Die Investmentgesellschaft Exor war in der Lage, einen Anteil von 15% am niederländischen Gesundheitskonzern Philips aufzubauen, ohne die übliche Offenlegung auszulösen. Dies ist auf Derivatgeschäfte über Goldman Sachs zurückzuführen, wie aus behördlichen Unterlagen hervorgeht.

Die beiden Unternehmen teilten Anfang der Woche mit, dass Exor, der Investmentarm der italienischen Familie Agnelli, durch den Kauf von 15% des Unternehmens für rund 2,8 Milliarden Dollar zum größten Aktionär von Philips geworden sei.

Die Investition von Exor wurde als Vertrauensbeweis für Philips gewertet und ließ die Aktien des niederländischen Unternehmens steigen. Die Transaktion wurde jedoch durchgeführt, ohne dass die normalerweise nach den niederländischen Finanzmarktregeln vorgeschriebenen Angaben gemacht wurden, wenn ein Unternehmen eine Beteiligung von mehr als 3%, 5%, 10% oder 15% an einem niederländischen Unternehmen erwirbt.

Als er von Reportern dazu befragt wurde, sagte der CEO von Philips, Roy Jakobs, dass Exor ein "Konstrukt mit einem Finanzinstitut" verwendet habe, nannte aber keine weiteren Details.

Aus einem Anfang dieser Woche veröffentlichten Bericht der US-Börsenaufsichtsbehörde geht hervor, dass Exor bis zum 30. Juni einen Anteil von 2,99% an Philips erworben hatte - knapp unterhalb der Meldegrenze.

Aus Unterlagen der niederländischen Finanzmarktaufsicht AFM vom 14. August, die am späten Mittwoch veröffentlicht wurden, geht hervor, dass Goldman Sachs einen Anteil von 12,11% an Philips erworben hat, wobei eine Derivatstruktur verwendet wurde, die 95 Millionen Kaufoptionen umfasste.

Quellen bestätigten Reuters Anfang der Woche, dass Goldman Sachs im Auftrag von Exor gehandelt hat, konnten aber keine weiteren Details nennen.

Exor und Goldman Sachs lehnten eine Stellungnahme ab.

Die Anwaltskanzlei Allen & Overy hat Exor bei dem Geschäft rechtlich beraten, so die Quellen. Die Anwaltskanzlei De Brauw bestätigte, dass sie Philips beraten hat. Ein Sprecher von Allen & Overy reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

Ein Sprecher der AFM bestätigte, ohne auf das Exor-Geschäft einzugehen, dass es kein rechtliches Hindernis für einen Investor gibt, der verschiedene Schwellenwerte für den Erwerb einer Beteiligung an einem einzigen Tag überschreitet.

Philips begrüßte die Investition von Exor und die Unternehmen unterzeichneten am Wochenende eine Vereinbarung, in der sich Exor verpflichtete, seinen Anteil nicht weiter als 20% zu erhöhen, um die Möglichkeit eines vollständigen Übernahmeversuchs auszuschließen. (Berichte von Toby Sterling, Pablo Mayo Cerqueiro, Andres Gonzalez, Valentina Za und Emma-Victoria Farr. Bearbeitung: Jane Merriman)