Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Die Erholung an der Wall Street am Montag sah eine gewisse Erleichterung vor den ersten beiden Gewinnberichten der "Magnificent 7" Megacaps, während die US-Vizepräsidentin Kamala Harris als Kandidatin der Demokraten für das Rennen um das Weiße Haus im November Joe Biden ablösen könnte.

Nach zwei volatilen Wochen in der Politik und an den Aktienmärkten richtet sich die Aufmerksamkeit am Dienstag wieder auf die Quartalsergebnisse, die die Google-Muttergesellschaft Alphabet und Tesla heute nach der Börsenglocke bekannt geben.

Die plötzliche Umschichtung von Big Tech in Small Caps in der vergangenen Woche warf die Frage auf, wie hoch die Messlatte für die Gewinne der teuren Marktriesen nun ist. Aktien wie Netflix strauchelten, obwohl sie die Prognosen übertrafen, und Chiphersteller wurden von der Geopolitik in die Zange genommen.

Ein Blick auf die bisherige Ertragssaison bietet mehr Trost.

Etwa 81% der Unternehmen, die bisher Bericht erstattet haben, haben die Schätzungen übertroffen. Das jährliche Gewinnwachstum der S&P500-Firmen liegt mit 11% immer noch deutlich über den Annahmen der Vorsaison. Das langsamere jährliche Umsatzwachstum von 4,5% liegt ebenfalls leicht über den Erwartungen.

Zwar wird erwartet, dass sich dieses Tempo im 3. Quartal abschwächt, aber die Prognosen gehen von einer erneuten Beschleunigung bis 2025 aus.

Der S&P500 erholte sich am Montag um mehr als 1% und erlebte damit den besten Tag seit sechs Wochen. Der Informationstechnologie-Index kletterte um 2% und setzte sich damit an die Spitze der Sektorgewinner und beendete eine viertägige Verlustserie.

Der Volatilitätsindex VIX fiel von seinem Dreimonatshoch zurück.

Vor den heutigen Aktualisierungen hat das israelische Cybersicherheits-Startup Wiz die Gespräche mit Alphabet über einen Deal im Wert von 23 Milliarden Dollar beendet, der die bisher größte Übernahme des US-Tech-Riesen gewesen wäre, wie aus einem Memo von Wiz hervorgeht, das Reuters vorliegt.

Aber der Wahlkampf bleibt das Hauptthema.

Weniger als 36 Stunden, nachdem Biden zur Seite getreten war und die Vizepräsidentin Harris unterstützt hatte, schien sie sich am Montagabend die Nominierung der Demokraten gesichert zu haben, indem sie die zugesagte Unterstützung einer Mehrheit der Parteidelegierten erhielt, die auf dem Parteitag im nächsten Monat über das Ergebnis entscheiden werden.

Während nun eine weitere Runde von Spekulationen über die Wahl von Harris' Kandidat ansteht, werden an den Märkten bereits vorsichtige Neukalibrierungen der Wahlwetten vorgenommen.

Obwohl der ehemalige Präsident Donald Trump immer noch als klarer Favorit für die Rückkehr ins Weiße Haus gilt, zeigt die Online-Wettseite PredictIt, dass die Wahrscheinlichkeit seines Sieges auf 60% gesunken ist.

Da sich nach Wochen der Ungewissheit über die Kandidaten ein klares Zweipersonenrennen herauskristallisiert hat, ist die Harris zugeschriebene Wahrscheinlichkeit im Vergleich zur letzten Woche um 17 Punkte auf etwa 44% gestiegen, da ihr Wahlkampf nun ernsthaft beginnt.

Die bisher eher zurückhaltende Positionierung bei den Wahlen ist dadurch in den Sand gesetzt worden, und viele der sogenannten Trump-Trades wurden etwas zurückgenommen.

Da am Dienstag mit dem Verkauf von zweijährigen Anleihen im Wert von 69 Mrd. $ eine weitere umfangreiche Woche mit Auktionen von Staatsanleihen beginnt, blieben die Renditen von Staatsanleihen, die auf die steuerlichen Auswirkungen der Wahl reagieren, unter Verschluss. Die 2- bis 30-jährige Renditekurve, die in der vergangenen Woche kurzzeitig ins Positive gedreht hatte, ist weiterhin invertiert.

Auch der Bitcoin gab nach.

Der Dollar zeigte sich ebenfalls uneinheitlich und fiel am Dienstag gegenüber dem japanischen Yen zurück, da der Druck auf die Bank of Japan zunahm, die Geldpolitik wieder zu straffen.

Der hochrangige Vertreter der japanischen Regierungspartei, Toshimitsu Motegi, sagte, die BOJ solle ihre Entschlossenheit zur Normalisierung der Geldpolitik deutlicher zum Ausdruck bringen, auch durch stetige Zinserhöhungen. Die nächste Zinsentscheidung der BOJ fällt am 31. Juli.

Die Stärke des Yen, die in Asien zunehmend korreliert, ging einher mit einem kleinen Aufschwung des chinesischen Yuan, trotz der überraschenden Zinssenkung der People's Bank of China am Montag.

Trumps drakonische Zollversprechen könnten auch hier eine Rolle spielen.

Die chinesischen Aktien verzeichneten jedoch den stärksten Einbruch an einem Tag seit sechs Monaten, was zeigt, wie fragil die Stimmung der Anleger trotz der laufenden Konjunkturmaßnahmen ist.

Der chinesische Blue-Chip-Index CSI300 schloss mit einem Minus von 2,1%, dem stärksten Tagesrückgang seit Mitte Januar, und beendete damit eine sieben Tage andauernde Gewinnserie.

Die europäischen Aktien tendierten am Dienstag uneinheitlich. Der Euro gab nach, nachdem der Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, Luis de Guindos, erklärt hatte, dass neue Daten und makroökonomische Prognosen der EZB dabei helfen werden, ihren geldpolitischen Kurs im September - wenn die Märkte nun die nächste Zinssenkung erwarten - besser zu bewerten.

An der Wall Street gaben die Aktienfutures im Vorfeld der großen Gewinnmeldungen und angesichts eines dünnen Konjunkturkalenders leicht nach. Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags mehr Orientierung geben dürften: * Verkäufe bestehender Häuser in den USA im Juni, Konjunkturumfragen der Richmond Federal Reserve im Juli; Verbrauchervertrauen in der Eurozone im Juli * US-Unternehmensgewinne: Alphabet, Tesla, Comcast, Texas Instruments, Lockheed Martin, UPS, GE, GM, Invesco, Visa, Capital One, Moody's, MSCI, Coca Cola, Kimberly-Clark, Chubb, HCA Healthcare, Freeport McMoRan, AO Smith, Pentair, Philip Morris, Avery Dennison, Danaher, PulteGroup, Quest, Seagate Technology, Sherwin-Williams Enphase Energy, CoStar, Genuine Parts, Packaging Corp of America * Treffen der G20-Finanzminister und Zentralbankgouverneure in Rio de Janeiro im Vorfeld des G20-Brasilien-Gipfels * Rede des Chefvolkswirts der Europäischen Zentralbank Philip Lane * US-Finanzministerium verkauft 2-jährige Anleihen im Wert von 69 Mrd. USD