Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den asiatischen Märkten.

Die Anleger beginnen den Mittwoch mit einer vorsichtigen Haltung, da sie die wahrscheinliche Auswirkung des politischen Signals Chinas in dieser Woche verdauen müssen, und nach einem "risikofreien" Tag, an dem Aktien fielen und der Dollar und die Anleihenrenditen stiegen.

In Asien stehen am Mittwoch nur die japanische Inflationsrate und die Arbeitslosenzahlen aus Südkorea auf dem Wirtschaftskalender. Außerdem spricht der stellvertretende Gouverneur der Reserve Bank of Australia, Andrew Hauser, nach der geldpolitischen Entscheidung der Bank am Dienstag.

Da am Mittwoch nach Börsenschluss in Asien die US-Inflationszahlen veröffentlicht werden, die möglicherweise ein Schlüsselfaktor dafür sind, ob die Fed in der nächsten Woche die Zinsen senkt oder nicht, könnten die Anleger geneigt sein, sich zurückzuhalten und das Risiko auf ein Minimum zu beschränken.

Die Marktbewegungen vom Dienstag könnten diese Einstellung noch verstärken. Die Weltaktien fielen den zweiten Tag in Folge, was zuletzt vor einem Monat der Fall war, während der Anstieg der Anleiherenditen und des Dollars die finanziellen Bedingungen weiter verschärfte.

Die Anleger könnten in dieser Woche besonders empfindlich auf einen Anstieg der Anleiherenditen reagieren, da das US-Finanzministerium Anleihen im Wert von 125 Milliarden Dollar und Schatzwechsel im Wert von 85 Milliarden Dollar verkauft.

Die Renditen japanischer Staatsanleihen und der Yen könnten ebenfalls auf die für Mittwoch anstehenden Zahlen zu den Erzeugerpreisen in Japan reagieren, insbesondere nach der deutlichen Aufwärtskorrektur des BIP-Wachstums im dritten Quartal am Montag.

In der Zwischenzeit versuchen Anleger und Marktbeobachter herauszufinden, ob Pekings historischer Kurswechsel in der Geld- und Fiskalpolitik in dieser Woche von ebenso mutigen Maßnahmen begleitet wird.

Die Wirtschaft hat dies sicherlich nötig. Die jüngsten Handelszahlen vom Dienstag waren einheitlich schwach, wobei der Einbruch der Importe im letzten Monat um fast 4% im Vergleich zum Vorjahr besonders alarmierend war. Das war deutlich schlechter als die düsterste Prognose in einer Reuters-Umfrage unter 21 Ökonomen, die von einem Rückgang von 3% ausging, und zeigt, wie brüchig die Binnennachfrage ist.

Die Rendite 10-jähriger chinesischer Anleihen fiel am Dienstag weiter auf ein neues Allzeittief von 1,877%. Sie ist in diesem Monat bisher um mehr als 15 Basispunkte gefallen und damit auf dem Weg zu ihrem stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2021.

Einige Analysten halten den Rückgang in dieser Woche für eine positive Reaktion auf Pekings Kurswechsel, da er zeigt, dass die Anleger bald mit einer deutlichen Lockerung der Geldpolitik rechnen.

Daran mag etwas dran sein, und eine erhebliche Lockerung der Politik könnte in der Tat das Wachstum und die Vermögenspreise ankurbeln. Aber es ist schwer, die Entwicklung der Renditen von den jüngsten Handels- und Inflationsdaten zu trennen, die daran erinnern, wie stark der Druck der Deflation und der schwachen Nachfrage auf die Wirtschaft tatsächlich ist.

Die indische Rupie ist unterdessen auf einem Rekordtief verankert. Die Hoffnungen auf Zinssenkungen steigen, nachdem die Regierung den Berufsbeamten Sanjay Malhotra zum Nachfolger des scheidenden Gouverneurs der Reserve Bank of India, Shaktikanta Das, ernannt hat.

Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine neue Richtung geben könnten:

- Arbeitslosigkeit in Südkorea (November)

- Stellvertretender RBA-Gouverneur Andrew Hauser spricht

- Japan: Inflation der Erzeugerpreise (November)