Die Gewinne von Walmart inmitten von Anzeichen für schwächere Konsumausgaben könnten die Rallye, die die Aktie auf ein Rekordhoch getrieben hat, weiter anheizen, oder aber Investoren verschrecken, die die hohe Bewertung des schwergewichtigen Einzelhändlers rechtfertigen wollen.

Während Walmart am Donnerstag seine Ergebnisse für das erste Quartal vorlegt, geben die Amerikaner aufgrund der Nachfrage nach billigeren Produkten weiterhin viel im Internet aus. Walmart, das für seine preisgünstigen Waren bekannt ist, sieht sich in wichtigen Kategorien wie Körperpflegeprodukten, Kleidung und Elektronik einem besonders harten Preiswettbewerb durch Amazon und Newcomer wie Temu von der PDD Group ausgesetzt.

Die Walmart-Aktie ist im Jahr 2024 bisher um 15% gestiegen und hat damit den Anstieg des S&P 500 um 9% übertroffen, was den Druck auf das Unternehmen erhöht, gute Ergebnisse zu liefern.

Die Aktien von Walmart wurden zuletzt mit dem 25-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, gegenüber einer durchschnittlichen 10-Jahres-Bewertung von etwa 20, was darauf hindeutet, dass die Anleger ein starkes Gewinnwachstum erwarten.

Die Wall Street geht davon aus, dass Walmart für sein erstes Quartal, das am 30. April endet, ein Wachstum des Nettogewinns von fast 6% verzeichnen wird (LSEG-Daten). Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie 52 Cents erreichen wird, was am oberen Ende der von Walmart im Februar abgegebenen Prognose liegt.

Diese Erwartungen werden jedoch erfüllt, da Walmart mit überdurchschnittlich hohen Lagerbeständen konfrontiert ist. Allgemeine Waren, eine wichtige Kategorie für Walmart, erwirtschafteten 114 Milliarden Dollar Umsatz oder ein Viertel der Gesamteinnahmen des Unternehmens im Jahr bis Januar 2024.

Walmart füllte seine Lagerbestände langsamer auf als einige seiner Konkurrenten, so die LSEG-Daten für das am 31. Januar zu Ende gegangene Geschäftsquartal. Sowohl Kroger als auch Costco verzeichneten einen besseren Lagerumschlag als Walmart, so die LSEG-Daten für ihre letzten Geschäftsquartale. Hohe Lagerbestände können die Kosten von Walmart in die Höhe treiben und die Gewinnmargen des Unternehmens gefährden.

Im Februar sagte Walmart, dass seine Lagerbestände in "großartiger Verfassung" seien und dass das Unternehmen zu Beginn des neuen Geschäftsjahres ein gutes Gefühl mit seiner Position habe.

Die Kaufabsichten der Amerikaner bleiben im Vergleich zu 2021 schwach, zumindest für nicht lebensnotwendige, diskretionäre Waren wie Kleidung, so Deloitte, das Umfragen zur Messung der Nachfrage durchgeführt hat.

B. Art Hogan, Chefmarktstratege von Riley Wealth, sagte, er erwarte, dass die Aktie von Walmart höher tendieren werde, wenn das Unternehmen am Donnerstag die Umsatz- und Gewinnschätzungen übertreffe.

"Walmart hat mehr Rücken- als Gegenwind und es gibt Raum für die Aktie, um zu wachsen", sagte Hogan. Er besitzt Walmart-Aktien als Privatperson, seine Firma hält jedoch keine Aktien.