Volkswirte von ABN Amro rechnen damit, dass die Europäische Zentralbank (EZB) in der nächsten Woche eine Leitzinssenkung um 25 Basispunkte beschließen und ihre Zinsen bis zum Sommer auf das als neutral angenommene Niveau von 2,00 Prozent reduzieren wird. "Obwohl die EZB datenabhängig ist und von Sitzung zu Sitzung entscheidet, müssten die Konjunkturberichte und -entwicklungen wirklich ernsthafte Zweifel an der Einschätzung der Inflationsaussichten durch die Zentralbank aufkommen lassen, damit sie den Kurs der schrittweisen Normalisierung verlässt", schreiben sie in ihrem Ausblick auf die Ratssitzung in der nächsten Woche.

Der weitere Kurs der Geldpolitik wird nach Ansicht der Analysten in hohem Maße von der Zollpolitik der US-Regierung und deren Einfluss auf Außenhandel und Inflation abhängen. "Es herrscht Übereinstimmung darüber, dass Zölle schlecht für das Wirtschaftswachstum sind, aber hinsichtlich ihres Einflusses auf die Inflation ist das Meinungsbild weniger klar", merken sie an. Jüngste Äußerungen von EZB-Ratsmitglied Francois Villeroy de Galhau und von EZB-Präsidentin Christine Lagarde deuteten aber darauf hin, dass das Inflationsrisiko durch Zölle als eher gering eingeschätzt werde.

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January 23, 2025 05:45 ET (10:45 GMT)