Cashflow Telecom Italia S.p.A.

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Integrierte Telekommunikationsdienste

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16.04.	Telecom Italia: Heraufstufung der Empfehlung von Sell auf Reduce

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Veröffentlichte Finanzdaten: TELECOM ITALIA S.P.A.

Jährlich

Vierteljährlich

Halbjahr

YTD

LTM

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Umsatz	15,32 Mrd.	15,79 Mrd.	16,3 Mrd.	14,44 Mrd.	13,73 Mrd.
Andere Einnahmen, Gesamt	-	-	-	42 Mio.	82 Mio.
Gesamtumsatz	15,32 Mrd.	15,79 Mrd.	16,3 Mrd.	14,48 Mrd.	13,82 Mrd.
Gesamtkosten der verkauften Waren	7,78 Mrd.	8,18 Mrd.	8,22 Mrd.	8,75 Mrd.	7,64 Mrd.
Bruttogewinn	7,54 Mrd.	7,61 Mrd.	8,08 Mrd.	5,73 Mrd.	6,18 Mrd.
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten, Gesamt	815 Mio.	1,03 Mrd.	1,17 Mrd.	325 Mio.	1,45 Mrd.
Abschreibungen & Amortisationen - (GuV)	4,49 Mrd.	4,78 Mrd.	4,86 Mrd.	3,19 Mrd.	2,94 Mrd.
Andere Betriebsausgaben	649 Mio.	686 Mio.	679 Mio.	562 Mio.	513 Mio.
Andere Betriebsausgaben, Gesamt	5,95 Mrd.	6,5 Mrd.	6,71 Mrd.	4,08 Mrd.	4,9 Mrd.
Betriebseinkommen	1,59 Mrd.	1,12 Mrd.	1,36 Mrd.	1,66 Mrd.	1,28 Mrd.
Zinsaufwand, Gesamt	-1,11 Mrd.	-1,32 Mrd.	-1,73 Mrd.	-1,35 Mrd.	-957 Mio.
Zins- und Anlageerträge	229 Mio.	354 Mio.	217 Mio.	305 Mio.	318 Mio.
Netto-Zinsaufwendungen	-885 Mio.	-967 Mio.	-1,51 Mrd.	-1,05 Mrd.	-639 Mio.
Einkommen (Verlust) aus Eigenkapitalinvestitionen.	38 Mio.	23 Mio.	-29 Mio.	-20 Mio.	-23 Mio.
Devisenkursgewinne (Verluste)	39 Mio.	23 Mio.	-3 Mio.	22 Mio.	7 Mio.
Andere Nicht-Betriebliche Einnahmen (Ausgaben)	-37 Mio.	-125 Mio.	26 Mio.	-66 Mio.	-92 Mio.
EBT, ohne außergewöhnliche Posten	742 Mio.	69 Mio.	-157 Mio.	543 Mio.	534 Mio.
Umstrukturierungskosten	-8 Mio.	-	-	-	-
Abschreibung von Firmenwert	-4,12 Mrd.	-	-	-	-
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Investitionen	-	-	-	-	-
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Vermögenswerten	1 Mio.	36 Mio.	-11 Mio.	-77 Mio.	5 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten	-	-	-	-14 Mio.	-69 Mio.
Rechtliche Regelungen	-	-	-	-	1,01 Mrd.
Andere ungewöhnliche Posten	-1,13 Mrd.	-693 Mio.	-712 Mio.	-195 Mio.	-774 Mio.
Ergebnis vor Steuern, inkl. ungewöhnliche Posten	-4,52 Mrd.	-588 Mio.	-880 Mio.	257 Mio.	707 Mio.
Einkommensteueraufwand	3,88 Mrd.	2,07 Mrd.	227 Mio.	174 Mio.	112 Mio.
Ergebnisse aus fortgeführten Geschäftstätigkeiten	-8,4 Mrd.	-2,65 Mrd.	-1,11 Mrd.	83 Mio.	595 Mio.
Ergebnisse aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	-	-	-	-447 Mio.	-76 Mio.
Nettoeinkommen des Unternehmens	-8,4 Mrd.	-2,65 Mrd.	-1,11 Mrd.	-364 Mio.	519 Mio.
Minderheiteninteresse	-252 Mio.	-271 Mio.	-334 Mio.	-246 Mio.	-222 Mio.
Nettoeinkommen - (GuV)	-8,65 Mrd.	-2,92 Mrd.	-1,44 Mrd.	-610 Mio.	297 Mio.
Bevorzugte Dividende und andere Anpassungen	-	-	-	-	-
Nettoeinkommen für Gemeinsames einschließlich außerordentlicher Posten	-8,65 Mrd.	-2,92 Mrd.	-1,44 Mrd.	-610 Mio.	297 Mio.
Nettoergebnis für Stammaktien exkl. außerordentliche Posten	-8,65 Mrd.	-2,92 Mrd.	-1,44 Mrd.	-163 Mio.	373 Mio.
Positionen pro Aktie
Netto EPS - Basis	-0,41	-0,14	-0,07	-0,03	0,01
Grundlegender Gewinn pro Aktie - Fortlaufende Geschäftstätigkeit	-0,41	-0,14	-0,07	-0,01	0,02
Grundlegende gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	21,21 Mrd.	21,24 Mrd.	21,25 Mrd.	21,26 Mrd.	21,26 Mrd.
Netto EPS - Verwässert	-0,41	-0,14	-0,07	-0,03	0,01
Verwässertes EPS - Fortgeführte Aktivitäten	-0,41	-0,14	-0,07	-0,01	0,02
Verwässerte gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	21,21 Mrd.	21,24 Mrd.	21,25 Mrd.	21,26 Mrd.	21,26 Mrd.
Normalisiertes Grundlegendes Ergebnis je Aktie	0,01	-0,01	-0,02	0	0,01
Normalisiertes verwässertes Ergebnis pro Aktie	0,01	-0,01	-0,02	0	0,01
Dividende Pro Aktie	-	-	-	-	-
Ausschüttungsquote	-4,25	-2,32	-13,12	-26,07	91,92
ADR-Verhältnis	10	10	10	10	10
Zusätzliche Elemente
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen)	5,38 Mrd.	4,98 Mrd.	5,26 Mrd.	4,27 Mrd.	3,68 Mrd.
EBITA übersetzt sich ins Deutsche als "Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen".	3,1 Mrd.	2,63 Mrd.	2,9 Mrd.	3,07 Mrd.	2,6 Mrd.
EBIT	1,59 Mrd.	1,12 Mrd.	1,36 Mrd.	1,66 Mrd.	1,28 Mrd.
German: EBITDAR	5,98 Mrd.	5,78 Mrd.	6,2 Mrd.	4,36 Mrd.	4,91 Mrd.
Gesamtumsatz (wie berichtet)	15,59 Mrd.	16 Mrd.	16,5 Mrd.	14,68 Mrd.	14,99 Mrd.
Effektive Steuerquote - (Verhältniszahl)	-86,05	-351,36	-25,8	67,7	15,84
Gesamtlaufende Steuern	11 Mio.	-580 Mio.	78 Mio.	92 Mio.	150 Mio.
Gesamte aufgeschobene Steuern	3,87 Mrd.	2,65 Mrd.	149 Mio.	82 Mio.	-38 Mio.
Normalisiertes Nettoeinkommen	212 Mio.	-228 Mio.	-432 Mio.	93,38 Mio.	112 Mio.
Kapitalisierte Zinsen	-	48 Mio.	18 Mio.	-	-
Zinsen auf langfristige Schulden	1,11 Mrd.	1,19 Mrd.	1,3 Mrd.	1,04 Mrd.	804 Mio.
Nicht zahlungswirksame Rentenaufwendungen	5 Mio.	12 Mio.	17 Mio.	6 Mio.	6 Mio.
Zusätzliche Betriebsausgaben-Posten
Werbungskosten	212 Mio.	235 Mio.	237 Mio.	234 Mio.	217 Mio.
Vertriebs- und Marketingkosten	212 Mio.	235 Mio.	237 Mio.	234 Mio.	217 Mio.
Forschungs- und Entwicklungskosten aus Fußnoten	56 Mio.	49 Mio.	48 Mio.	35 Mio.	29 Mio.
Gesamte Nettomietkosten	603 Mio.	798 Mio.	935 Mio.	91 Mio.	1,23 Mrd.
Zugeschriebene Betriebsleasingzinsaufwand	162 Mio.	263 Mio.	403 Mio.	40,89 Mio.	638 Mio.
Zugeschriebene Abschreibung von Operating-Leasingverträgen	441 Mio.	535 Mio.	532 Mio.	50,11 Mio.	593 Mio.
Instandhaltungs- und Reparaturkosten, Gesamt	291 Mio.	518 Mio.	532 Mio.	310 Mio.	330 Mio.
Aktienbasierte Vergütung, Herstellungskosten der verkauften Waren (Gesamt)	7 Mio.	4 Mio.	3 Mio.	2 Mio.	3 Mio.
Aktienbasierte Vergütung, Sonstiges (Gesamt)	-	-	-	-	-
Gesamte aktienbasierte Vergütung	7 Mio.	4 Mio.	3 Mio.	2 Mio.	3 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Aktiva
Bargeld und Äquivalente	6,9 Mrd.	3,56 Mrd.	2,91 Mrd.	2,92 Mrd.	2,05 Mrd.
Kurzfristige Investitionen	1,52 Mrd.	1,04 Mrd.	1,52 Mrd.	1,12 Mrd.	815 Mio.
Handelbare Vermögenswertpapiere, Gesamt	855 Mio.	537 Mio.	540 Mio.	530 Mio.	654 Mio.
Gesamtsumme an Bargeld und kurzfristigen Investitionen	9,27 Mrd.	5,13 Mrd.	4,97 Mrd.	4,57 Mrd.	3,52 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Gesamt	2,79 Mrd.	2,99 Mrd.	3,16 Mrd.	2,4 Mrd.	2,47 Mrd.
Andere Forderungen	567 Mio.	551 Mio.	1,1 Mrd.	845 Mio.	1,99 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-	-	-	-	-
Gesamtforderungen	3,36 Mrd.	3,54 Mrd.	4,26 Mrd.	3,25 Mrd.	4,45 Mrd.
Inventar	282 Mio.	322 Mio.	345 Mio.	297 Mio.	235 Mio.
Im Voraus bezahlte Ausgaben	-	-	-	-	-
Andere kurzfristige Vermögenswerte, Gesamt	1,15 Mrd.	1,24 Mrd.	1,31 Mrd.	1,07 Mrd.	2,29 Mrd.
Gesamt Umlaufvermögen	14,07 Mrd.	10,23 Mrd.	10,88 Mrd.	9,19 Mrd.	10,5 Mrd.
Brutto Sachanlagen und Ausrüstung	85,86 Mrd.	91,17 Mrd.	94,73 Mrd.	32,25 Mrd.	30,97 Mrd.
kumulierte Abschreibung	-67,7 Mrd.	-71,58 Mrd.	-74,52 Mrd.	-24,23 Mrd.	-23,61 Mrd.
Netto Sachanlagen und Ausrüstung	18,16 Mrd.	19,59 Mrd.	20,21 Mrd.	8,03 Mrd.	7,35 Mrd.
Langfristige Investitionen	5,17 Mrd.	2,21 Mrd.	1,74 Mrd.	1,05 Mrd.	749 Mio.
German: Firmenwert	18,57 Mrd.	19,11 Mrd.	19,17 Mrd.	11,03 Mrd.	11,02 Mrd.
Andere immaterielle Vermögenswerte, Gesamt	7,15 Mrd.	7,66 Mrd.	7,12 Mrd.	6,01 Mrd.	5,44 Mrd.
Langfristige Forderungen	45 Mio.	49 Mio.	112 Mio.	40 Mio.	34 Mio.
Langfristige latente Steuervermögen	3,51 Mrd.	769 Mio.	701 Mio.	513 Mio.	510 Mio.
Langfristige aufgeschobene Kosten	1,83 Mrd.	1,8 Mrd.	1,8 Mrd.	1,25 Mrd.	638 Mio.
Andere langfristige Vermögenswerte, Gesamt	683 Mio.	608 Mio.	430 Mio.	557 Mio.	481 Mio.
Gesamtvermögen	69,19 Mrd.	62,03 Mrd.	62,16 Mrd.	37,66 Mrd.	36,73 Mrd.
Verdindlichkeiten
Verbindlichkeiten, Gesamt	5,16 Mrd.	5,3 Mrd.	5,44 Mrd.	4,35 Mrd.	4,48 Mrd.
Aufgelaufene Kosten, Gesamt	834 Mio.	1,18 Mrd.	1,42 Mrd.	1,16 Mrd.	1,21 Mrd.
Laufender Anteil der langfristigen Verschuldung	5,94 Mrd.	5,04 Mrd.	5,77 Mrd.	3,87 Mrd.	3,03 Mrd.
Laufender Teil der Leasingverträge	651 Mio.	870 Mio.	838 Mio.	523 Mio.	515 Mio.
Zu zahlende laufende Einkommensteuern	295 Mio.	34 Mio.	27 Mio.	44 Mio.	63 Mio.
Nicht realisierte Erträge aktuell, Gesamt	823 Mio.	899 Mio.	879 Mio.	910 Mio.	856 Mio.
Andere kurzfristige Verbindlichkeiten	2,66 Mrd.	825 Mio.	1,65 Mrd.	656 Mio.	1,36 Mrd.
Gesamtsumme der kurzfristigen Verbindlichkeiten	16,36 Mrd.	14,14 Mrd.	16,02 Mrd.	11,51 Mrd.	11,52 Mrd.
Langfristige Schulden	23,44 Mrd.	21,74 Mrd.	21,28 Mrd.	8,73 Mrd.	7,99 Mrd.
Langfristige Mietverträge	4,06 Mrd.	4,6 Mrd.	4,74 Mrd.	2,42 Mrd.	2,48 Mrd.
Nicht erhaltene Erträge Nicht aktuell	723 Mio.	688 Mio.	707 Mio.	503 Mio.	317 Mio.
Renten & andere Leistungen nach dem Ruhestand	699 Mio.	684 Mio.	511 Mio.	200 Mio.	188 Mio.
Aufgeschobene Steuerpassiva nicht aktuell	245 Mio.	84 Mio.	83 Mio.	61 Mio.	55 Mio.
Andere langfristige Verbindlichkeiten	1,62 Mrd.	1,37 Mrd.	1,3 Mrd.	878 Mio.	734 Mio.
Gesamtverbindlichkeiten - (Standard / Utility Vorlage)	47,15 Mrd.	43,3 Mrd.	44,65 Mrd.	24,3 Mrd.	23,28 Mrd.
Ordentliche Aktien, Gesamt	11,68 Mrd.	11,68 Mrd.	11,68 Mrd.	11,68 Mrd.	11,68 Mrd.
Zusätzlich eingezahltes Kapital	2,13 Mrd.	2,13 Mrd.	575 Mio.	-	-
Gewinnrücklagen	-8,65 Mrd.	-2,92 Mrd.	-1,44 Mrd.	-610 Mio.	-
Eigene Aktien	-63 Mio.	-63 Mio.	-57 Mio.	-53 Mio.	-49 Mio.
Umfassendes Einkommen und Sonstiges	12,32 Mrd.	4,24 Mrd.	2,89 Mrd.	943 Mio.	591 Mio.
Gesamtes Eigenkapital	17,41 Mrd.	15,06 Mrd.	13,65 Mrd.	11,96 Mrd.	12,22 Mrd.
Minderheitsinteressen	4,62 Mrd.	3,66 Mrd.	3,87 Mrd.	1,4 Mrd.	1,24 Mrd.
Eigenkapital	22,04 Mrd.	18,72 Mrd.	17,51 Mrd.	13,36 Mrd.	13,46 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital	69,19 Mrd.	62,03 Mrd.	62,16 Mrd.	37,66 Mrd.	36,73 Mrd.
Zusätzliche Elemente
Gesamtzahl der am Einreichungsdatum ausstehenden Aktien	21,24 Mrd.	21,24 Mrd.	21,25 Mrd.	21,26 Mrd.	21,27 Mrd.
Gesamtzahl der ausstehenden Stammaktien	21,24 Mrd.	21,24 Mrd.	21,25 Mrd.	21,26 Mrd.	21,27 Mrd.
Buchwert / Aktie	0,82	0,71	0,64	0,56	0,57
Sachbuchwert	-8,3 Mrd.	-11,71 Mrd.	-12,65 Mrd.	-5,08 Mrd.	-4,25 Mrd.
Greifbarer Buchwert pro Aktie	-0,39	-0,55	-0,6	-0,24	-0,2
Gesamtverschuldung	34,1 Mrd.	32,24 Mrd.	32,64 Mrd.	15,54 Mrd.	14,01 Mrd.
Nettoverbindlichkeiten	24,82 Mrd.	27,11 Mrd.	27,67 Mrd.	10,97 Mrd.	10,49 Mrd.
Schuldenäquivalent Operativer Leasingverträge	4,82 Mrd.	6,38 Mrd.	7,48 Mrd.	728 Mio.	9,85 Mrd.
Minderheitsbeteiligung, Gesamt (inkl. Fin. Div.)	4,62 Mrd.	3,66 Mrd.	3,87 Mrd.	1,4 Mrd.	1,24 Mrd.
Investitionen nach der Equity-Methode, Gesamt	2,98 Mrd.	539 Mio.	537 Mio.	265 Mio.	241 Mio.
Kontocode - Inventarbewertung	6	6	6	6	6
Inventar - Rohstoffe, Gesamt	2 Mio.	2 Mio.	2 Mio.	3 Mio.	4 Mio.
Vorräte - In Bearbeitung, Gesamt	5 Mio.	8 Mio.	2 Mio.	2 Mio.	4 Mio.
Inventar - Fertigwaren, Gesamt	246 Mio.	274 Mio.	314 Mio.	251 Mio.	227 Mio.
Inventar - Andere	29 Mio.	38 Mio.	27 Mio.	41 Mio.	-
Grundstück - (BS)	232 Mio.	232 Mio.	229 Mio.	46 Mio.	47 Mio.
Gebäude, Gesamt	1,96 Mrd.	2,05 Mrd.	2,05 Mrd.	440 Mio.	393 Mio.
Maschinen, Gesamt	70,85 Mrd.	74,15 Mrd.	76,6 Mrd.	21,72 Mrd.	20,84 Mrd.
Vollzeitmitarbeiter	51 913	50 377	47 149	26 824	25 602
Vermögenswerte unter Finanzierungsleasing - Brutto	-	-	-	-	-
Vermögenswerte unter Finanzierungsleasing - Kumulierte Abschreibung	-	-	-	-	-
kumulierte Rückstellung für zweifelhafte Forderungen (Zusatz)	565 Mio.	499 Mio.	463 Mio.	388 Mio.	317 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Nettoergebnis - (CF)	-8,65 Mrd.	-2,92 Mrd.	-1,44 Mrd.	-610 Mio.	297 Mio.
Abschreibung & Amortisation - CF	2,98 Mrd.	3,26 Mrd.	3,32 Mrd.	1,77 Mrd.	1,62 Mrd.
Abschreibung von Firmenwert und immateriellen Vermögenswerten - (CF) - (Modellspezifisch)	1,51 Mrd.	1,52 Mrd.	1,54 Mrd.	1,42 Mrd.	1,32 Mrd.
Abschreibungen & Amortisationen, Gesamt - CF	4,49 Mrd.	4,78 Mrd.	4,86 Mrd.	3,19 Mrd.	2,94 Mrd.
(Gewinn) Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts	-120 Mio.	-242 Mio.	-35 Mio.	-73 Mio.	-4 Mio.
(Gewinn) Verlust beim Verkauf von Investitionen - (CF)	-	-	-	-	-
Abschreibung von Vermögenswerten & Restrukturierungskosten	4,12 Mrd.	9 Mio.	-6 Mio.	94 Mio.	69 Mio.
(Einkommen) Verlust aus Beteiligungen - (CF)	-38 Mio.	-23 Mio.	29 Mio.	20 Mio.	23 Mio.
Netto-Cashflow aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	-	-	-	-672 Mio.	52 Mio.
Andere Betriebliche Aktivitäten, Gesamt	252 Mio.	271 Mio.	334 Mio.	693 Mio.	298 Mio.
Änderung der Forderungen	257 Mio.	-81 Mio.	-39 Mio.	138 Mio.	-232 Mio.
Veränderung der Vorräte	-39 Mio.	-35 Mio.	-31 Mio.	-23 Mio.	-12 Mio.
Änderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	337 Mio.	484 Mio.	191 Mio.	-80 Mio.	-98 Mio.
Änderung der Einkommensteuern	-313 Mio.	-478 Mio.	-21 Mio.	72 Mio.	51 Mio.
Änderung der latenten Steuern	3,89 Mrd.	2,64 Mrd.	148 Mio.	82 Mio.	-40 Mio.
Änderung der sonstigen Netto-Betriebsvermögen	150 Mio.	493 Mio.	-48 Mio.	-251 Mio.	-752 Mio.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	4,34 Mrd.	4,9 Mrd.	3,94 Mrd.	2,58 Mrd.	2,59 Mrd.
Investitionsausgaben	-4,01 Mrd.	-6,3 Mrd.	-3,97 Mrd.	-1,95 Mrd.	-1,53 Mrd.
Verkauf von Sachanlagen	4 Mio.	62 Mio.	11 Mio.	280 Mio.	95 Mio.
Barkaufe	-	-1,32 Mrd.	19 Mio.	-4 Mio.	-1 Mio.
Veräußerungen	172 Mio.	1,28 Mrd.	-	4,17 Mrd.	-
Verkauf (Kauf) von immateriellen Vermögenswerten	-	-	-	-	-
Investition in handelbare Wertpapiere und Eigenkapitalinstrumente, Gesamt	-100 Mio.	-26 Mio.	-49 Mio.	-34 Mio.	-23 Mio.
Netto (Zunahme) Abnahme von ausgegebenen / verkauften Krediten - Investition	-1,18 Mrd.	969 Mio.	-919 Mio.	2,9 Mrd.	81 Mio.
Andere Investitionstätigkeiten, Gesamt	3 Mio.	3 Mio.	758 Mio.	-414 Mio.	-49 Mio.
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-5,12 Mrd.	-5,34 Mrd.	-4,15 Mrd.	4,94 Mrd.	-1,43 Mrd.
Kurzfristige Schulden ausgegeben, Gesamt	704 Mio.	-	241 Mio.	-	1,1 Mrd.
Langfristige ausgegebene Schulden, Gesamt	4,08 Mrd.	2,29 Mrd.	4,04 Mrd.	1,89 Mrd.	1,54 Mrd.
Ausgegebene Gesamtverschuldung	4,79 Mrd.	2,29 Mrd.	4,28 Mrd.	1,89 Mrd.	2,64 Mrd.
Kurzfristige Schulden zurückgezahlt, Gesamt	-	-436 Mio.	-	-862 Mio.	-
Langfristige Schuldenrückzahlung, Gesamt	-3,07 Mrd.	-4,62 Mrd.	-4,61 Mrd.	-8,43 Mrd.	-4,37 Mrd.
Gesamte zurückgezahlte Schulden	-3,07 Mrd.	-5,05 Mrd.	-4,61 Mrd.	-9,29 Mrd.	-4,37 Mrd.
Ausgabe von Stammaktien	-	2 Mio.	-	-	-
Ordentliche Dividenden Gezahlt	-368 Mio.	-68 Mio.	-189 Mio.	-159 Mio.	-273 Mio.
Auf gewöhnliche und Vorzugsaktien gezahlte Dividenden	-368 Mio.	-68 Mio.	-189 Mio.	-159 Mio.	-273 Mio.
Andere Finanzierungsaktivitäten, Gesamt	1,82 Mrd.	-40 Mio.	62 Mio.	160 Mio.	23 Mio.
German: Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	3,16 Mrd.	-2,87 Mrd.	-456 Mio.	-7,41 Mrd.	-1,97 Mrd.
Anpassungen des Wechselkurses	13 Mio.	-40 Mio.	18 Mio.	-101 Mio.	-8 Mio.
Nettoveränderung der Liquidität	2,4 Mrd.	-3,35 Mrd.	-643 Mio.	12 Mio.	-820 Mio.
Zusätzliche Elemente
In bar gezahlte Zinsen	1,44 Mrd.	1,67 Mrd.	2,1 Mrd.	1,84 Mrd.	1,1 Mrd.
Gezahlte Einkommensteuer in bar (Rückerstattung)	242 Mio.	-164 Mio.	117 Mio.	30 Mio.	78 Mio.
Hebelwirkung freier Cashflow	3,64 Mrd.	-3,49 Mrd.	1,03 Mrd.	429 Mio.	106 Mio.
Unverschuldeter Freier Cashflow	4,33 Mrd.	-2,67 Mrd.	2,11 Mrd.	1,27 Mrd.	704 Mio.
Änderung des Nettoumlaufvermögens	-2,86 Mrd.	1,84 Mrd.	-366 Mio.	997 Mio.	1,51 Mrd.
Netto ausgegebene / zurückgezahlte Schulden	1,71 Mrd.	-2,76 Mrd.	-329 Mio.	-7,41 Mrd.	-1,72 Mrd.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilität
Rendite auf Vermögen	1,39	1,06	1,37	2,07	2,15
Rendite auf das Gesamtkapital	1,69	1,3	1,68	2,62	2,84
Eigenkapitalrendite %	-33,02	-13,02	-6,11	0,54	4,44
Rendite auf Eigenkapital	-39,66	-18,01	-10,04	-1,27	3,09
Margenanalyse
Bruttogewinnspanne %	49,24	48,21	49,56	39,57	44,73
SG&A Marge	5,32	6,54	7,19	2,24	10,48
EBITDA-Marge %	35,14	31,54	32,3	29,47	26,61
EBITA-Marge	20,23	16,67	17,81	21,22	18,83
EBIT-Marge %	10,36	7,06	8,36	11,43	9,27
Marge % aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten	-54,84	-16,81	-6,79	0,57	4,31
Netto-Einkommensmarge %	-56,49	-18,53	-8,84	-4,21	2,15
Nettoverfügbarkeit für gemeinsame Marge %	-56,49	-18,53	-8,84	-1,13	2,7
Normalisierte Nettogewinnmarge	1,38	-1,44	-2,65	0,64	0,81
Marge des gehebelten freien Cashflows	23,74	-22,12	6,34	2,96	0,76
Marge des unverschuldeten freien Cashflows	28,29	-16,89	12,97	8,8	5,09
Umschlag von Vermögenswerten
Vermögensumschlag	0,22	0,24	0,26	0,29	0,37
Umschlag von Anlagevermögen (Durchschnittliches Anlagevermögen)	0,84	0,84	0,82	1,03	1,8
Forderungsumschlag (Durchschnittliche Forderungen)	5,3	5,5	5,33	5,21	5,67
Lagerumschlag (Durchschnittlicher Lagerbestand)	29,68	27,08	24,65	27,27	28,71
Kurzfristige Liquidität
Liquiditätskennziffer I. Grades	0,86	0,72	0,68	0,8	0,91
Schnellverhältnis	0,77	0,61	0,58	0,68	0,69
Betriebscashflow zu kurzfristigen Verbindlichkeiten	0,26	0,35	0,25	0,22	0,22
Tage Verkauf Ausstehend (Durchschnittliche Forderungen)	68,86	66,32	68,54	70,21	64,41
Durchschnittliche Lagerdauer (Durchschnittlicher Lagerbestand)	12,3	13,48	14,81	13,42	12,71
Durchschnittliche Fälligkeitstage ausstehender Zahlungen	217,04	232,23	237,69	205,85	212,86
Cash Conversion Cycle (Durchschnittliche Tage)	-135,88	-152,43	-154,35	-122,22	-135,74
Langfristige Solvenz
Gesamtverschuldung/Eigenkapital	154,71	172,2	186,35	116,32	104,12
Gesamtverschuldung / Gesamtkapital	60,74	63,26	65,08	53,77	51,01
Langfristige Schulden / Eigenkapital	124,78	140,65	148,62	83,44	77,79
Langfristige Schulden / Gesamtkapital	48,99	51,67	51,9	38,57	38,11
Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtaktiva	68,15	69,81	71,83	64,52	63,37
EBIT / Zinsaufwand	1,42	0,84	0,79	1,22	1,34
EBITDA / Zinsaufwand	5,46	4,46	3,6	3,58	4,41
(EBITDA - Capex) / Zinsaufwand	1,85	-0,31	1,3	2,14	2,81
Gesamtverschuldung / EBITDA	5,61	5,47	5,24	3,21	3,32
Netto-Schulden / EBITDA	4,08	4,6	4,44	2,27	2,49
Gesamtverschuldung / (EBITDA - Capex)	16,52	-78,08	14,47	5,38	5,21
Netto-Schulden / (EBITDA - Capex)	12,03	-65,65	12,26	3,8	3,9
Wachstum gegenüber dem Vorjahr
Gesamterlöse, 1 J. Wachstums %	-3,09	3,08	3,22	1,21	0,88
Bruttogewinn, 1 J. Wachstums %	-8,63	0,91	6,11	-6,31	-6,38
EBITDA, 1 J. Wachstum %	-14,72	-7,49	5,68	-6,63	-12,87
EBITA, 1 J. Wachstumsrate %	-22,74	-15,07	10,26	-9,05	-15,79
EBIT, 1 J. Wachstumsrate %	-33,4	-29,79	22,15	-13,71	-24,65
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 1 Jahr Wachstumsrate %	-214,25	-68,4	-58,29	-188,3	154,27
Nettoeinkommen, 1 J. Wachstum %	-219,77	-66,19	-50,74	-57,67	-148,69
Normalisiertes Nettoeinkommen, 1 Jahr. Wachstums %	-79,02	-207,3	89,63	12,67	-19,6
Verwässertes EPS vor Extra, 1 Jahr Wachstumsrate %	-224,45	-66,25	-50,76	-61,93	-3210,46
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 1 Jahr Wachstum %	-6,4	8,54	6,76	-23,37	3,57
Inventar, 1 J. Wachstum %	16,53	14,18	7,14	-13,91	-20,88
Netto Sachanlagen, 1 Jahr. Wachstumsrate %	0,14	7,88	3,16	-60,28	-8,38
Gesamtvermögen, 1 J. Wachstums %	-5,53	-10,35	0,21	-39,41	-2,47
Materieller Buchwert, 1 J. Wachstums %	146,17	41,02	8,03	-59,8	-16,38
Eigenkapital, 1 Jhr. Wachstum %	-33,57	-13,51	-9,4	-12,38	2,19
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 1 Jähriges Wachstum in %	-33,81	12,89	-19,43	-19,86	0,82
Kapitalausgaben, 1 Jahr. Wachstum %	15,42	57,11	-37,05	-10,04	-18,26
Gehebelter Freier Cashflow, 1 J. Wachstum %	-38,29	-197,19	-129,58	-74,99	-74,5
Unverschuldeter Freier Cashflow, 1 Jhr. Wachstum %	-34,61	-161,52	-179,3	-52,59	-44,05
Dividende Pro Aktie, 1 J. Wachstums %	-	-	-	-	-
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über zwei Jahre
Gesamteinnahmen, 2 Jahre CAGR %	-7,69	-0,05	3,15	-4,22	-1,74
Bruttogewinn, 2 J. CAGR %	-12,24	-3,97	3,48	-13,23	0,51
EBITDA, 2 J. KAGR %	-14,46	-11,17	-1,12	-7,42	-10,31
EBITA, 2 J. CAGR %	-20,37	-18,98	-3,23	8,07	-12,26
EBIT, 2 J. CAGR %	-29,7	-31,6	-7,39	21,83	-18,28
Gewinne aus fortlaufenden Geschäften, 2 Jahre. CAGR %	161,75	-39,92	-63,7	-82,32	151,59
Nettoeinkommen, 2 J. CAGR %	207,33	-36,37	-59,19	-54,33	-54,6
Normalisiertes Nettoeinkommen, 2 Jahre KAGR %	-50,02	-52,49	42,64	-35,99	16,12
Verwässertes EPS vor Extra, 2 Jahre CAGR %	209,04	-35,19	-59,23	-76,4	-6,67
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 2 J. CAGR %	-8,59	0,02	7,18	-9,88	-11,34
Inventar, 2 J. CAGR %	4,14	15,35	10,61	-3,96	-17,47
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 2 Jahre. CAGR %	-3,51	3,93	5,49	-35,99	-39,67
Gesamtvermögen, 2 Jahre CAGR %	-0,66	-7,97	-5,22	-22,08	-23,13
Materieller Buchwert, 2 Jahre KAGR %	-10,96	86,32	23,43	-34,1	-42,02
Eigenkapital, 2 Jahre CAGR %	-7,34	-24,2	-11,48	-10,9	-5,37
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 2 Jahre CAGR %	-14,63	-13,56	-4,63	-27,41	-10,29
Kapitalausgaben, 2 J. CAGR %	4,87	34,66	-0,55	-44,33	-16,04
Gehebelter freier Cashflow, 2 Jahre CAGR %	95,25	-23,03	-46,38	-64,96	-75,19
Unverschuldeter Freier Cashflow, 2 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	479,72	-36,57	-30,15	-30,86	-48,83
Drei-Jahres-Zusammengesetzte Jährliche Wachstumsrate
Gesamtumsätze, 3 Jahre CAGR %	-6,83	-4,23	1,02	-1,84	-4,35
Bruttogewinn, 3 J. CAGR %	-8,33	-8,06	-0,72	-8,75	-6,71
EBITDA, 3 J. KAGR %	-10,6	-12,19	-5,87	-7,44	-9,62
EBITA, 3 J. CAGR %	-14,03	-18,63	-10,22	-0,27	-0,38
EBIT, 3 Jahre CAGR %	-21,47	-29,71	-17,01	1,39	4,73
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 3 Jahre KAGR %	93,91	29,36	-46,8	-78,54	-39,25
Nettoeinkommen, 3 J. CAGR %	83,03	47,26	-41,57	-58,69	-53,35
Normalisiertes Nettoeinkommen, 3 Jahre CAGR %	-41,98	-35,46	-24,64	-23,96	-21,14
Verwässertes EPS vor außergewöhnlichen Posten, 3-Jahres-CAGR %	82,64	47,72	-40,86	-73,41	-49,68
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 3-Jahres-CAGR %	-7,22	-3,7	1,92	-4,39	-5,9
Inventar, 3 J. CAGR %	-10,17	7,39	12,55	1,74	-9,97
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 3-Jahres-CAGR %	3,99	0,14	3,68	-23,82	-27,86
Gesamtvermögen, 3 Jahre CAGR %	1,78	-4	-5,32	-18,35	-16,02
Materieller Buchwert, 3 J. zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	-19,86	3,79	55,37	-15,08	-28,66
Eigenkapital, 3 J. KAGR %	-3,75	-9,44	-19,56	-11,78	-6,73
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 3-Jahres-CAGR %	-1,89	-6,3	-15,56	-15,9	-19,12
Kapitalausgaben, 3 Jahre CAGR %	-3,97	20	4,51	-21,33	-37,61
Gehebelter Freier Cashflow, 3 Jähr. CAGR %	127,5	54,11	-44,04	-50,77	-68,85
Unverschuldeter Freier Cashflow, 3 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	59,63	174,48	-31,67	-33,5	-35,86
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über fünf Jahre
Gesamteinnahmen, 5 Jahre CAGR %	-4,24	-4,45	-2,96	-4,23	-2,65
Bruttogewinn, 5 J. CAGR %	-5,9	-5,73	-3,78	-10,16	-5,62
EBITDA, 5 J. CAGR %	-7,78	-9,64	-6,92	-10,31	-10,24
EBITA, 5 J. KAGR %	-10,91	-13,97	-9,86	-8,85	-8,29
EBIT, 5 J. CAGR %	-15,93	-21,71	-16,1	-12,41	-11,67
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 5-Jahres-CAGR %	34,35	15,58	-0,79	-41,64	-39,52
Nettoergebnis, 5-Jahres-CAGR %	36,77	21,14	0,42	-7,81	-47,18
Normalisiertes Nettoeinkommen, 5 Jahre KAGR %	-34,14	-31,13	-16,8	-35,67	-35,61
Verwässertes EPS vor Extra, 5 Jahre CAGR %	38,08	22,94	0,25	-29,08	-44,32
Deutsch: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 5-Jahres-CAGR %	-7	-3,56	-2,01	-6,39	-3,75
Inventar, 5 J. KAGR %	0,87	2,12	-2,37	2,7	-0,59
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 5-Jahres-CAGR %	2,11	3,43	4,59	-16,27	-16,51
Gesamtvermögen, 5-Jahres-CAGR %	-0,36	-2,05	-1,08	-11,68	-12,89
Materieller Buchwert, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	-11,58	-4,96	-4,75	-13,45	4,74
Eigenkapital, 5 Jahre CAGR %	-3,86	-6,92	-6,92	-10,03	-14,16
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 5-Jahres-CAGR %	-5,19	-1,94	-3	-15,4	-16,94
Kapitalausgaben, 5-Jahres-CAGR %	-2,94	15,85	-2,61	-11,74	-15,13
Gehebelter Freier Cashflow, 5 Jähr. CAGR %	1,16	47,98	27,31	-14,78	-55,27
Unverschuldeter Freier Cashflow, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	0,04	14,46	14,7	58,12	-36,14