Stifel stuft die Michelin-Aktie weiterhin mit "Hold" ein und erhöht das Kursziel von 26,5 Euro auf 30,5 Euro.
Das Analysehaus gibt an, dass es seine EPS-Sequenz für 2022/2024 um durchschnittlich 6% erhöht hat.
Stifel geht davon aus, dass die Gewinne 2022 trotz der Verschlechterung des Volumens im 4. Quartal 2022 (-6%/-7%) "auf Rekordniveau" liegen werden.
Der Analyst schloss: "Die Gewinne in 2023 könnten an Schwung verlieren (bestenfalls stagnieren), aber der FCF sollte sich auf ein normaleres Niveau erholen, wenn die Volatilität des BFR nachlässt (wir modellieren 1,8 Mrd. Euro im Durchschnitt bis 2025)".
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Die Compagnie Générale des Etablissements Michelin ist einer der Weltmarktführer in der Herstellung und Vermarktung von Reifen. Die Produkte werden hauptsächlich unter den Marken Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal und Taurus verkauft. Der Nettoumsatz teilt sich wie folgt auf die einzelnen Aktivitäten auf: - Verkauf und Vertrieb von Reifen (75,2%): Reifen für leichte Fahrzeuge (67,3% des Nettoumsatzes) und schwere Lkw (32,7%). Die Gruppe bietet auch Dienstleistungen und Lösungen zur Verbesserung der Effizienz im Transportwesen an; - Sonstige (24,8%): Verkauf von Spezialreifen für Land- und Tiefbaumaschinen, Zweiräder und Flugzeuge. Darüber hinaus bietet Michelin Lösungen zur Unterstützung von Reisen und Ausflügen an (Straßenkarten und Gastronomie- und Reiseführer, ViaMichelin, Tablet und Robert Parker) und entwickelt High-Tech-Materialien für viele Bereiche. Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich (8,8%), Europa (26,1%), Nordamerika (39,2%) und Sonstige (25,9%).