Es wird erwartet, dass die Bank of Japan am Freitag die Zinssätze auf ein Niveau anhebt, das seit der globalen Finanzkrise 2008 nicht mehr erreicht wurde. Eine breite weltweite Aktienrallye beruhigt die Befürchtungen der Politiker, dass die Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump die Märkte ins Wanken bringen könnten.

Da die Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung fast vollständig eingepreist haben, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf die Hinweise, die der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, in seinem Briefing nach der Sitzung über das Tempo und den Zeitpunkt weiterer Erhöhungen der Kreditkosten geben könnte.

Es wird allgemein erwartet, dass die BOJ auf der zweitägigen Sitzung, die am Freitag endet, ihren kurzfristigen Leitzins von 0,25% auf 0,5% anheben wird - ein Niveau, das Japan seit 17 Jahren nicht mehr gesehen hat.

Dieser Schritt würde die Entschlossenheit der Zentralbank unterstreichen, die Zinssätze kontinuierlich in Richtung 1% zu erhöhen - ein Niveau, das nach Ansicht von Analysten die japanische Wirtschaft weder abkühlt noch überhitzt.

"Der Markt hat nicht sehr negativ auf Trumps Kommentare reagiert, so dass die BOJ wahrscheinlich mit einer Zinserhöhung fortfahren wird", sagte Naomi Muguruma, Chef-Anleihenstrategin bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Eine Zinserhöhung durch die BOJ wäre die erste seit Juli letzten Jahres, als dieser Schritt in Verbindung mit schwachen US-Arbeitsmarktdaten die Händler schockierte und Anfang August eine Talfahrt an den globalen Märkten auslöste.

In dem Bestreben, eine Wiederholung zu vermeiden, hat die BOJ die Märkte mit deutlichen Signalen von Ueda und seinem Stellvertreter in der vergangenen Woche darauf vorbereitet, dass eine Zinserhöhung bevorstehen würde. Die Äußerungen führten zu einer Erholung des Yen, da die Märkte eine etwa 90%ige Chance auf eine Zinserhöhung einpreisten.

In einem vierteljährlichen Prognosebericht, der nach der Sitzung veröffentlicht werden soll, wird erwartet, dass der Vorstand seine Preisprognosen anhebt, da die Aussichten steigen, dass Japan durch die Ausweitung der Lohnzuwächse das Inflationsziel der Bank von 2% nachhaltig erreichen wird.

Da die Inflation seit fast drei Jahren über dem Ziel der BOJ liegt und der schwache Yen die Importkosten in die Höhe getrieben hat, wird Ueda wahrscheinlich betonen, dass weitere Zinserhöhungen bevorstehen.

Viele Analysten gehen bereits davon aus, dass die Zentralbank die Zinssätze im Laufe dieses Jahres erneut anheben wird, sofern nicht ein von Trump ausgelöster Marktschock das globale Wachstum und die fragile wirtschaftliche Erholung Japans beeinträchtigt.

"Nach der Erhöhung auf 0,5% wird die BOJ die Zinsen wahrscheinlich etwa zweimal pro Jahr anheben. Daher könnte die nächste Zinserhöhung im September erfolgen", sagte Mari Iwashita, leitende Volkswirtin bei Daiwa Securities.

"Vieles wird davon abhängen, wie sich das Wachstum und die Inflation in den USA entwickeln, wie sich dies auf die Politik der Federal Reserve auswirkt und wie sich der Dollar/Yen entwickelt", sagte sie.

Der innenpolitische Kalender könnte sich ebenfalls auf den Zeitpunkt der Zinserhöhung der BOJ auswirken, da im Juli Oberhauswahlen anstehen, bei denen die Minderheitskoalition von Ministerpräsident Shigeru Ishiba Schwierigkeiten haben könnte, Stimmen zu erhalten, so einige Analysten.

Seit seinem Amtsantritt im April 2023 hat Ueda das radikale Konjunkturprogramm seines Vorgängers im März letzten Jahres abgebaut und die kurzfristigen Zinssätze im Juli auf 0,25% angehoben.

Die politischen Entscheidungsträger der BOJ haben wiederholt erklärt, dass die Bank die Zinsen weiter anheben wird, wenn Japan Fortschritte beim Erreichen eines Zyklus macht, in dem die steigende Inflation die Löhne ansteigen lässt und den Konsum ankurbelt - was es den Unternehmen ermöglicht, die höheren Kosten weiterzugeben.