Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Treasury-Note fiel am Dienstag in der anhaltenden Hoffnung, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr senken würde, während andere Laufzeiten stabil blieben, nachdem eine umfangreiche Auktion von dreijährigen Anleihen eine ordentliche Nachfrage ohne Zinszugeständnisse verzeichnete.

Das Schatzamt verkaufte Anleihen im Wert von 58 Mrd. $ zu einer hohen Rendite von 4,605%, etwa einen Basispunkt unter dem Preis, zu dem dreijährige Anleihen zu diesem Zeitpunkt gehandelt wurden. Das Verhältnis von Gebot zu Deckung lag bei 2,63, dem höchsten Wert seit einem dreijährigen Verkauf im Januar.

Die dreijährige Anleihe war nur ein erster Vorgeschmack auf das Angebot, das diese Woche ansteht. Das Finanzministerium wird am Mittwoch 10-jährige Anleihen im Wert von 42 Milliarden Dollar und am Donnerstag 30-jährige Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar verkaufen.

Kim Rupert, Managing Director für festverzinsliche Wertpapiere bei Action Economics in San Francisco, sagte, die Auktion sei gut gelaufen und gab ihr die Note "B".

"Es ist ein guter Start", sagte Rupert. "Die Renditen waren also ein gutes Zeichen und die Nachfrage war ein wenig besser als der Durchschnitt.

Die Rendite der dreijährigen Anleihe lag zuletzt bei 4,649%, 0,6 Basispunkte höher als am späten Montag.

Die Rendite 10-jähriger Anleihen lag mit 4,461% um 2,8 Basispunkte niedriger als am späten Montag. Sie fiel auf 4,42%, den niedrigsten Stand seit dem 10. April, und setzte damit einen Rückgang fort, der sich nach der Veröffentlichung eines unerwartet geringen Anstiegs der Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im April am Freitag beschleunigt hatte.

Der Arbeitsmarktbericht verlieh der Rallye der Treasuries zusätzlichen Auftrieb, nachdem der Offenmarktausschuss der US-Notenbank erklärt hatte, dass der jüngste Anstieg der Inflation und des Wirtschaftswachstums eine Zinssenkung in diesem Jahr unwahrscheinlich machen würde. Er schloss Zinserhöhungen nahezu aus.

Die Rendite der 2-jährigen Anleihe, die sich normalerweise im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, stieg um 0,6 Basispunkte auf 4,8283%. Am Freitag war sie auf 4,716% gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 5. April.

"Als die 2-jährige Anleihe über 5% und die 10-jährige Anleihe fast bei 4,70% lag, war das Interesse am Markt für Staatsanleihen groß. Jetzt, wo wir 25-30 Basispunkte niedriger sind, ist das Interesse daran geringer", sagte Stan Shipley, Fixed Income Strategist bei Evercore ISI in New York.

"Ich glaube nicht, dass die Auktionen in dieser Woche auch nur annähernd so stark sein werden wie die letzten", sagte er. "Und nach dem, was wir von unseren Kunden hören, sind sie auch nicht so begeistert davon.

Der Kalender der Wirtschaftsindikatoren ist in dieser Woche spärlich. Daher heißt es abwarten, bevor am kommenden Dienstag die Erzeugerpreise für den Monat April und am Mittwoch der vielbeachtete Verbraucherpreisindex veröffentlicht werden, der Aufschluss darüber geben wird, ob die Inflation begonnen hat, sich dem 2%-Ziel der Fed anzunähern.

In dieser Woche haben sich zahlreiche Fed-Vertreter zu Wort gemeldet. Am Dienstag sagte der Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, auf der Milken Institute 2024 Global Conference, dass eine Zinssenkung in diesem Jahr immer noch möglich sei, sagte aber auch, dass die Fed die Zinsen für einen längeren Zeitraum halten oder anheben würde.

Die Rendite 30-jähriger Anleihen sank um 3,8 Basispunkte auf 4,6044% und erreichte damit ebenfalls den niedrigsten Stand seit dem 10. April.

Der Renditekurvenabstand zwischen den Renditen zwei- und 10-jähriger Staatsanleihen, der als Indikator für die Konjunkturerwartungen genau beobachtet wird, lag bei negativen 34,8 Basispunkten und war damit umgekehrter als am späten Montag (-33,9 Bp).

Am Markt für Fed Funds Futures rechnen Händler mit einer 66%igen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird, unverändert gegenüber Montag. Die zweite Senkung ist für Dezember vorgesehen. (Berichterstattung von Alden Bentley, Redaktion: Nick Zieminski)