S&P 500 
Die Pharmaindustrie sah sich mit dem "Inflation Reduction Act of 2022" der Biden-Regierung der größten regulatorischen Veränderung seit Jahrzehnten gegenüber, der es dem staatlichen Gesundheitsprogramm Medicare erstmals erlaubte, die Preise für seine teuersten verschreibungspflichtigen Medikamente zu verhandeln.
"Nichts ist für Investitionen tödlicher als Unsicherheit. Der IRA hat in der Branche für viel Unsicherheit gesorgt", sagte Steve Ubl, Leiter der Branchenlobbygruppe PhRMA, diese Woche auf der JP Morgan Healthcare Conference in San Francisco.
PhRMA hofft, dass die neue Regierung weniger auf "Angriffe auf das Ökosystem" der Branche fokussiert sein wird und stattdessen versuchen wird, Ineffizienzen zu reduzieren, die die Kosten für Patienten senken würden, sagte er.PhRMA hofft, dass die neue Regierung weniger auf "Angriffe auf das Ökosystem" der Branche fokussiert sein wird und stattdessen versuchen wird, Ineffizienzen zu reduzieren, um die Kosten für Patienten zu senken, sagte er.
Die Preise für die ersten zehn von Medicare ausgehandelten Medikamente wurden im vergangenen August veröffentlicht, wobei die Ergebnisse nach Preisnachlässen und Rabatten weitgehend den bestehenden Preisen entsprachen.Die Preise für die ersten zehn von Medicare ausgehandelten Medikamente wurden im vergangenen August veröffentlicht. Die Ergebnisse entsprachen weitgehend den bestehenden Preisen nach Preisnachlässen und Rabatten.
Die Namen der nächsten 15 Medikamente, über deren Preise verhandelt werden soll, sollen bis zum 1. Februar vorliegen und könnten diese Woche bekannt gegeben werden, obwohl es auch möglich ist, dass sich die endgültige Liste nach Trumps Amtsantritt am 20. Januar noch ändert.Die Namen der nächsten 15 Medikamente, über deren Preise verhandelt werden soll, sollen bis zum 1. Februar vorliegen und könnten diese Woche bekannt gegeben werden, obwohl es auch möglich ist, dass sich die endgültige Liste nach Trumps Amtsantritt am 20. Januar noch ändert.
Im vergangenen Jahr fiel der Nasdaq Biotechnology Index um 3 %, während der Leitindex S&P 500 um 23 % zulegte und der technologielastige Nasdaq um fast 29 % stieg. Der NYSE Arca Pharmaceutical Index stieg um 1 %.
Die Diskrepanzen traten trotz der Allzeithochs der Aktienkurse der Hersteller von Adipositas-Medikamenten Novo Nordisk und Eli Lilly auf. Lilly beendete das Jahr 2024 mit einem Plus von 31 %, während die Aktien von Novo, die unterdurchschnittliche Testergebnisse vorlegten,Die Diskrepanzen traten trotz der Allzeithochs der Aktienkurse der Hersteller von Adipositas-Medikamenten Novo Nordisk und Eli Lilly auf. Lilly beendete das Jahr 2024 mit einem Plus von 31 %, während die Aktien von Novo, das enttäuschende Studienergebnisse für ein Medikament der nächsten Generation zur Gewichtsreduktion veröffentlichte, um 9 % fielen.
"Das Wachstum war in der Branche ungleichmäßig verteilt. Es gibt Gewinner und Verlierer", so Roel Van den Akker, Leiter für Pharma-Deals bei PwC, über die Einschätzung der Investoren, wie die Arzneimittelhersteller mit den bevorstehenden Patentabläufen umgehen."Das Wachstum war in der Branche ungleichmäßig verteilt. Es gibt Gewinner und Verlierer", so Roel Van den Akker, Leiter für Pharma-Deals bei PwC, während Investoren bewerten, wie Arzneimittelhersteller mit drohenden Patentabläufen umgehen.
PATENTABLAUFPATENTABLAUF
Morgan Stanley schätzt, dass bis zum Ende des Jahrzehnts etwa 175 Milliarden US-Dollar der 2025 in den USA erzielten Umsätze von Large-Cap-Biopharmaunternehmen – 35 % des Gesamtumsatzes – nicht mehr patentgeschützt sein werden.Morgan Stanley schätzt, dass bis zum Ende des Jahrzehnts etwa 175 Milliarden US-Dollar des Umsatzes der US-amerikanischen Large-Cap-Biopharma-Branche im Jahr 2025 – 35 % des Gesamtumsatzes – nicht mehr patentgeschützt sein werden.
Um diese Einnahmen zu ersetzen, benötigen Arzneimittelhersteller neue Produkte, entweder aus ihrer eigenen Forschung oder durch den Erwerb von Unternehmen mit vielversprechenden Vermögenswerten. Diese Transaktionen haben sich jedoch im vergangenen Jahr erheblich verlangsamt.Um diese Einnahmen zu ersetzen, benötigen Arzneimittelhersteller neue Produkte, entweder aus ihrer eigenen Forschung oder durch den Erwerb von Unternehmen mit vielversprechenden Vermögenswerten. Diese Transaktionen haben sich jedoch im vergangenen Jahr erheblich verlangsamt.
Der Wert von Fusionen und Übernahmen im Bereich der Biowissenschaften belief sich im Jahr bis November auf rund 80 Milliarden US-Dollar, weniger als die Hälfte des Gesamtwerts von 2023, so das Iqvia Institute for Human Data Science. Keine Transaktionen über 5 Milliarden US-DollarDer Wert von Fusionen und Übernahmen im Bereich der Biowissenschaften belief sich im Jahr bis November auf rund 80 Milliarden US-Dollar, weniger als die Hälfte des Gesamtwerts von 2023, so das Iqvia Institute for Human Data Science. Im vergangenen Jahr wurden keine Transaktionen über 5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen.
Die Erwartung, dass der nächste Vorsitzende der Federal Trade Commission (FTC) transaktionsfreundlicher sein wird als Lina Khan, wird als positiv für die Arzneimittelhersteller angesehen.Die Erwartung, dass der nächste Vorsitzende der Federal Trade Commission (FTC) transaktionsfreundlicher sein wird als Lina Khan, wird von den Arzneimittelherstellern als positiv bewertet.
Am Montag wurde eine Reihe von Deals bekannt gegeben, darunter eine Übernahme im Wert von 14,6 Milliarden US-Dollar durch Johnson & Johnson.Am Montag wurde eine Reihe von Deals bekannt gegeben, darunter eine Übernahme im Wert von 14,6 Milliarden US-Dollar durch Johnson & Johnson.
Trump nominierte den derzeitigen Kommissar Andrew Ferguson als Nachfolger von Khan. Investoren sind von einigen anderen hochkarätigen Nominierungen Trumps für Spitzenpositionen in seiner nächsten Regierung weniger begeistert.
"Die Ansichten von Robert F. Kennedy zu Impfstoffen könnten sich sicherlich auf einige der größten Pharmaunternehmen auswirken", sagte Beth Neitzel, Partnerin bei Foley Hoag, und bezog sich dabei auf Trumps Wahl von Robert F. Kennedy Jr. als Leiter des Ministeriums für Gesundheit und menschliche Dienste, der sich für Impfstoffe einsetzt."Die Ansichten von Robert F. Kennedy zu Impfstoffen könnten sich sicherlich auf einige der größten Pharmaunternehmen auswirken", sagte Beth Neitzel, Partnerin bei Foley Hoag, und bezog sich dabei auf Trumps Wahl von Robert F. Kennedy Jr. zum Leiter des Ministeriums für Gesundheit und menschliche Dienste, der ein ausgesprochener Impfskeptiker ist.
"Ich denke, das Ziel wird auch darin bestehen, eine gemeinsame Basis zu finden. Amerika gesund zu machen, ist das, worum es uns allen geht", sagte Biogen-CEO Chris Viehbacher in einem Interview während der Konferenz."Ich denke, das Ziel wird auch darin bestehen, eine gemeinsame Basis zu finden. Amerika gesund zu machen, ist das, worum es uns allen geht", sagte Chris Viehbacher, CEO von Biogen, in einem Interview während der Konferenz.
PHARMA-FÜHRUNGSKRÄFTE WOLLEN EINFLUSS NUTZEN
Der CEO von Pfizer, Albert Bourla, unterstrich in seiner Sitzung auf der Konferenz mit Investoren die Unsicherheit in der Branche, sagte aber am Montag, er werde versuchen, das Umfeld zu beeinflussen.Pfizer-CEO Albert Bourla unterstrich in seiner Sitzung auf der Konferenz mit Investoren die Unsicherheit in der Branche, sagte aber am Montag, er werde versuchen, das Umfeld zu beeinflussen.
"Einige Leute sind der Meinung, dass die Risiken für unsere Branche die Chancen überwiegen. Andere, zu denen auch ich gehöre, sind der Meinung, dass die Chancen die Risiken überwiegen. Ich denke, wir werden sehen", sagte er."Einige Leute sind der Meinung, dass die Risiken für unsere Branche die Chancen überwiegen. Andere, zu denen auch ich gehöre, sind der Meinung, dass die Chancen die Risiken überwiegen. Ich denke, wir werden sehen", sagte er.
Joaquin Duato, CEO von J&J, sagte den Investoren, dass es für ihn schwierig sei, abzuschätzen, was passieren werde, und fügte hinzu, dass er bei der Trump-Regierung auf Richtlinien für Innovation und Zugang drängen werde.Joaquin Duato, CEO von J&J, sagte den Investoren, dass es für ihn schwierig sei, abzuschätzen, was passieren werde, und fügte hinzu, dass er bei der Trump-Regierung auf Richtlinien für Innovation und Zugang drängen werde.
Die Investoren konzentrieren sich auf die Auswirkungen der Regierungspolitik auf die Arzneimittelpreise, einschließlich etwaiger Änderungen des IRA, die sich darauf auswirken könnten, wie schnell einzelne Medikamente für Preisverhandlungen mit Medicare in Frage kommen.Die Investoren konzentrieren sich auf die Auswirkungen der Regierungspolitik auf die Arzneimittelpreise, einschließlich etwaiger Änderungen des IRA, die sich darauf auswirken könnten, wie schnell einzelne Medikamente für Preisverhandlungen mit Medicare in Frage kommen.
Diese Änderungen wären schwierig umzusetzen, da sie gesetzlich verankert sind, so Priya Chandran, Leiterin des Biopharmaziesektors bei der Boston Consulting Group.Diese Änderungen wären schwierig umzusetzen, da sie gesetzlich verankert sind, so Priya Chandran, Leiterin des Biopharmaziesektors bei der Boston Consulting Group.
"Es ist unwahrscheinlich, dass sich im ersten Jahr etwas drastisch ändern wird", sagte sie."Es ist unwahrscheinlich, dass sich im ersten Jahr etwas drastisch ändern wird", sagte sie.
Neitzel von Foley Hoag sagte, dass Berichte über Trumps "herzliches und freundliches" Abendessen mit Führungskräften der Pharmaindustrie im Dezember in Florida zu einem gewissen Optimismus geführt haben.Neitzel von Foley Hoag sagte, dass Berichte über Trumps "herzliches und freundliches" Abendessen mit Führungskräften der Pharmaindustrie im Dezember in Florida zu einem gewissen Optimismus geführt haben.
Allerdings "deuten die ziemlich allgemeinen Aussagen von Trump und RFK in der Vergangenheit über die Arzneimittelpreise nicht darauf hin, dass die neue Trump-Regierung für die Branche hilfreich sein wird", sagte sie.Allerdings "deuten die ziemlich allgemeinen Aussagen von Trump und RFK in der Vergangenheit über die Arzneimittelpreise nicht darauf hin, dass die kommende Trump-Regierung der Branche helfen wird", sagte sie.
