Das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage muss sich in den kommenden Monaten beschleunigen, sonst wird der Markt Schwierigkeiten haben, die von der OPEC+ ab Oktober geplante Erhöhung des Ölangebots aufzufangen, so Daten, Analysten und Quellen aus der Industrie. Das Wachstum der Ölnachfrage in den ersten sieben Monaten des Jahres durch die Hauptverbraucher USA und China blieb hinter den Erwartungen zurück, noch bevor erneute Ängste vor einer US-Rezession in dieser Woche einen weltweiten Ausverkauf von Aktien und Anleihen auslösten.

Wenn sich die Wirtschaft weiter verlangsamt, wird sich das Wachstum der Ölnachfrage wahrscheinlich ebenfalls verlangsamen. Dies würde bedeuten, dass die OPEC+ entweder ihre Pläne, mehr Öl zu pumpen, verschieben oder niedrigere Preise für ein höheres Angebot akzeptieren müsste, so die Analysten.

"Unter den derzeitigen Umständen, in denen ein erhebliches Rezessionsrisiko besteht, ist es unwahrscheinlich, dass die OPEC+ die für Oktober geplanten Erhöhungen vornehmen wird", sagte Gary Ross, CEO von Black Gold Investors und ein erfahrener OPEC-Beobachter.

Der Ölpreis ist im August unter 80 Dollar pro Barrel gefallen, weniger als die meisten Mitglieder der OPEC+, d.h. der Organisation der erdölexportierenden Länder und ihrer Verbündeten wie Russland, benötigen, um ihre Haushalte auszugleichen.

"Die Ölnachfrage birgt definitiv ein Abwärtsrisiko", sagte Neil Atkinson, ein unabhängiger Analyst, der zuvor bei der Internationalen Energieagentur tätig war, und verwies auf die Sorge um die chinesische und die US-amerikanische Wirtschaft.

"Es ist sehr schwer zu erkennen, wie die Preise deutlich steigen können, wenn die Nachfrage langsamer ist als wir dachten", sagte er und fügte hinzu, dass er davon ausgeht, dass die OPEC+ eine Pause bei ihrer Produktionssteigerung einlegen wird. In den ersten sieben Monaten des Jahres 2024 beliefen sich Chinas Rohölimporte auf insgesamt 10,89 Millionen Barrel pro Tag, was einem Rückgang von 2,4% gegenüber dem Vorjahr entspricht, wie offizielle Daten am Mittwoch zeigten. Der sinkende Dieselverbrauch in China, der durch den zunehmenden Einsatz von LNG-betriebenen Lastwagen verursacht wird, belastet die inländische Kraftstoffnachfrage ebenso wie die schleppende Wirtschaft, die durch eine anhaltende Krise im Immobiliensektor beeinträchtigt wird. In den Vereinigten Staaten ist der Ölverbrauch bis Juli im Jahresvergleich um 220.000 bpd auf durchschnittlich 20,25 Millionen bpd gestiegen, wie Reuters auf der Grundlage von Regierungsschätzungen berechnet hat. Die Nachfrage wird sich beschleunigen müssen, um die Regierungsprognose von 20,5 Millionen bpd für 2024 zu erreichen. Ob die weltweite Nachfrage in diesem Jahr die Höhe erreicht, die zur Aufnahme zusätzlicher Lieferungen erforderlich ist, lässt sich nur schwer abschätzen, da die weltweit angesehensten Ölnachfrageanalysten der OPEC und der IEA die Nachfrage bisher sehr unterschiedlich einschätzen.

Es gibt eine zeitliche Verzögerung bei den Ölverbrauchsdaten, und die vorläufigen Zahlen werden oft revidiert. Das führt dazu, dass die Prognostiker bei einigen ihrer Nachfragezahlen beste Schätzungen einbeziehen.

Die OPEC geht von einem globalen Nachfragewachstum von 2,15 Millionen bpd in der ersten Hälfte des Jahres 2024 aus, während die IEA es auf 735.000 bpd schätzt. Die IEA berät die Industrieländer in der Energiepolitik.

Die Schätzung der OPEC für das Nachfragewachstum im ersten Halbjahr hat sich im Vergleich zum Jahresbeginn kaum verändert. Die IEA hat ihre Schätzung für das Nachfragewachstum im ersten Halbjahr von den im Januar prognostizierten 1,19 Millionen bpd gesenkt.

Die IEA schätzt, dass der chinesische Verbrauch im zweiten Quartal zurückgegangen ist, während die OPEC von einem Anstieg um über 800.000 bpd ausgeht. China ist einer der Hauptgründe für den Unterschied in den Prognosen für das Gesamtjahr und das erste Halbjahr.

Das globale Wachstum müsste sich in der zweiten Jahreshälfte etwas beschleunigen, wenn die OPEC-Schätzungen zur Nachfrage im ersten Halbjahr richtig wären. Wenn die IEA jedoch Recht hat, müsste sich die Nachfrage rasch beschleunigen.

Die zweite Jahreshälfte ist in der Regel die Zeit des höchsten Verbrauchs, da die einfache Tatsache des globalen Wirtschaftswachstums die Ölnachfrage erhöht und weil in diese Zeit die Hauptfahrsaison, die Ernte auf der Nordhalbkugel und die Einkäufe zur Vorbereitung auf den Winter fallen.

Damit das Nachfragewachstum die Vorhersage der OPEC für das gesamte Jahr erreicht, müsste es sich nach Berechnungen von Reuters in der zweiten Jahreshälfte auf durchschnittlich 2,30 Millionen bpd beschleunigen. Die Nachfrage muss in der zweiten Jahreshälfte um 1,22 Millionen bpd steigen, um die Prognose der IEA für das Gesamtjahr zu erreichen.

Die OPEC und die IEA werden ihre Nachfrageprognosen nächste Woche aktualisieren.

Die OPEC+ bestätigte letzte Woche ihren Plan, die Produktion ab Oktober zu erhöhen, mit dem Vorbehalt, dass dies bei Bedarf ausgesetzt oder rückgängig gemacht werden könnte.

Die Erhöhung setzt voraus, dass die Nachfrage die OPEC-Prognose übertrifft, wodurch der Bedarf an Öl der Erzeugergemeinschaft und ihrer Verbündeten steigen würde. Die OPEC+ pumpt mehr als 40% des weltweiten Rohöls.

Sollte die Nachfrageprognose der OPEC eintreffen, wird die Nachfrage nach Rohöl aus den OPEC+-Ländern im vierten Quartal voraussichtlich 43,9 Mio. bpd erreichen und damit über der Produktion von 40,8 Mio. bpd im Juni liegen, was theoretisch Raum für eine zusätzliche Produktion lässt.

Die OPEC+ hat noch einen Monat Zeit, um zu entscheiden, ob sie ab Oktober mit der Freigabe des Öls beginnen soll, und die Gruppe wird in den kommenden Wochen die Ölmarktdaten prüfen, sagte eine der Gruppe nahestehende Quelle. Der CEO von Saudi Aramco, Amin Nasser, sagte am Dienstag, er erwarte ein Wachstum zwischen 1,6 Millionen und 2 Millionen bpd in der zweiten Jahreshälfte.

Zwei OPEC-Quellen sagten, es sei unklar, ob die Nachfrage so schnell ansteigt, wie es für die Erfüllung der OPEC-Prognose für das dritte Quartal erforderlich ist. Die OPEC reagierte nicht auf eine Bitte um einen Kommentar.

U.S. NACHFRAGE UNKLAR

Die IEA sagt, dass das langsamere Wirtschaftswachstum und die Umstellung auf Elektrofahrzeuge in China das Paradigma für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, die jahrelang den weltweiten Anstieg des Ölverbrauchs angetrieben hat, verändert hat. Die OPEC sieht ein anhaltend starkes Wachstum.

Erste Hinweise auf Chinas Rohölimporte im August, z.B. von der Datenanalysefirma Kpler, deuten auf einen leichten Anstieg gegenüber Juli hin. Zwei Händler, die mit Chinas Käufen von westafrikanischem Rohöl handeln, sagten, die Nachfrage nach Öl für die August-Ladung sei schwach gewesen.

Laut der International Air Transport Association (IATA) wird die weltweite Nachfrage nach Flugzeugen in diesem Jahr voraussichtlich das Niveau von 2019 übertreffen, obwohl die IATA im Juni erklärte, dass der internationale Reiseverkehr in Asien, insbesondere in China, gedämpft blieb.

"Die großen Hebel für das Nachfragewachstum, auf die alle hingewiesen haben, waren die Jet-Nachfrage und China", sagte eine Quelle bei einem Ölhandelsunternehmen. "Die chinesische Nachfrage war nicht großartig und die Jet-Nachfrage in Europa ist anständig, hat sich aber (von der Pandemie) noch nicht vollständig erholt."

In den Vereinigten Staaten, dem größten Ölverbraucher, ist die Benzinnachfrage schwer einzuschätzen: Nach Korrekturen der offiziellen Daten in der vergangenen Woche erreichte die Nachfrage im Mai den höchsten Stand seit August 2019. Frühere Schätzungen und unabhängige Marktbeobachter gingen von einer Nachfrage aus, die unter der des letzten Jahres lag.

Die schlechten Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten könnten sich auch auf die Ölmärkte auswirken, insbesondere auf den Dieselmarkt. Nach Angaben der EIA war die Nachfrage nach Diesel in den ersten fünf Monaten dieses Jahres um etwa 4 % niedriger als im Jahr 2023.