Die Federal Reserve senkte am Mittwoch die Zinssätze um einen halben Prozentpunkt und leitete damit eine voraussichtlich kontinuierliche Lockerung der Geldpolitik ein. Die Senkung der Kreditkosten fiel stärker aus als üblich und folgte der wachsenden Unruhe über die Gesundheit des Arbeitsmarktes.

Die politischen Entscheidungsträger gehen davon aus, dass der Leitzins der Fed bis Ende dieses Jahres um einen weiteren halben Prozentpunkt, 2025 um einen weiteren vollen Prozentpunkt und 2026 um einen weiteren halben Prozentpunkt sinken wird, um in einer Spanne von 2,75%-3,00% zu enden.

MARKTREAKTION:

STOCKS: Der S&P 500 stieg nach der Nachricht um 0,5%.

ANLEIHEN: Die Rendite der 10-jährigen US-Benchmarkanleihen fiel auf 3,653%. Die Rendite der 2-jährigen Anleihen fiel auf 3,552%.

FOREX: Der Dollar-Index fiel um 0,6%, während der Euro um 0,58% stieg. Vor der Ankündigung waren beide etwa gleich hoch.

KOMMENTARE:

PETER CARDILLO, LEITENDER MARKTÖKONOM, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK

"Ich habe mit einer Senkung um 25 Basispunkte gerechnet. Ich dachte, sie würden schrittweise vorgehen, aber sie waren großzügiger als ich erwartet hatte. Die große Überraschung ist, dass sie weitere Senkungen angedeutet haben, möglicherweise weitere 50 Basispunkte bis zum Jahresende.

"Der Schritt der Fed war dovish. Ich denke, ihre größte Befürchtung ist, dass der Arbeitsmarkt zu schwach wird, und das ist meiner Meinung nach der Grund, warum sie es getan haben.

"Die erste Reaktion an den Märkten ist positiv. Aber was wir jetzt am Markt sehen, könnte sich in den nächsten Tagen ändern, wenn die Anleger beginnen, sich Sorgen um die Wirtschaft zu machen."

TOM HERRICK, LEITENDER MARKTSTRATEGE, CARY STREET PARTNERS, RICHMOND VA

"Der Ausgangspunkt ist ein sehr restriktiver Ort. Ein Rückgang um 50, wenn sowohl der PCE als auch der CPI auf Jahresbasis unter dem Zielwert liegen, bietet eine Menge Spielraum nach unten, und das in Kombination mit den - wie ich es nennen würde - wackeligen Arbeitsmarktdaten, die nicht erschreckend sind. Sie machen mehr Fortschritte, als manche auf Anhieb gedacht hatten. Es ist ungewöhnlich, dass sich der Kurs um 50 Basispunkte bewegt. Wenn Sie normalerweise einen Wert von 50 nach unten sehen, dann ist das das Jahr 2007, die Wirtschaft liegt in Trümmern, aber das ist nicht die Situation, in der wir uns gerade befinden. Erinnern Sie sich daran, dass wir vor zwei Jahren noch 75 nach oben gingen, weil sie so weit zurücklagen. Dies ist in etwa das Gleiche, sie sind ein wenig im Rückstand, aber Ihr Ausgangspunkt ist wirklich so restriktiv.... Es gibt eine Menge Spielraum nach unten, also haben sie einen großen Bissen zu Beginn genommen."

BRIAN JACOBSEN, CHEFVOLKSWIRT, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN

"Die Fed hat die Pause mit einem Paukenschlag beendet. Es ist ein starkes Signal, dass sie die Zinsen um 50 Basispunkte gesenkt hat und weitere 50 Basispunkte in diesem Jahr erwartet. Das war umstritten. Powell hat die niedrigste Zahl von Gegenstimmen bei Entscheidungen seit den 1950er Jahren. Das letzte Mal, dass es einen Dissens gab, war im Juni 2022, als George wollte, dass sie die Zinserhöhungen verlangsamen. Diesmal war der Grund für den Dissens, dass sie ein langsameres Tempo der Zinssenkungen wünschten. Die Fed geht davon aus, dass sie bei einer Arbeitslosenquote von 4,4% und einer Inflationsrate, die schnell auf das Zielniveau sinkt, die Landung gut überstehen wird, wenn sie die Kürzungen vorzieht."

ERIC ORENSTEIN, SENIOR DIRECTOR, FITCH RATINGS, NEW YORK (in einer E-Mail)

"Die Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte dürfte den Hypothekenzinsen, die bereits seit Mai deutlich gesunken sind, weil sich die Staatsanleihen erholt haben, zusätzlichen Auftrieb geben. Auch wenn dies nicht für einen regelrechten Refinanzierungsboom ausreicht, eröffnet ein durchschnittlicher 30-jähriger Zinssatz von fast 6 % doch einen bedeutenden Teil des Marktes für Refinanzierungen. Hypothekenbanken werden davon profitieren und haben die schwierigsten Zeiten wahrscheinlich bereits hinter sich."

MICHELE RANERI, Leiterin der US-Forschung und -Beratung bei TRANSUNION in Chicago (per E-Mail)

"Die heutige Senkung der Zinssätze könnte den Verbrauchern letztlich niedrigere monatliche Zahlungen ermöglichen. Außerdem könnten viele Verbraucher eine Umschuldung höherer Zinsen in ein zinsgünstigeres Kreditprodukt wie z.B. einen Privatkredit oder ein Eigenheimdarlehen in Betracht ziehen.

In den letzten Monaten haben die Kreditgeber begonnen, bei der Vergabe von Krediten mehr Diskretion walten zu lassen und weniger riskante Kreditnehmer zu bevorzugen. Es bleibt abzuwarten, ob diese Zinssenkung dazu führt, dass die Kreditgeber wieder einem größeren Teil der Verbraucher Kredite anbieten, aber sie könnte in dieser Hinsicht helfen."