Der überraschende Schritt, das erste feindliche Übernahmeangebot für eine Bank in Spanien seit den 1980er Jahren, trifft auf dieselben langjährigen Bankmanager, die erfolglos versucht hatten, einen Deal zwischen dem zweit- und dem viertgrößten Kreditgeber des Landes im Jahr 2020 auszuhandeln.
Nach einer erneuten Annäherung im letzten Monat gab der BBVA-Vorsitzende Carlos Torres seinem Sabadell-Kollegen Josep Oliu am 5. Mai in einem Brief eine klare Botschaft: Es würde keine Verbesserung des Gesamtangebots geben.
Sabadell unternahm den ungewöhnlichen Schritt, dieses Schreiben zu veröffentlichen, nachdem sein Vorstand das Angebot abgelehnt hatte, so dass sich die Analysten über den nächsten Schritt der BBVA wundern.
Drei leitende Bankangestellte in Madrid, die mit beiden Kreditgebern zusammengearbeitet haben und anonym bleiben wollten, sagten, sie seien "überrascht" von der aggressiven Entscheidung, so schnell eine feindliche Haltung einzunehmen.
"Es ist sehr selten, dass sich ein Finanzinstitut in einem inländischen Umfeld feindselig verhält", so das in London ansässige Beratungsunternehmen MKP Advisors in einer Mitteilung. "Aber in den letzten Tagen gab es immer den Eindruck, dass BBVA sich darauf vorbereitet haben könnte".
Sabadell und BBVA lehnten eine Stellungnahme ab.
Die Ankündigung von BBVA löste sofortigen Widerstand bei der Madrider Regierung aus.
Der spanische Wirtschaftsminister Carlos Cuerpo sagte, seine Regierung sei gegen die feindliche Übernahme, da sie potenziell schädliche Auswirkungen auf das Finanzsystem des Landes haben würde.
Carles Puigdemont von der separatistischen Junts-Partei, der für das Amt des Präsidenten von Katalonien kandidiert - der wohlhabenden Region Spaniens, in der Sabadell seit 1881 zu Hause ist - sagte, die Übernahme müsse gestoppt werden.
Im Gespräch mit Reportern am Donnerstag, als die BBVA-Aktien um 6 % fielen, zeigte sich Torres unbeeindruckt. Wenn die feindselige Haltung dem Ruf der BBVA schade, "dann sei es eben so", sagte er.
Torres, der seit 16 Jahren bei BBVA arbeitet und seit 2018 Vorsitzender der Bank ist, beobachtet Sabadell, seit ein Übernahmeversuch im Jahr 2020 scheiterte.
Aber er hatte Zweifel, dass Oliu jemals zustimmen würde, eine Bank zu verkaufen, die der 75-jährige Katalane seit 1999 leitet, so zwei mit Torres' Entscheidungen vertraute Bankmanager.
NIE EINFACH
Torres und CEO Onur Gen?, der ebenfalls seit 2018 im Amt ist, haben BBVA zu einem starken Wachstum verholfen, indem sie stark auf Mexiko und die Türkei setzten. Die Marktkapitalisierung der Bank hat sich kürzlich der des ehemaligen Rivalen Santander angenähert, einer Bank mit weit mehr Vermögenswerten.
Analysten und Investoren weisen jedoch darauf hin, dass man sich zu sehr auf Mexiko verlässt, wo das Geschäft floriert, und auf die Verlockungen Spaniens, wo höhere Zinsen die Kassen der Banken gefüllt haben.
Der Abschluss von europäischen Bankgeschäften war noch nie einfach, und die Politik behindert oft den Fortschritt, selbst wenn die Aufsichtsbehörden der Europäischen Zentralbank eine stärkere Konsolidierung in der fragmentierten europäischen Branche gefördert haben.
Der Vorschlag lässt Sabadell, das Goldman Sachs und Morgan Stanley als Berater hinzugezogen hat, nur wenige Möglichkeiten.
Die Analysten von Berenberg zeigten sich durch die Äußerungen von Torres beruhigt, dass er keine aufsichtsrechtlichen Hindernisse für den Deal sieht und dass der politische Widerstand nur von kurzer Dauer sein wird.
"Er (Torres) glaubt, dass die Transaktion eine Bank schafft, die die Gesellschaft besser unterstützen kann und auch für Spanien als Land sinnvoll ist (um stärkere Banken zu haben)", sagten sie.
(1 Dollar = 0,9281 Euro)
(Weitere Berichte von Emma Pinedo und Charlie Devereux in Madrid. Geschrieben von Tommy Reggiori Wilkes. Herausgegeben auf Spanisch von Marion Giraldo)
