Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Nach dem klaren Wahlsieg von Donald Trump in den USA und dem Scheitern der deutschen Koalition stiegen die Aktien- und Anleiherenditen weltweit an, nachdem die Zentralbanken in den USA und Großbritannien ihre Zinssätze gesenkt hatten.

Die Aktien an der Wall Street stiegen am Mittwoch auf Rekordhöhen, während der Dollar und die Renditen der Staatsanleihen in die Höhe schnellten, da Trumps Rückkehr ins Weiße Haus das ins Blickfeld rückte, was viele als seine inflationären Zollerhöhungs- und Steuersenkungspläne ansehen.

Die Aktienfutures konnten diese Gewinne über Nacht halten und liegen vor der Glocke am Donnerstag wieder höher, wobei der S&P500 nun zum ersten Mal die 6.000er-Marke ins Visier nimmt. Die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar gaben etwas nach, da allgemein erwartet wird, dass die US-Notenbank später eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt vornehmen wird - auch wenn die Futures jetzt nur noch drei Zinssenkungen innerhalb des nächsten Jahres erwarten.

Obwohl Trumps fiskalische Befugnisse von der noch ausstehenden Entscheidung im Repräsentantenhaus abhängen, sind die Chancen auf einen "sauberen" Sieg der Republikaner bei der Präsidentschaft und im Kongress stark gesunken. Die Märkte warten nun auf Details zu Trumps Kabinett - einschließlich seiner Wahl zum Finanzminister.

Die europäischen Anleihemärkte entwickelten sich am Mittwoch zunächst entgegengesetzt zu den Treasuries, da die Auswirkungen der wahrscheinlichen Trump'schen Zölle auf den Handel als weiterer Belastungsfaktor für die Euro-Wirtschaft gewertet wurden.

Die deutsche Regierungskoalition zerbrach jedoch am Mittwoch, als Bundeskanzler Olaf Scholz seinen Finanzminister Christian Lindner entließ, weil dieser sich weigerte, die Ausgaben und die so genannte deutsche Schuldenbremse zur Wiederbelebung der kränkelnden Wirtschaft anzuheben - und damit den Weg für vorgezogene Neuwahlen Anfang nächsten Jahres ebnete.

Die Aussicht auf eine Lockerung der strengen deutschen Haushaltsregeln ließ die Renditen von Staatsanleihen aus Deutschland und der Eurozone am Donnerstag um mehr als 10 Basispunkte auf ein Viermonatshoch steigen. Dies hat auch dem Euro geholfen, sich von seinem Viermonatstief zu erholen.

Die britischen Märkte, die immer noch einen geplanten Anstieg der britischen Staatsverschuldung nach dem Haushalt der letzten Woche verdauen müssen, sind nun auf die Antwort der Bank of England am Donnerstag gespannt.

Es wird allgemein erwartet, dass die BoE ihre zweite Zinssenkung in diesem Jahr vornehmen wird - einen Viertelpunkt auf 4,75% - aber höhere Wachstums- und Inflationsprognosen aus dem Haushalt haben dazu geführt, dass die Märkte die Erwartungen für weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr auf nur zwei oder drei reduziert haben.

Die Renditen für zehnjährige britische Staatsanleihen sanken leicht von ihren Höchstständen im Jahr 2024, die am Mittwoch nach dem US-Wahlergebnis erreicht worden waren, da die Entscheidung der BoE abgewartet wurde. Das Pfund Sterling tendierte etwas fester, während der Dollar auf breiter Front nachgab.

Andernorts in Europa senkte die schwedische Riksbank wie erwartet ihre Leitzinsen um einen halben Punkt, während die norwegische Zentralbank die Zinsen unverändert ließ.

In Asien erholten sich die chinesischen Aktienmärkte von den Einbrüchen vom Mittwoch, die auf Trumps Sieg und die Befürchtungen über seine Zusage, die Zölle auf chinesische Importe zu erhöhen, zurückzuführen waren.

Während chinesische Fabriken in Erwartung weiterer Zölle sowohl aus den USA als auch aus der Europäischen Union ihre Lagerbestände in die wichtigsten Märkte eilten, zeigten die Daten für Oktober, dass Chinas Exporte so schnell wuchsen wie seit über zwei Jahren nicht mehr.

Wie lange das anhalten kann, ist eine offene Frage. Ein Indiz dafür, wie schwach die chinesische Binnenwirtschaft nach wie vor ist, ist der Rückgang der Importe um 2,3 % gegenüber den Erwartungen eines Rückgangs von 1,5 %, der zum ersten Mal seit vier Monaten negativ ausfiel.

Die Ergebnisse des Treffens der chinesischen Staatsführung in dieser Woche über den Umfang der geplanten Steuererhöhungen stehen noch aus - es wird spekuliert, dass die Unterstützung erhöht werden könnte, jetzt wo Trump wieder am Ruder in Washington ist.

An der Wall Street stehen das politische Drama nach den Wahlen und die Fed-Sitzung im Vordergrund. Die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen und die Produktivitätsdaten sind die einzigen makroökonomischen Faktoren vor der Fed-Entscheidung und der Pressekonferenz.

Die Aktie von Qualcomm stieg über Nacht um fast 7%, nachdem das Unternehmen seine jüngsten Ergebnisse übertreffen konnte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:

* Endgültige Ergebnisse der Wahlen zum US-Repräsentantenhaus werden erwartet

* Entscheidung der US-Notenbank und Pressekonferenz von Fed-Chef Jerome Powell

* Entscheidung der Bank of England, geldpolitischer Bericht und Pressekonferenz

* Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, Produktivität und Lohnstückkosten im 3. Quartal, Verbraucherkredite im September; Oktober-Inflation in Mexiko

* US-Unternehmensgewinne: Airbnb, Expedia, News Corp, Moderna, Consolidated Edison, Halliburton, Molson Coors, Warner Brothers, Tapestry, Arista Networks, Axon, Motorola, Akami, Insulet, Corpay, Ralph Lauren, Hershey, Monster Beverage, Evergy, PG&E, Fortinet, Duke Energy, Vistra, Mettler Toledo, EOG etc

* Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank Philip Lane und der niederländische Zentralbankchef Klaas Knot sprechen