Die Vorwahlen, bei denen es sich ungewöhnlicherweise um eine landesweit obligatorische Abstimmung handelt, bestimmen die internen Führungskämpfe und dienen als Probelauf für die Parlamentswahlen. Es wird sich zeigen, wie wahrscheinlich es ist, dass die regierende peronistische Koalition die Macht an die wichtigste konservative Opposition oder sogar an einen rechtsextremen Liberalen verliert.
Bei der Vorwahl vor vier Jahren erlitt die Regierung des damaligen konservativen Präsidenten Mauricio Macri eine schockierende Niederlage und löste einen Absturz bei Anleihen, Aktien und dem Peso aus, von dem sich Argentinien bis heute nicht vollständig erholt hat.
"Die Wahl, auch wenn es sich um eine Vorwahl handelt, könnte die Zukunftsvision des Marktes für die kommenden Jahre bestimmen", sagte Mauro Natalucci von der lokalen Maklerfirma Rava Bursátil am Freitag.
Die Kandidaten der beiden wichtigsten politischen Blöcke sind recht gemäßigt. Die ehemalige Sicherheitsministerin Patricia Bullrich und der Bürgermeister von Buenos Aires, Horacio Larreta, bewerben sich um die Führung der Opposition und Wirtschaftsminister Sergio Massa ist ein Kandidat der Peronisten.
Das sollte die Reaktion der Märkte auf die Wahl abmildern. Da die Meinungsforscher jedoch nicht sehr zuversichtlich sind, was ihre Vorhersagen angeht, könnte der liberale Außenseiterkandidat Javier Milei den Märkten einen Schock versetzen, wenn er mehr als das Fünftel der Stimmen gewinnt, das ihm die Umfragen derzeit zusprechen.
Milei, der aufgrund des Zorns der Wähler über die Inflation von fast 116% und die sinkende Kaufkraft, die dazu geführt hat, dass etwa vier von zehn Menschen in Armut leben, an die Macht gekommen ist, hat versprochen, die Zentralbank zu schließen und die Wirtschaft des Landes zu dollarisieren.
Die Märkte konzentrieren sich darauf, was mit dem argentinischen Peso geschehen wird, der auf den offiziellen Märkten durch Devisenkontrollen gefesselt ist, im inoffiziellen Parallelhandel jedoch über 600 pro Dollar erreicht hat. Die Erwartungen an eine formale Abwertung sind in die Höhe geschossen.
Die SBS Group berichtet, dass in der Woche vor der Abstimmung ein "großer Appetit auf Währungsabsicherung" herrschte, da viele Menschen trotz der hohen Kosten Dollar kaufen wollten.
Anleihen, die sich nach ihrem Absturz vor vier Jahren immer noch in Notlagen befinden, sind in den letzten Monaten in der Hoffnung gestiegen, dass ein politischer Wandel zu einer marktfreundlicheren Politik führen könnte, trotz des realen Risikos von weiteren Zahlungsausfällen.
Der S&P Merval Aktienmarktindex des Landes ist unterdessen in die Höhe geschossen, da er als sicherer Hafen für lokale Investoren und als Zuflucht vor den schädlichen Auswirkungen der Inflation gilt.
Wer auch immer sich durchsetzen wird, muss die dreistellige Inflation eindämmen, die schätzungsweise im Minus liegenden Reserven wieder aufbauen und ein 44 Milliarden Dollar schweres Kreditprogramm mit dem Internationalen Währungsfonds retten.
"Die nächste Regierung wird vor enormen wirtschaftlichen Herausforderungen stehen. Und die Geschichte Argentiniens zeigt, dass selbst die bestgesinnte Regierung Schwierigkeiten haben könnte, die Wirtschaft auf eine nachhaltigere Basis zu stellen", so Capital Economics in einer Notiz.
