Die Bank of Canada wird die Zinssätze am 29. Januar um 25 Basispunkte auf 3,00 % senken, wie eine Umfrage von Reuters unter Ökonomen ergab. Viele waren jedoch nicht zuversichtlich, was die Aussichten über diesen Zeitpunkt hinaus angeht, da Unsicherheit über die angedrohten US-Zölle und die mögliche Reaktion Kanadas besteht.

Die Zentralbank des Landes hat die Zinsen so aggressiv wie kaum eine andere Zentralbank der Welt gesenkt. Seit Juni 2024 wurden die Zinsen um insgesamt 1,75 Prozentpunkte gesenkt, und die Zentralbank ist bereits sehr nah an einem neutralen Zinssatz.

Die Zentralbank des Landes hat die Zinsen so aggressiv gesenkt wie kaum eine andere Zentralbank der Welt. Seit Juni 2024 wurden die Zinsen um insgesamt 1,75 Prozentpunkte gesenkt, und man ist bereits sehr nah an einem neutralen Zinssatz, der die Wirtschaft weder einschränkt noch ankurbelt.

Doch mit der Rückkehr des designierten US-Präsidenten Donald Trump ins Weiße Haus am Montag droht die Wirtschaft mit Strafzöllen von bis zu 25 % auf kanadische Importe, auch wenn dies zu einigen Verbesserungen geführt hat.

Doch mit der Rückkehr des designierten US-Präsidenten Donald Trump ins Weiße Haus am Montag droht der Wirtschaft die Gefahr von Strafzöllen in Höhe von bis zu 25 % auf kanadische Importe, obwohl sie einige besser als erwartete Daten zu Inflation und Arbeitsplätzen geliefert hat.

Mehrere Ökonomen, die an der Reuters-Umfrage vom 10. bis 16. Januar teilnahmen, gaben an, dass sie die Auswirkungen potenzieller Zölle noch nicht in ihre jüngsten Prognosen einkalkuliert haben.

Mehrere Ökonomen, die an der Reuters-Umfrage vom 10. bis 16. Januar teilnahmen, gaben an, dass sie die Auswirkungen potenzieller Zölle noch nicht in ihre jüngsten Prognosen einkalkuliert haben.

Nächste Woche könnte nach Trumps Amtsantritt und Kanadas Reaktion mehr Klarheit geschaffen werden, aber die meisten räumten ein, dass es schwierig sei, die Zinssätze über das bevorstehende Treffen hinaus vorherzusagen.

Nächste Woche könnte nach Trumps Amtsantritt und Kanadas Reaktion mehr Klarheit geschaffen werden, aber die meisten räumten ein, dass es schwierig sei, die Zinssätze über das bevorstehende Treffen hinaus vorherzusagen.

"Wenn Kanada von hohen Zöllen getroffen wird und wir nicht zurückschlagen, würden die disinflationären Effekte wahrscheinlich zu einer deutlich stärkeren Lockerung durch die BoC führen", sagte Derek Holt, Leiter der Abteilung für Kapitalmarktökonomie bei der Scotiabank.

"Wenn Kanada von hohen Zöllen getroffen wird und wir nicht zurückschlagen, würden die disinflationären Effekte wahrscheinlich zu einer deutlich stärkeren Lockerung durch die BoC führen", sagte Derek Holt, Leiter der Abteilung für Kapitalmarktökonomie bei der Scotiabank.

"Wenn wir Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, sind eine Anpassung des Leitzinses oder sogar eine Erhöhung möglich. Unsere Prognose ist derzeit höchst ungewiss und wir werden möglicherweise nächste Woche, wenn Trump sein Amt antritt, mehr über die Risiken erfahren."

"Wenn wir Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, sind eine Anpassung des Leitzinses oder sogar eine Erhöhung möglich. Unsere Aussichten sind derzeit höchst ungewiss und wir werden möglicherweise nächste Woche, wenn Trump sein Amt antritt, mehr über die Risiken erfahren."

Eine 80-prozentige Mehrheit der Ökonomen, 25 von 31, erwartete eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt am 29. Januar, eine Absenkung gegenüber der Senkung um einen halben Prozentpunkt im Dezember. Der Rest erwartete eine Pause.

Eine 80-prozentige Mehrheit der Ökonomen, 25 von 31, erwartete eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt am 29. Januar, ein Rückgang gegenüber der Senkung um einen halben Prozentpunkt im Dezember. Der Rest erwartete eine Pause.

Laut der Medianprognose der Umfrage wird es im März zu einer weiteren Senkung um 25 Basispunkte kommen, gefolgt von einer weiteren im nächsten Quartal, wodurch der Tagesgeldsatz auf 2,50 % sinken würde, was unter dem liegt, was Zins-Futures derzeit einpreisen.

Ob 2,50 % tatsächlich der Endpunkt für die Zinssätze ist, wird davon abhängen, wie sich die Beziehungen zu den Vereinigten Staaten nach Jahrzehnten des Freihandels entwickeln.

Ob 2,50 % tatsächlich der Endpunkt für die Zinssätze sein werden, hängt davon ab, wie sich die Beziehungen zu den Vereinigten Staaten nach Jahrzehnten des Freihandels entwickeln werden.

"Zölle sind eindeutig negativ für die kanadische Wirtschaft und die Bank of Canada wäre wahrscheinlich gezwungen, mit niedrigeren Zinssätzen zu reagieren, wenn wir Zölle bekommen", sagte Benjamin Reitzes, kanadischer Zins- und Makrostratege bei BMO Capital Markets.

"Zölle sind eindeutig negativ für die kanadische Wirtschaft und die Bank of Canada wäre wahrscheinlich gezwungen, mit niedrigeren Zinssätzen zu reagieren, wenn wir Zölle bekommen", sagte Benjamin Reitzes, kanadischer Zins- und Makrostratege bei BMO Capital Markets.

"Ich hoffe, dass das alles nur vorübergehend ist oder gar nicht erst passiert, aber man kann nicht wissen, wohin das führt", sagte er.

"Ich hoffe, dass das alles nur vorübergehend ist oder gar nicht erst passiert, aber wir können nicht wissen, wohin das führt", sagte er.

Die kanadische Inflation, die im November von 2,0 % im Oktober auf 1,9 % gesunken ist, sollte in den kommenden Quartalen deutlich innerhalb des Ziels der BoC von 1–3 % bleiben und im Durchschnitt bei 2,0 % liegen.

Die kanadische Inflation, die im November von 2,0 % im Oktober auf 1,9 % gesunken ist, sollte in den kommenden Quartalen deutlich innerhalb des Ziels der BoC von 1–3 % bleiben und in diesem Jahr durchschnittlich 2,1 % und im nächsten Jahr 2,0 % betragen.

Auf die Frage nach möglichen Abweichungen von ihren Prognosen in diesem Jahr gaben alle 14 Ökonomen bis auf einen an, dass die Inflation eher über als unter ihren Prognosen liegen könnte.

Auf die Frage nach möglichen Abweichungen von ihren Prognosen in diesem Jahr gaben alle 14 Ökonomen bis auf einen an, dass die Inflation eher über als unter ihren Prognosen liegen könnte.

Die Wirtschaft sollte in diesem Jahr um 1,8 % und im nächsten Jahr um 1,9 % wachsen, was schneller ist als die 1,3 % im Jahr 2024. Der Ausblick blieb im Vergleich zu einer Umfrage im Oktober weitgehend unverändert.

Die Wirtschaft sollte in diesem Jahr um 1,8 % und im nächsten Jahr um 1,9 % wachsen, schneller als 1,3 % im Jahr 2024. Die Aussichten waren im Vergleich zu einer Umfrage im Oktober weitgehend unverändert.

(Weitere Artikel aus der globalen Reuters-Umfrage zur Wirtschaft)

(Weitere Artikel aus der globalen Reuters-Umfrage zur Wirtschaftslage)