Oddo BHF hat die Aktie von Pierre & Vacances (P&V) weiterhin mit "Outperform" bewertet und das Kursziel unverändert bei 2,2 Euro belassen.

P&V veröffentlichte gestern einen (bereits bekannten) Umsatz von 808,8 Mio. Euro für das erste Halbjahr, was einem Anstieg von 13,1% im Jahresvergleich entspricht.

Das bereinigte EBITDA (strukturell negativ im ersten Halbjahr aufgrund der Saisonabhängigkeit der Aktivitäten) betrug -46,8 Mio. Euro (gegenüber -8,8 Mio. Euro im ersten Halbjahr 21/22), stieg aber um 28% (+18 Mio. Euro) im Vergleich zum normalisierten EBITDA für das erste Halbjahr 2022.

'Die Verbesserung der Rentabilität im ersten Halbjahr ist hauptsächlich auf das dynamische Wachstum der Tourismusaktivitäten (+117 Mio. Euro zusätzlicher Umsatz im ersten Halbjahr 23) sowie auf ein striktes Kostenmanagement zurückzuführen', sagte Oddo BHF.

In diesem Zusammenhang bekräftigt P&V seine Jahresziele (die bei der Veröffentlichung des Umsatzes für das 1. Halbjahr 23 angehoben wurden), insbesondere mit einem erwarteten Umsatz aus dem Tourismusgeschäft von über 1700 Mio. Euro, +10% y-o-y und einem bereinigten EBITDA von über 130 Mio. Euro (vs. 105 Mio. Euro im Jahr 2022).




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