THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. 
Die Daten von Goldman Sachs aus einer Umfrage unter mehr als 300 Anlegern wie Family Offices, Staatsfonds und Pensionskassen zeigten, dass nur noch 15 % bereit waren, für so genannte Pass-Through-Gebühren zu zahlen, bei denen der Hedgefonds seine Kosten weitergibt.
Die Zahl ist von etwas mehr als einem Fünftel der Anleger, die zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr bereit waren, die zusätzlichen Gebühren zu übernehmen, zurückgegangen, so Goldman Sachs.
Die größten Multi-Manager-Hedgefonds, die Pass-Through-Gebühren erheben, nehmen inzwischen mehr als die Hälfte der Gewinne zurück, so dass den Anlegern nach Abzug von Kosten und Performance-Gebühren eine durchschnittliche Rendite von 42% verbleibt, so ein früherer Bericht von Barclays.
Diese Hedgefonds verzeichneten mit 1,5% des verwalteten Vermögens im ersten Halbjahr den höchsten Anteil an Abflüssen. Die Nettoabflüsse betrugen insgesamt etwa 1,1% des verwalteten Vermögens über alle Strategien hinweg, mit Ausnahme der systematischen Anlagestrategien, die Nettozuflüsse verzeichneten.
"Das Bild der Kapitalströme bleibt auch 2024 herausfordernd", heißt es in dem Bericht von Goldman.
Goldman sagte, dass Stiftungen möglicherweise Mittel abgezogen haben, um für andere Teile eines Portfolios zu zahlen, die an den privaten Märkten gebunden sind.
Die Umfrage zeigte jedoch auch, dass der höchste Anteil der Investoren seit 2020 plante, mehr Hedgefonds in ihre Portfolios aufzunehmen.
Hedgefonds übertrafen zum ersten Mal private Kredite als beliebteste Anlageklasse insgesamt. Die viel gepriesene Strategie, bei der sich Unternehmen direkt von spezialisierten Fonds leihen und dabei Banken und den Anleihemarkt umgehen, hat den Anteil der Anleger, die ihr Engagement reduzieren wollen, von 6% im Jahr 2023 auf 11% fast verdoppelt, so die Bank.
Die meisten der von Goldman befragten Anleger, die bereit sind, ihre Ausgaben für alternative Anlagen zu erhöhen, haben ihre Meinung gegenüber einer ähnlichen Umfrage der Bank im Jahr 2023 nicht geändert, mit Ausnahme eines starken Rückgangs bei Zinsfonds, die ausschließlich Long-Positionen in Anleihen eingehen.
Der Optimismus der Kunden für Hedgefonds ist auf den höchsten Stand seit 2020 gestiegen. Mehr als 85% der Anleger sagten Goldman, dass die Performance ihrer Hedgefonds-Portfolios die Erwartungen für dieses Jahr übertroffen oder erfüllt hat, gegenüber 67% im Jahr 2023.
