aufgeworfen, wie viele weitere folgen werden.
Händler erwarten eine weitere Zinssenkung und eine etwa 64%ige Chance auf eine zweite Senkung bis zum Jahresende. Vor der Juni-Sitzung lag die Wahrscheinlichkeit noch bei fast 80%.
Jede Überraschung nach oben würde die Stimmung der Anleger trüben, die mit neuer politischer Unsicherheit zu kämpfen haben, nachdem der französische Präsident Emmanuel Macron für den 30. Juni eine erste Runde der französischen Wahlen angesetzt hat.
4/ WÄHRUNGSUMRECHNUNG
Es ist schon komisch, wie schnell sich die Zeiten ändern. Während Großbritannien seit einiger Zeit ein Brennpunkt politischer Instabilität ist, ist es in der Eurozone relativ ruhig.
Doch gerade die vorgezogenen Parlamentswahlen in Frankreich lassen die Märkte befürchten, dass eine Mehrheit für die Rechtsextremen mehr Ausgaben bedeuten könnte, was die ohnehin schon schwache Haushaltslage Frankreichs weiter verschlechtern würde.
Händler haben den Euro auf ein Monatstief gedrückt. In den nächsten Tagen könnte weitere Schwäche drohen.
Das Pfund Sterling profitiert unterdessen von der Erwartung, dass ein großer Sieg der oppositionellen Labour-Mehrheit bei den britischen Wahlen am 4. Juli Stabilität bringen wird.
Es ist die wichtigste Währung, die sich in diesem Jahr gegenüber dem Dollar am besten entwickelt hat, und hat gegenüber dem Euro fast Zweijahreshochs erreicht.
Ironischerweise erklärt die Sorge, dass sich eine Episode à la Liz Truss, als die britischen Pläne für nicht finanzierte Steuersenkungen im Jahr 2022 die Märkte in Aufruhr versetzten, in Frankreich wiederholen könnte, die Nervosität gegenüber dem Euro. Immerhin hat diese Episode das Pfund auf ein Rekordtief gesenkt.
5/ WARTEN AUF DIE FED
Der Vorstoß vieler Zentralbanken der Schwellenländer, einen globalen Lockerungszyklus einzuleiten, hat an Schwung verloren, da die Aussicht auf kurzfristige Zinssenkungen der Fed schwindet und der starke Dollar auf vielen Währungen lastet.
Es wird erwartet, dass die mexikanische Zentralbank am Donnerstag die Zinsen beibehält. Sie hat mit einer steigenden Inflation und einer wahlbedingten Volatilität des Peso zu kämpfen, nachdem die Koalition der Regierungspartei bei den Wahlen am 2. Juni überraschend gut abgeschnitten hat und die Anleger verschreckt hat.
Die Entscheidungsträger auf den Philippinen, die am selben Tag tagen, werden die Zinssätze voraussichtlich auf dem höchsten Stand seit 17 Jahren belassen, nachdem sie ihre restriktiven politischen Einstellungen als angemessen bezeichnet haben.
Und die Türkei - ein zögerlicher Nachzügler im Zinserhöhungszyklus - wird voraussichtlich bei ihrem Leitzins von 50% bleiben, da die Politiker immer noch die Inflation spüren, die im Mai bei beachtlichen 75% lag.
