Oddo BHF bleibt bei seinem "Outperform"-Rating für die Bénéteau-Aktie mit einem von 17 auf 15,5 Euro reduzierten Kursziel.

Nach den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres stieg der Umsatz um 30,2% auf 1.343,9 Mio. Euro (davon +31,2% für Boote auf 1.105,1 Mio. Euro) und für das gesamte Geschäftsjahr.

Für 2024 rechnet die Gruppe mit einem Rückgang der Lagerbestände der Händler auf dem gesamten Markt aufgrund des starken Anstiegs der Zinssätze und einer weiteren Verlangsamung der Nachfrage nach kleinen Einheiten.

Aus diesem Grund senkt Oddo BHF seine Schätzungen für den Bootsumsatz 2024 und 2025 um 6% auf 1.226 Mio. Euro bzw. 1.287 Mio. Euro. Für 2025 strebt das Management weiterhin einen Schiffsumsatz zwischen 1,5 Mrd. Euro und 1,65 Mrd. Euro an.

Angesichts der Nettoliquidität von Bénéteau (ca. 341 Mio. Euro Ende 2024 vor der Veräußerung der Sparte Habitat für ca. 200 Mio. Euro) schließen wir die Möglichkeit eines Aktienrückkaufprogramms oder einer Sonderdividende nicht aus", so der Analyst, der jedoch auf ein "kurzfristig ungünstiges Momentum" hinweist.

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